FX.co ★ EUR/USD: Защо доларът се повишава?

Април донесе добри новини за долара. Поне вчерашното публикуване бе в подкрепа на биковете на долара, което позволи на зелената валута да укрепи позициите си по целия пазар. Това включва и неговата двойка с еврото: цената на EUR/USD рязко спадна и в момента тества нивото на подкрепа при 1.0730 (долната линия на индикатора Bollinger Bands върху дневния график). Налягането надолу постепенно нараства, предизвиквайки появата на шестата цифра на хоризонта.

Такава динамика на цените основно се дължи на засилването на американската валута: индексът на долара на САЩ се доближи до цифрата от 105, обновявайки практически двумесечни висоти. Допълнителна подкрепа за зелената банкнота се осигурява от доходите на 10-годишните облигации, които остават над 4,3% целта. Еврото, от своя страна, е под натиск от компромисните коментари на представители на ЕЦБ. Данните за март относно нарастването на инфлацията в еврозоната, които ще бъдат публикувани на 3 април, биха могли да увеличат напрежението за единичната валута. Според предварителните прогнози се очаква както общият, така и базовият индекс на потребителските цени да покажат падаща тенденция. Ако докладът отговаря на очакванията (или попадне в червената зона), вероятността ЕЦБ да понижи лихвите през юни значително ще се увеличи.

Есента, в този случай, перспективите за монетарно полагане юни ще зависят от показателите на заплатите. Отбележете, че договорите за заплати в еврозоната през последното тримесечие на миналата година нараснаха с 4,5%. Това е висока стойност, но по-ниска от третото тримесечие (4,7%). Ако този показател също покаже намаляваща тенденция през първото тримесечие на 2024 г. (за което ще разберем в май), въпросът за понижаване на лихвите на заседанието през юни ще бъде решен. В настоящите обстоятелства трудовите разходи са ключов фактор за вземане на подходящото решение.

Но да се върнем към събитията в САЩ. Вчерашното увеличение на долара беше предизвикано от силен доклад за растежа на ISM Производствения индекс. Най-напред, индексът завърши в зелената зона. Според прогнозите се очакваше този показател да нарасне до 48,5 точки през март (след обратът през февруари), но вместо това рязко скочи до 50,3 точки.

Второ, индексът на производството беше в зоната на разширение за първи път от октомври 2022 г., т.е. над ключовата отметка от 50,0. Обемът на производството нарасна, а търсенето беше в положителната зона. Структурата на доклада показва, че индексът на заетостта се повиши до 47,4 (от предишната стойност от 45,9), индексът на платените цени, компонент на инфлацията, скочи до 55,8 (от 52,5), а индексът за новите поръчки нарасна до 51,4 (от 49,2).

Както вече споменахме, през март ISM производственият индекс разочарова бикарите на долара - вместо очаквания ръст, той спадна до 47,8. Този месец ситуацията се обърна: силен индекс позволи на индекса на долара да актуализира многоседмични височини и продавачите на EUR/USD да намалят към базата на седмото число.

Интересно е, че трейдърите на двойката по същество пренебрегнаха основния индекс за потребителски цени (PCE), публикуван в петък. Нека припомним, че този ключов индикатор на инфлацията за Фед спадна отново (за седмия пореден месец), достигайки 2,8% годишно през февруари. Флегматичната реакция на пазара се обяснява с факта, че този доклад излезе както се очакваше и съществено не промени пазарните очаквания.

Според инструмента CME FedWatch, вероятността за намаляване на лихвите на срещата през май в момента е 1%, което означава, че пазарът е почти 100% уверен, че членовете на Фед ще запазят настоящото състояние на следващата среща. За срещата през юни вероятността за намаляване на лихвите е 60%. Основният PCE индекс не успя да промени тази стойност нито наляво, нито надясно.

Така, двойката EUR/USD пренебрегна доклада за инфлацията и реагира доста рязко на ISM производствения индекс. В същото време двойката не успя да преодолее импулсивно нивото на подкрепа от 1,0730 (долната линия на индикатора Bollinger Bands в D1 времевия рамки). Днес цената се движи повече по инерция от вчерашната търговия в очакване на основните събития във вторник.

Освен публикуването на данни за инфлацията в Германия, днес (по време на американската сесия), няколко представителя на Федералния резерв ще изнесат изказване: член на Борда на управителите Мишел Боуман, президентът на Ню Йорк Федералния резерв Джон Уилямс, президентката на Кливланд Федералния резерв Лорета Местър и президентката на Сан Франциско Федералния резерв Мери Дейли. Тъй като всички те разполагат с право на глас в Комитета, техните коментари ще доведат до значителна волатилност във валутната двойка EUR/USD. Независимо дали в подкрепа на долара или против американската валута, въпросът остава открит.

От техническа гледна точка, двойката върху дневния график е на долната линия на индикатора на Болинджър Бандс (1.0730), както и под всички линии на индикатора Ишимоку (включително облака Кумо), което демонстрира медвежден сигнал "Парад на линии". Ако двойката пробие нивото на подкрепа от 1.0730, следващите цели за намаляващото движение ще бъдат нивото на 1.0650 (средната линия на индикатора на Болинджър Бандс на месечния график) и психологически значимото ниво на 1.0600.