FX.co ★ EUR/USD. Доларът и Гренландия. Защо Давos е толкова важен?

За втори пореден ден, индексът на щатския долар остава под натиск, докато напрежението между Съединените щати и Европейския съюз продължава да ескалира. Въпреки че Брюксел се опита да облекчи ситуацията вчера, общите условия остават напрегнати и, най-важното, несигурни.

Обикновено, при такива обстоятелства, доларът се радва на увеличено търсене благодарение на статуса си на "сигурно убежище". Но не и този път. Обсъжданите ответни мерки изплашиха привържениците на долара, което доведе до отслабване на зеленото по-множество пазари.

Всичко започна, когато Доналд Тръмп обяви въвеждането на допълнителна 10% тарифа върху редица европейски държави, започваща от 1 февруари. Според президента на САЩ, ако сделката за закупуване на датския остров не бъде финализирана до 1 юни, ставката на тарифата ще бъде увеличена до 25%.

От своя страна европейската страна възнамерява да използва така наречения Инструмент срещу принуда (ACI) срещу Съединените щати. Този механизъм позволява на ЕС да блокира достъпа до голяма част от единния европейски пазар. В същото време, съществуващите международни споразумения ще бъдат пренебрегнати, като приоритет ще бъде даден на ACI.

Въпреки че тази "търговска базука" би могла да причини сериозни щети на Европейския съюз, трейдърите на EUR/USD основно се фокусират върху потенциалните последици за Съединените щати. ACI може да удари цели сектори на американската икономика (цифрови услуги, фармацевтика, авиация, финанси) чрез тарифи, ограничения на достъпа до пазара на ЕС и обществени поръчки, както и чрез регулаторен натиск върху американските корпорации. Това би увеличило корпоративните разходи, усилва фрагментацията на трансатлантическата търговия и в крайна сметка би могло да има негативен ефект върху инвестициите и веригите за доставки.

На този фон, доларът отслабва на пазара—преди всичко заради нарастващата стратегическа несигурност около Съединените щати. Самият факт, че ЕС е готов да използва Инструмента срещу принуда (механизъм, който никога досега не е бил прилаган), принуждава трейдърите да преоценят дългосрочната устойчивост на икономическото господство на САЩ. Това поощрява отклоняването от активи, деноминирани в долари, към по-диверсифицирани инструменти. Статусът на "сигурно убежище" не работи в този случай, тъй като самото американско "убежище" се готви за бурна турбуленция.

Затова вниманието на трейдърите на EUR/USD сега е насочено към Давос, Швейцария, където вчера започна Световния икономически форум. По време на форума се очаква Тръмп да се срещне с европейски лидери, където вероятно ще потвърди плановете си за установяване на контрол на САЩ над Гренландия.

След форума в Давос лидерите на ЕС ще свикат извънредна среща на върха, за да формулират общоевропейски отговор срещу Съединените щати. Според председателя на Европейската комисия Урсула фон дер Лайен, "Европейският съюз ще застане твърдо в ангажимента си за защита на Гренландия." Франция, от своя страна, според Le Monde, настоява за използването на споменатия Инструмент срещу принуда срещу САЩ. Дали останалите лидери на ЕС ще подкрепят Еманюел Макрон (в този случай е необходим квалифициран, а не единодушен глас) остава отворен въпрос.

Може да се предположи, че след форума в Давос, събитията ще се развиват според сценарий на ескалация, а не обратното. Според редица медии, Тръмп се отправя към Давос в "агресивно и амбициозно настроение" и не възнамерява да прави отстъпки по "Гренландския случай." По-специално, снощи той постира още едно изображение в социалната си мрежа, свързано с териториалните му претенции, в което твърди права не само върху Гренландия, но и върху Канада.

Някои анализатори смятат, че "колективна словесна терапия" от страна на европейците може да има успокояващ ефект върху Тръмп—което ще доведе до връщане към преговорна рамка и в крайна сметка до някакъв компромис. Например, това може да включва укрепване на присъствието на САЩ в Арктика, включително Гренландия, в рамките на НАТО и/или участие на САЩ в проекти за регионална сигурност и развитие на ресурси в замяна на гаранции за уважение към суверенитета на Дания.

По-рано, заплахите на Тръмп многократно са били или задържани, или напълно отменени (или съдържанието им е било изменено), така че този сценарий не може да бъде изключен.

Въпреки това, според мнозинството експерти, форумът в Давос няма да намали напрежението—напротив, по-вероятно е бъдещото развитие да бъде водено от ескалация.

С други думи, рисковете от използването на "търговската базука" от страна на Брюксел остават, както и рисковете от ответни мерки от страна на Съединените щати.

Пазарите тълкуват настоящата ситуация в ущърб на зеленото и следват принципа "Продай Америка", което поставя долара под изключително силен натиск. Двойката EUR/USD, от своя страна, бързо се покачва, обновявайки многодневни ценови върхове. Въпреки това, такова бързо покачване преди такова значимо събитие (разговорите в Давос с Тръмп) не вдъхва доверие—защото ако, противно на мрачните прогнози, страните издадат "помирителни" изказвания, двойката може да падне също толкова бързо обратно към нивото от 1.16. При условия на такава турбуленция—и преди всичко на несигурност—показателно е да се запази позиция на изчакване спрямо двойката EUR/USD.