FX.co ★ Инвеститорите се подготвят за валутни интервенции от Банката на Япония. Преглед на USD/JPY

Банкът на Япония публикува пълен набор от данни за индекса Tankan за март на 2 април, преглед важен за оценяване на перспективите за инфлацията.

Както следва от публикуваните данни, цените на производството в трите индустрии, най-силно засегнати от инфлацията, се увеличават. Това би било лош знак за всяка държава, но не и за Япония, която се опасява от завръщане към дефлация.

Прогнозата за инфлацията през следващите 5 години също е положителна. Това означава, че тя се е увеличила като цяло, но излишното предлагане е лоша новина за Банката на Япония.

След увеличението на лихвените проценти на 19 март, управителят на Банката на Япония ясно посочи, че въпросът за допълнителните увеличения на лихвите се разглежда във връзка със състоянието на икономиката и динамиката на инфлацията. Пазарите са заключили, че следващото увеличение на лихвите ще настъпи по-рано, отколкото по-късно, а безпрецедентната изключително свободна парична политика се свива.

Банката "Mizuho" вижда няколко възможни причини за допълнителни увеличения на лихвите, а именно увеличаване на инфлацията, издигане на инфлацията над прогнозите на Банката на Япония и увереност, че целевото равнище от 2% ще бъде постигнато. Тези фактори са в подкрепа на по-силната йена, но има един фактор, който принуждава на БЯП да бъде изключително внимателна - огромният дълг на обществения сектор. Чрез повишаване на равнището на лихвите услугите стават по-скъпи. Можете да решите за допълнителни действия само при стабилните показатели на сметката, тоест при условия на икономически растеж и стабилно външно търсене.

Докато тези условия не настъпят, иената ще остане валутата с най-нисък добив, което обективно ще спомогне за ослабването й. Ако тенденцията за ослабване продължи, правителството може да се намеси на Forex. Иената в момента е на най-ниския си показател от 1990 г. Министерството на финансите на Япония изпрати съобщение, че ще бъде готово да се намеси в случай на допълнително ослабване, което означава валутна намеса и спадане на движението на USD/JPY с няколко стотин пипса.

Затова биковете не правят опити да пробият нивото от 152 и да вървят нагоре. Има ресурси за това и причини също, но вероятността за намеса ще се увеличи многократно.

Нетната кратка позиция на иената в посочената седмица се увеличи с 1,036 млрд. и надхвърли 10,6 млрд. Спекулативната позиция е сигурно отрицателна, цената на затваряне също започва да се изправя нагоре.

Пазарните условия са в полза на движението на валутната двойка USD/JPY над съпротивата от 151.96. Въпреки това, силните спекулации се пречат от възможността за намеса от Банката на Япония, която е невъзможно да се предскаже. Валутният курс на йена е предимно изкуствен, тъй като увеличението на доходността е малко вероятно в близко бъдеще, докато доходността на американския долар, от друга страна, остава над прогнозите, и логично е йената да ослаби.