FX.co ★ Паундът отбеляза нов връх за последните 4.5 години и може да поскъпне още

Седмица по-рано предположихме, че паундът има добри шансове да възобнови растежа си, но че за по-силно движение ще са необходими допълнителни катализатори. Тези катализатори вече се появиха, и то от няколко направления наведнъж, което ни позволява да очакваме по-нататъшно развитие на бичия тренд.

Нека започнем с икономическите новини. Потребителският ценови индекс през декември се повиши до 3.4% на годишна база, надхвърляйки прогнозите, и въпреки че базисната инфлация остана непроменена на 3.2%, може да се каже с увереност, че към този момент все още няма признаци за забавяне на ръста на цените.

Други показатели също са изцяло в зелената зона: растежът на продажбите на дребно през декември възлиза на 2.5% на годишна база спрямо прогноза от 1%; индексът на цените на дребно се покачи по-силно от очакваното, подкрепяйки инфлацията; бизнес активността през януари се увеличи значително и в двата ключови сектора – производството се покачи от 50.6 на 52.6, докато услугите показаха още по-силно увеличение от 51.4 на 53.9. Композитният индекс е на най-високото си ниво от пролетта на 2024. Ръстът на PMI показва, че положителният икономически импулс, наблюдаван през ноември и декември, ще продължи и през януари.

Основният извод е, че инфлационният натиск поне не отслабва на фона на икономическото възстановяване. Само тези два фактора, дори без да се отчита трудовият пазар, са достатъчни, за да направят уверена прогноза за резултата от заседанието на Bank of England на 5 февруари — лихвеният процент ще остане непроменен на 3.75%.

На декемврийското заседание Bank of England намали процента с много малко мнозинство (5 към 4). С оглед на новите данни, условията за по-нататъшно облекчаване не само че не са се материализирали, но и значително са намалели. Това е бичи фактор за паунда, дори без да се разглеждат всички други влияния.

Има, разбира се, и външен политически фон. Във вторник, президентът на САЩ Тръмп ускори отслабването на долара, като заяви, че не е загрижен за неговото спадане. „Доларът е в чудесно състояние,“ коментира Тръмп. Пазарите интерпретираха тези думи като сигнал за продължаване на продажбата на долара, тъй като по-слабият долар стимулира износа. С оглед на факта, че няма признаци за увеличена активност в индустриалния сектор на САЩ въпреки силната подкрепа от страна на администрацията, поне чрез ограничения на вноса, по-слабият долар в настоящата среда изглежда обоснован като средство за по-нататъшно стимулиране на вътрешното производство.

Нетната къса позиция върху паунда промени само слабо през отчетната седмица, докато изчислената цена остана над дългосрочната средна стойност и ускори растежа си.

Преди седмица идентифицирахме цел от 1.3566, която беше бързо достигната. Също така бързо паундът премина през следващото съпротивление на 1.3725, след което актуализира върха на 1.3787 и се консолидира над него. Паундът вече се търгува на нива от септември 2021 година. Следващата цел е 1.4240, но все още е неясно дали ще бъде достигната в краткосрочен план. Имайки предвид, че златото вече е около 5,300, а суровият петрол Brent е на най-високото си ниво от септември миналата година, приемаме, че импулсът към отслабване на долара остава силен. Срещата на FOMC ще се проведе днес и изненадите са почти гарантирани – ако не по отношение на решението за лихвения процент, което по всяка вероятност ще остане непроменено, то поне по време на пресконференцията на Джером Пауъл, тъй като твърде много нерешени въпроси остават на дневен ред.