FX.co ★ EUR/USD. Предпразничен застой в очакване на протокола от FOMC

Евро-доларовата двойка се търгува в диапазона 1.1710–1.1800 за трета поредна седмица, тоест в диапазона от 17 фигури. Въпреки че като цяло в двойката преобладават бикоприятните нагласи, както показва месечната ценова графика, през ноември двойката достигна три-месечно дъно на 1.1470, преди да се обърне и да се покачи с над 300 пипса.

Разбира се, възходящата тенденция бе съпроводена от корекционни отклонения, но търговците последователно използваха тези корекции като възможности да отварят дълги позиции. В резултат на това, двойката се приближи към границата от 18 фигури и дори тества тази ценова бариера.

Празничният период на валутния пазар се счита за "мъртъв сезон". Трейдърите трябва да работят в условия на ниска ликвидност сред почти празен икономически календар. В понеделник на фокус са геополитическите въпроси, но при текущата несигурност те не могат да определят тона на търговията. Преговорите между САЩ и Украйна не доведоха до ясно пробив, въпреки че и двете страни остават оптимистични и уверяват обществеността, че "гордиевият възел" ще бъде развързан в обозримо бъдеще. На валутния пазар такива неясни изявления обикновено не се разглеждат като значителни информационни двигатели. Следователно, двойката EUR/USD продължава да търгува в споменатия ценови диапазон, а именно "вътре" в 17-цифрата.

За да възобновят възходящото движение, което предполага преодоляване на съпротивата при 1.1810 (горната линия на Bollinger Bands в W1 таймфрейм), трейдърите ще се нуждаят от силен фундаментален импулс, сигнализиращ за засилено "гълъбово" настроение.

Важно е да се отбележи, че трейдърите са почти сигурни, че Федералният резерв ще запази всички параметри на паричната политика на януарската си среща. Вероятността за този сценарий е 82%, според инструмента CME FedWatch. Междувременно, вероятността за понижение на лихвения процент на срещата през март в момента е около 53%. С други думи, пазарните участници оценяват шансовете за понижение на лихвения процент през март като приблизително 50/50.

По мое мнение, купувачите ще закрепят позициите си над съпротивата на 1.1810 само когато балансът окончателно се наклони към "гълъбовия" сценарий. Следователно всеки последващ релийз и всеки макроикономически доклад ще бъде разглеждан през призмата на бъдещо улесняване на паричната политика. Например, протоколът от декемврийската среща на FOMC ще бъде оповестен във вторник, 30 декември.

Резултатите от декемврийската среща напомниха на трейдърите за постоянните разногласия сред членовете на Централната банка на САЩ. Някои се съсредоточиха върху инфлационните рискове, настоявайки за запазване на лихвените проценти на текущото ниво, докато други изразиха безпокойство относно състоянието на американския трудов пазар, клонейки към по-нататъшно улесняване на паричната политика.

Въпреки че пазарът интерпретира резултатите от срещата негативно за американския долар, Федералният резерв изпрати доста противоречиви сигнали. Инфлацията вече не е остър проблем, но не е и напълно победена. Трудовият пазар остава устойчив, въпреки че признаците за охлаждане нарастват. Пред лицето на такива противоречия, Централната банка ясно показа, че бъдещите решения ще зависят не от намерения, а от реални данни (NFP, CPI, PCE, PPI, потребителско доверие).

В този контекст протоколът на FOMC може да укрепи или отслаби "гълъбовото" настроение на пазара. Доларът ще реагира съответно, особено на фона на почти празен икономически календар.

Ако протоколът подчертае инфлационните рискове, забавеното понижаване на цените и готовността да се запазят текущите лихвени проценти, пазарът ще интерпретира документа като "ястребов". Трейдърите ще видят в това сигнал, че лихвеният процент ще бъде намален бавно и предпазливо следващата година.

Ако обаче протоколът подчертае безпокойството за забавящ се растеж на заетостта и/или икономическото забавяне, доларът ще дойде под допълнителен натиск. "Гълъбов" тон в протокола би предположил, че Централната банка може да понижи лихвите отново в първото тримесечие на следващата година, вероятно на срещата през март.

По този начин, пред лицето на информационно "гладене" преди празниците, протоколът от декемврийската среща на FOMC може да предизвика волатилност в двойката EUR/USD. Въпреки това, според мен, потенциалните "възходи и спадове" ще се случат в ценовия диапазон от 1.1710–1.1800, тоест в рамките на 17-цифрата. Преди новогодишната хибернация, трейдърите едва ли ще очакват устойчиво ценово движение и вероятно ще затварят позиции, когато цената се приближи до горните или долните граници на диапазона, като по този начин ще смекчат възходящия/низходящия импулс. Следователно, има смисъл да се разглеждат къси/дълги позиции, когато цената се приближава до горните/долните граници на споменатия ценови коридор.