FX.co ★ Доларът все още не е достигнал своя потенциал

Каквото е разрешено за Юпитер, може да не е разрешено за бик. В обновените прогнози на експертите на Wall Street Journal се споменава цифрата от 2.2% за БВП на САЩ през 2024 година. Специалисти от Европейската централна банка смятат, че икономиката на еврозоната ще нарасне с 0.5% тази година. Американското вътрешно търсене е много по-силно от европейското, създавайки условия за ускорена инфлация и налагане на Фед да държи лихвените проценти на плато за продължителен период. Това е още по-добре за мечките по отношение на EUR/USD.

Икономистите на Wall Street Journal са намалили шансовете за рецесия в САЩ от 39% в януарския преглед на 29%. Това е най-ниският равен от април 2022 г. Те очакват Фед да намали лихвените проценти три пъти тази година и инфлацията във формата на Индекс на личните разходи за консумацията да достигне 2.5% до края на 2024 година.

Динамика на вероятността за рецесия в икономиката на САЩ

Междувременно, след публикуването на данни за потребителските цени в Съединените щати, членовете на Федералния отворен пазарен комитет започнаха да се оттеглят от плановете си за март. Например, президентът на Федералния резервен банк в Бостън, Сюзън Колинс, вярва, че лихвеният процент на федералните фондове ще бъде намален само два пъти през 2024 г. Нейната колежка от Федералния резерв в Сан Франциско, Мери Дейли, не вижда спешност в политиката на полагане на монетарен стимул и твърди, че Федералният резерв все още има много работа пред себе си.

Американският ексцепционализъм, упорството в поддържането на разходите за заеми на ниво 5,5% и свободната фискална политика в САЩ са основните компоненти на рецептата за успех на долара. Той води валутната надпревара сред Големите Десет и няма признаци за промяна в лидерството.

Следва да се отбележи, че спадът на EUR/USD до най-ниските си нива от началото на ноември не беше предизвикан само от различния темп на монетарното разширение на Федералния резерв и ЕЦБ, но и от геополитиката. Към края на работната седмица на 12 април пазарите се подготвяха за ирански въздушен удар срещу Израел, спекулирайки колко би се увеличила цената на петрола в такъв сценарий, и купуваха предпазни активи, включително американски долар.

Все пак, в реалността дяволът се оказа не толкова черен, колкото беше описан. 99% от ракетите и дроновете бяха сбити, и никой не пострада. В резултат на това цената на Brent падна под 90 щатски долара на барел, а мечките на EUR/USD затвориха част от позициите си. Това доведе до отстъпление в основната валутна двойка. В същото време лихвеният доход на щатски облигации се повиши, засилвайки позицията на американския долар.

Динамика на доходността на щатските облигации

В момента разликата между процентните ставки на облигациите на САЩ и Германия е на най-високите си нива от 2019 година, което показва стабилността на намаляващата тенденция на EUR/USD. Намаляващото движение на основната валутна двойка е базирано на здрава основа, затова корекции трябва да се използват за продажба.

Технически, на дневния график, EUR/USD видя въздигане от зоната на 5-месечните минимуми. Все още целта от 161.8% според AB=CD образеца не е отменена и се намира на нивото от 1.05. Няма смисъл да се отказвате от продажбата на еврото срещу долара. Предишните стратегии за образуване на позиции за продажба при корекции остават актуални.