FX.co ★ Растежът на S&P 500: оптимизъм сред несигурността

Коледа е време за прогнози. Никой не разполага с вълшебна кристална топка, а анализаторите от Wall Street се опитват да постигнат невъзможното: да предвидят бъдещето на S&P 500 сред геополитически конфликти, амбициите на Доналд Тръмп да преустрои света и неговото влияние върху Федералния резерв, докато широкият борсов индекс остава зависим от малка група големи компании. Въпреки това, както казват, опитът не е наказание. Според Piper Sandler, прогнозите обикновено изостават от реалните стойности с около два месеца. Докато конкретните числа могат да варират, важна е посоката.

Динамика на закъсненията на прогнозите спрямо реалната производителност на S&P 500

Консенсусната оценка сред експертите от Уолстрийт предполага увеличение от 11% в S&P 500 за 2026 година. В края на 2024 година се очакваше широкият пазарен индекс да се повиши с 9% в 2025 година, но всъщност удвои тази стойност, надхвърляйки дори най-оптимистичната прогноза с 3 процентни пункта. Оптимистичната прогноза за следващата година е 8000, предложена от Oppenheimer и Deutsche Bank, основаваща се на предположението за силна икономика в САЩ, която ще стимулира корпоративните печалби и заедно с продължаващото парично разширение от страна на Федералния резерв ще способства продължителното поскъпване на американския фондов пазар.

Въпреки това, тези фактори до голяма степен вече са включени в цената на S&P 500, заедно с повествованието около технологията на изкуствения интелект. Тези точки на разговор се прокарват от повечето анализатори на Уолстрийт. Когато всички са в една и съща лодка, не се нуждаете от рецесия, за да я преобърнете. Всяко разочарование по отношение на корпоративните печалби или макроикономическите данни може да предизвика рязко покачване на волатилността и да инициира корекция в широкия пазарен индекс. Всъщност, разликата между най-оптимистичната и най-песимистичната прогноза е само 16 процентни пункта, което отбелязва най-малката разлика от 2017 година насам.

Динамика на разликите между оптимистичните и песимистичните прогнози за S&P 500

Stifel и Bank of America очакват, че S&P 500 ще се покачи до между 7,000 и 7,100. В по-песимистични сценарии, индексът може да се срине до 5,280. Икономиката на САЩ разчита на ефекта на богатството и капиталовите разходи в технологиите за изкуствен интелект. Преглед на реалността в изкуствения интелект може да доведе до значителни разпродажби в широкия пазарен индекс, преобръщайки ефекта на богатството и потенциално водейки до рецесия.

На Коледа никой не иска да е песимистичен. Консенсусната прогноза от експертите на Bloomberg предполага 2% ръст на икономиката на САЩ през 2026 г. Това не показва спад, така че нивото на тревожност относно американския фондов пазар може да бъде намалено. Въпреки това, инвеститорите трябва да останат бдителни. В този свят всичко е възможно.

От техническа гледна точка, дневната графика на S&P 500 показва нарастване на цените четири поредни търговски сесии, с възстановяване на тенденцията и пробив до рекордни върхове. Пазарът уверено се движи към пивот нивата 7,000 и 7,100. Докато широкият пазарен индекс се търгува над ключовото ниво на подкрепа на справедливата стойност при 6,830, трябва да се запази фокусът върху покупки.