FX.co ★ EUR/USD. Коледно затишие и перспективи за растеж

Предновогодишният период на валутния пазар обикновено се характеризира от две противоположни състояния: или безизразен флат, или абнормална волатилност. Тази година търговците на EUR/USD са били активни: през последните три дни двойката се е покачила с повече от 100 пипса и дори е достигнала три-месечен връх, достигайки 1.1809. "Тънкият" пазар е особено чувствителен, провокирайки абнормални колебания в цената, но в този случай възходящата динамика не се дължи на този фактор. Може да се каже, че двойката се държи "нормално", като обективни фундаментални причини обясняват увеличението на цената.

Двойката EUR/USD завърши сряда на ниво от 1.1779, което отразява неспособността на купувачите да се установят над целта от 1.1800. За да потвърдят възходящия тренд, те трябва не само да преодолеят, но и да се укрепят над нивото на съпротива от 1.1810 (горната линия на Bollinger Bands на дневния и седмичния график). Продавачите поеха инициатива, но не успяха дори да се приближат до междинната подкрепа на ниво 1.1760, която съответства на средната линия на индикатора Bollinger Bands на четиричасовия график. След актуализиране на вътрешнодневното дъно до 1.1773, двойката се движеше колебливо, отразявайки нерешителност както сред бичи, така и сред мечи в EUR/USD.

Непосредствената причина за корекцията беше публикацията на доклада за исковете за безработица. На фона на почти празния икономически календар, този доклад беше единственото значително събитие в сряда. Данните бяха в зелената зона, леко под прогнозата. Въпреки това, контекстът е важен тук.

В началото на декември този индикатор рязко спадна, отразявайки 191,000 увеличение на началните искове за безработица. Тази динамика беше противоречива. От една страна, исковете за безработица спаднаха до почти осеммесечен минимум, под границата от 200,000 за първи път от април. От друга страна, този резултат не можа да бъде наречен "чист," тъй като отчетната седмица беше къса (поради Деня на Благодарността в четвъртък и съкратения работен ден в петък). Следователно, участниците на пазара бяха скептични към такъв аномално силен резултат. И те бяха прави: през следващата седмица индикаторът отрази увеличение с 237,000 (най-високата стойност от началото на септември). Следващите две седмици трябваше да покажат посоката, в която ще наклони балансът - или към по-нататъшно увеличение, или към намаление на индикатора.

Миналата седмица исковете за безработица спаднаха до 224,000, а в сряда индикаторът беше 214,000. Така, в този случай можем да говорим за формиране на низходящ тренд. Доларът реагира положително на този факт (особено на фона на почти празния икономически календар), възстановявайки част от изгубените си позиции.

Все пак, властва бичото настроение в EUR/USD. Гледайки MN времевия интервал, ще видим, че цената е във възходящ тренд втори пореден месец. Основната причина е различията в монетарната политика между Федералния резерв и Европейската централна банка. Докато ЕЦБ е заела изчаквателна позиция, американската Фед започна да облекчава монетарната политика. Към днешна дата, търговците очакват нова стъпка за облекчаване в началото на следващата година, конкретно на срещата през март.

Що се отнася до ЕЦБ, "умерено храстливите" настроения са във въздуха. Преди декемврийската среща, се разпространиха слухове на пазара, че централната банка може да обмисля увеличение на лихвените проценти в рамките на следващата година. Тези слухове не бяха без основание: съответните сигнали бяха издадени от член на Управителния съвет на ЕЦБ Изабел Шнабел. Според нея, следващата стъпка за централната банка би могла да бъде увеличение на лихвените проценти, предвид възстановяването на икономиката на еврозоната, разширяването на фискалната политика и стагнацията на основния индекс CPI.

Въпреки това, след декемврийската среща президентът на ЕЦБ Кристин Лагард прие по-предпазлива позиция. На заключителната пресконференция тя заяви, че спекулациите на пазара относно увеличението на лихвените проценти са "необосновани". В същото време, Лагард ясно посочи, че базовият сценарий за централната банка е запазване на изчаквателна позиция.

Така, различията между лихвените проценти на ЕЦБ и Фед са ключов фактор за растежа на EUR/USD. Американските макро данни се оценяват през призмата на този фактор, укрепвайки или отслабвайки храстливите настроения. Например, макроикономическите данни, публикувани във вторник, бяха интерпретирани неблагоприятно за долара от страна на пазара, въпреки ръста от 4.3% на БВП на САЩ. Противоречивата структура на този доклад (значителен принос от инвентари, увеличение на държавните разходи и скромен ръст на Core PCE), заедно с "червения оттенък" на други макроикономически доклади (индексът на потребителската увереност, поръчките на дълготрайни стоки и промишленото производство), разочароваха бичите на долара, водейки до натиск върху зелените банкноти.

Затова продавачите на EUR/USD успяха да организират само скромна корекция в отговор на публикуването на исковете за безработица. Затова и пониженията на курса надолу са желателни да се ползват като причина за откриване на дълги позиции.

Технически, двойката е разположена между средната и горната линия на Bollinger Bands на дневния график, както и над всички линии на индикатора Ichimoku, който показва бичи сигнал "Парад на линиите". Основната цел е нивото на съпротива от 1.1810 (горната линия на Bollinger Bands на дневния и седмичния график). Ако купувачите преодолеят тази цел и се закрепят над нея, следващата цел за възходящо движение ще бъде нивото 1.1950 (горната линия на Bollinger Bands на MN времеви интервала).