FX.co ★ Ще поеме ли еврото риск?

МВФ повишава прогнозата си за БВП на икономиката на САЩ за 2024 г. със значителни 0.6 процентни точки, достигайки 2.7%. Goldman Sachs подчертава, че САЩ е само в десетката нация, където инфлацията ускорява, подсказвайки възможност за продължаващ растеж на USD. Американското изключителност, заедно с намерението на Федералния резерв да запази лихвения процент на федералните фондове на ниво 5.5% по-дълго от очакваното, създава здрава основа за намалението на курса на EUR/USD. Все пак, при най-малкия предлог, биковете указват, че са готови да се борят.

Goldman Sachs леко се заблуждава. САЩ не е единствената държава, където потребителските цени изненадват експертите от Bloomberg. Великобританията инфлацията намаля по-малко от очакваното през март. Потребителските цени се повишиха с 3.2%, като стимулираха фючърсите да отклонят залозите за намаляне на лихвите за Банката на Англия. Дериватите показват, че лихвите ще бъдат намалени само на едно заседание на МПС, с 50% вероятност да се случи отново през декември. Фунтът се засили спрямо основните световни валути, като доведе EUR/USD нагоре.

Динамика на инфлацията в развитите държави

Икономистите на Bloomberg казват, че инфлацията в Обединеното кралство ще падне под 2% през следващите месеци, а Банката на Англия най-вероятно ще започне да налага политика на облекчаване през лятото. Все пак, вече не се очаква да има продължителен период на цени под целта на Банката на Англия. Всички усилия от страна на биковете да контраатакуват лирата и еврото са обречени на провал.

Наистина, когато икономиката на еврозоната е на път да нарасне само с 0.8%, според МВФ, и инфлацията спадна до 2.4% през март, е трудно да се разчита на значителна корекция на EUR/USD. Особено след като членовете на Управителния съвет продължават да настояват за започване на цикъла на облекчаване на монетарната политика на Европейската централна банка през юни. Например, Марио Центено каза, че вече е време да се промени тази монетарна политика. Според Франсоа Вилероа дьо Гало е необходимо ЕЦБ да направи допълнителни намаления на лихвите тази година и следващата, след първото намаление през юни. Кристин Лагард твърди, че при липсата на шокове централната банка остава на път да намали лихвите в близко бъдеще.

Прогнози на МВФ за различни държави

Така ЕЦБ е готова да започне през ранното лято, а фючърс пазарът оценява очакванията за три действия за олекотяване на политиката през 2024 г. с малка вероятност за четвърто. Дериватите пазари очакват, че Фед ще лекува монетарната политика през септември, с повече от 50% вероятност за втората стъпка в тази посока. Все пак, е възможно различният темп на олекотяване на политиката вече да е включен в котировките на EUR/USD. Главната валутна двойка се нуждае от нов стимул, за да прекъсне консолидационния обхват от 1.06-1.07.

Ще има ли крах на фондовия пазар или ескалация на геополитически конфликти на Близкия изток? Или, откровено казано, ще ли подемът на S&P 500 и глобалната инвестиционна желание, подтикната от силни корпоративни печалби, кара еврото да се удебели?

Технически, на дневния график EUR/USD, биковете печелят битката за ключовото ниво на пивот точка от 1.0635, което увеличава риска от актуализация на високите стойности през деня на 1.0650 и 1.0665. Достоверното пробиване може да осигури основа за краткосрочно покупуване.