FX.co ★ Доларът: нямаше да има щастие, но нещастието помогна

"Купувай слуха, продавай факта." Икономическият растеж на САЩ не успя да достигне очакванията, все пак инвеститорите бяха толкова убедени в неговото забавяне, че продадоха щатския долар от началото на седмицата до 26 април. Скоро след като стана ясно, че БВП-то се разшири с 1.6%, вместо очакваните 2.5%, прогнозирани от експертите на Bloomberg, беше време да се печели печалба. Като резултат, EUR/USD не успя да остане над критичната отметка от 1.07.

Икономиката на САЩ се развиваше с най-ниска скорост от началото на цикъла на затягане от страна на Федералния резерв през 2022 г., което първоначално настрои американските потребители. Този път те станаха основната движеща сила зад разширението на брутния вътрешен продукт. Личните разходи през първото тримесечие нараснаха с 2.5%, докато PCE се издигна на 3.7%, надхвърляйки очакванията за +3.4%. По мое мнение, именно динамиката на инфлацията заедно с потвърдените искания за обезщетение при безработица разстроиха биковете на EUR/USD.

Динамиката на БВП на САЩ

Инвеститорите получиха забавящата се икономика и неочаквано нарастващата инфлация, което прави нещата много по-сложни за Федералния резерв. Необходимо е време за размисъл и събиране на нови данни. Не е учудващо, че шансовете, както показват CME дериватите, за Федералния резерв да намали лихвените проценти през юни, паднаха от 18% на ден преди важното съобщение на 13%, а през юли, от 43% на 38%. Фючърс пазарът помогна на мечките на EUR/USD.

Wells Fargo смята, че докладът за БВП повиши възможността САЩ да влезнат в стагфлация, при която цените са значително по-високи от тези, които предпочита председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл и неговите колеги, докато икономиката изгубва тласък. Съществено същото се случи в началото на годината в Обединеното кралство, където валутата му, лирата, се чувства много уверено. Да сме изненадани от успеха на долара?

Ключови показатели от доклада за БВП на САЩ

Първоначалната реакция на пазара беше шокираща; въпреки това, EUR/USD постепенно се възстановява. Ако различието в икономическия растеж между САЩ и еврозоната се намали, биковете все още не биха трябвало да се предават. Най-новите данни за деловата активност в Германия, бизнес климата и потребителското доверие показват положителни тенденции в немската икономика. Междувременно, Франция продължава да остава основният изтеглящ фактор на валутния блок. Ще видим дали еврото може да се възползва от това.

След като еуфорията по отношение на БВП отслабне, инвеститорите ще се съсредоточат върху данните за Личните Потребителски Разходи – предпочитаният индикатор за инфлация от Федералния резерв. Според прогнозите на експертите от Bloomberg, се очаква мартовите ЛПР да ускорят от 2.5% на 2.6% на годишна база и да запазят предходния си месечен ръст от 0.3%. Това не е вид динамика, която ще накара всички да бързат към щатския долар.

Технически, формирането на дневен свещеник EUR/USD с дълъг горен кехлибар показва слабостта на биковете. Те не успяха да подигнат цитатите на двойката извън предварително определения консолидационен обхват от 1.061-1.071. Освен това, ако еврото падне под $1.068, това ще катализира пик към неговата долната граница и ще служи като тригер за продажба.