FX.co ★ USD/JPY. Анализ на цените. Прогноза. Загриженостите относно намесите укрепват йената

Валутната двойка USD/JPY се срина с повече от 300 пипса в петък, на фона на сигнали за "ревизия на лихвените проценти" от Министерството на финансите на Япония - прекомерната слабост на йената е засилила спекулациите за предстояща валютна интервенция.

Натискът върху обменния курс се засилва от общата слабост на щатския долар, подкопана от съмнения относно независимостта на Федералния резерв и от протекционистките търговски политики на президента Тръмп, въпреки облекчаването на търговските напрежения между САЩ и ЕС. Индексът DXY, който отразява представянето на долара спрямо кошница от шест основни валути, спадна в петък, достигайки четиримесечно дъно. Както се очакваше, след двудневната среща за монетарна политика, приключила в петък, Банката на Япония остави краткосрочната лихва на 0.75%, докато повиши медийната си прогноза за реалния БВП до 0.9%.

За основния индекс на потребителските цени (CPI), прогнозата за 2026 г. беше повишена до 1.9% от 1.8%, докато прогнозата за 2027 г. беше запазена на 2.0%.

Новите данни потвърждават забавяне на инфлацията: през декември годишният ръст на индекса на потребителските цени беше 2.1%, спрямо 2.9%, докато основният CPI, изключващ пресните храни, намаля до 2.4% от 3.0%.

Националният CPI, изключващ пресните храни и енергията, се забави до 2.9% от 3.0%, оставайки значително над целевото ниво от 2% на Японската банка. Тези цифри затвърждават пазарните очаквания за продължаващо затягане на централната банка.

Допълнителни положителни новини дойдоха от реалния сектор: частно проучване показа, че производствената активност се разшири през януари за първи път от седем месеца. Предварителният PMI за производствения сектор от S&P Global скочи до 51.5—най-високият от август 2024 г.—докато секторът на услугите се подобри до 52.8 от 51.1.

Политическата програма добавя несигурност: премиерът Санае Такаичи ще разпусне парламента в петък в подготовка за предсрочни избори на 8 февруари, търсейки да укрепи мандата за фискални стимули. Въпреки това, идеята за временно 2-годишно намаление на 8% данък върху потреблението на храни срещна скептицизъм от инвеститорите, което предизвика разпродажба на държавни облигации и допълнителен натиск върху йената.

Геополитическият фон също не е благоприятен за йената като актив-убежище: след изявлението на президента Тръмп в сряда за възможно споразумение за Гренландия с НАТО, напрежението намаля. Междувременно, ястребовата реторика на Японската банка контрастира с очакванията за две намаления на лихвите от Фед тази година, а глобалната тенденция на дедоларизация отслабва щатския долар—оптимистичните данни от четвъртък бяха отречени.

От гледна точка на японската йена спрямо щатския долар, Японската банка подчерта ниското ниво на реалните лихвени проценти и потвърди намерението си да затегне монетарната политика, като повиши лихвените проценти.

Пазарният фокус се пренасочва към заседанието на FOMC на 27-28 януари, където се очаква лихвите да останат в диапазона 3.50%-3.75%. Въпреки това, очакванията за две намаления на лихвите от Фед до края на годината продължават да оказват натиск върху щатския долар.

От техническа гледна точка, цените паднаха под кръговото ниво от 156.00, което сега ще служи като съпротива. Индексът на относителната сила премина в негативна територия, потвърждавайки силата на мечките.

Въпреки това, двойката може да коригира до 156.50, където се намира 50-дневната SMA. Има и възможност за корекция близо до кръговото ниво от 157.00. Въпреки това, при такъв спад, пътят на най-малко съпротивление на двойката е надолу.