FX.co ★ Дали еврото ще успее да се спаси?

Еврото успя да намери здрава почва благодарение на положителни макро данни от Германия, съмнения сред членовете на Европейската централна банка относно политиката на облекчаване, както и корекции от страна на големите банки на прогнозите относно мащаба на цикъла на оскъсяване на лихвите на ЕЦБ. Затварянето на спекулативни къси позиции преди изказването на председателя на ЕЦБ Кристин Лагард имаше също значителна роля за възстановяването на EUR/USD.

Фючърсният пазар е уверен за намаление на лихвите през юни и оценява вероятността за втора стъпка през юли на 50%. Лагард може да потвърди или да отрече очакванията на пазара, което ще повлияе на обменния курс на еврото. Нейният колега в Управителния съвет, Оли Рен, заяви, че ключовите лихви могат да бъдат намалени през юни, като отбеляза, че най-големите рискове за монетарната политика на ЕЦБ произтичат от напрежението между Иран и Израел и военните действия в Русия и Украйна. Това се отнася до връщането на енергийната криза, която повдигна инфлацията над 10% през есента на 2022 г.

Поради очакването, че Федералният резерв ще продължи да държи федералните фондови лихви на нивото от 5,5%, докато ЕЦБ започне да ги намалява през юни, индексът на USD записа най-доброто си 5-дневно рали от февруари 2023-та. Въпреки това, при промените в прогнозите за намаляване на лихвите на Федералния резерв, се променят и прогнозите за другите централни банки. Ако лидерът на ковчега забави, и останалите трябва да направят същото.

Динамика на щатския долар

В резултат на това, Deutsche Bank намали очакванията си за броя на намаленията на лихвените ставки на ЕЦБ през 2024 г. от пет на три, докато Morgan Stanley намали своите от четири на три. Главата на Банката на Литва, Гедиминас Симкус, казва, че тази година ще има повече от три намаления на лихвите, докато неговият колега от Ирландия, Габриел Маклоуф, заяви, че никога няма да изключи намаляване от 50 базисни точки.

Междувременно, нарастващото доверие на инвеститорите във възстановяването на немската икономика помогна на биковете на EUR/USD. ZEW Economic Sentiment Index скочи от 31,7 на 42,9 през март, значително по-високо от прогнозите на Bloomberg. По мярка, че световната икономика се изправя на краката си, немската икономика последва.

Динамика на икономическите условия и ZEW настроения

Биковете също бяха оптимистични във вторник поради бързия растеж на БВП на Китай и надеждите за увеличение на прогнозите на МВФ за световната икономика. Това би била отлична новина за прокиклична валута като еврото.

Все пак, намерението на Израел да отговори на Иран за нападението върху територията му подхранва търсенето на активи на сигурно място. Ескалацията на конфликта на Близкия изток може да подкопае надеждите на основната валутна двойка за спасение. Това би довело до по-високи цени на петрола и ускоряване на инфлацията в Съединените щати, като би накарало Федералния резерв, ако не да повиши лихвите, то поне да ги запази на ниво от 5.5%.

Технически, на дневния график на EUR/USD, биковете се опитват да създадат пин бар или дожи бар, за да създадат основа за контраатака. Ако успеят да се задържат на нивото от 1.053, рисковете от отскок ще се увеличат. В този сценарий може да се обмислят дълги позиции в краткосрочен план с последващо възвръщане към продажбите.