FX.co ★ XAU/USD: Във фаза на консолидация след силен ръст

*) вижте също: InstaForex Trading Indicators за XAU/USD

Златото също не показва увереност или желание от страна на купувачите да изтласкат цените над зоната на съпротива 5000.00 – 5050.00. Въпреки това, на фона на отслабващия щатски долар, очакванията за понижения на лихвените проценти от Federal Reserve и устойчивото търсене от страна на централните банки, златният пазар остава във фокуса на инвеститорите. Валутната двойка XAU/USD се консолидира на високи нива, балансирайки между подпомагащите фундаментални фактори и нарасналия интерес към рискови активи.

Текуща ситуация при златото и перспективи за близкото бъдеще

Както отбелязахме, в момента няма устойчив възходящ импулс — пазарът се намира в състояние на консолидация. От една страна, отслабването на долара и очакванията за по-мека парична политика в САЩ подкрепят търсенето на благородния метал. От друга страна, положителните настроения на фондовите пазари ограничават ръста на златото като актив убежище. Допълнителна подкрепа за цените идва от стабилното търсене от страна на централните банки, основно Китай, който продължава да увеличава своите златни резерви.

Политика на Federal Reserve и очаквания за понижение на лихвите

Ултиматумът към новия кандидат за председател на Federal Reserve, Кевин Уорш, за завеждане на дело в случай на отказ от понижение на лихвите, както и коментарите на министъра на финансите за възможно криминално разследване, представляват безпрецедентен политически натиск. Подобни действия подкопават доверието на инвеститорите в институционалната стабилност на САЩ и в долара като актив, защитен от политическа намеса.

Данните от САЩ, публикувани миналата седмица, показаха признаци на отслабване на пазара на труда и подкрепиха настроенията на пазара в полза на по-нататъшно смекчаване на политиката от страна на Federal Reserve. Очакванията за облекчаване на паричната политика остават ключов двигател за златния пазар. По-ниските лихвени проценти обикновено повишават привлекателността на неносещи доход активи като златото. Според пазарните очаквания инвеститорите вече калкулират вероятността от няколко понижения на лихвите през годината.

Отслабване на щатския долар

Спадът на доларния индекс създава благоприятни условия за поскъпване на златото, тъй като металът става по-евтин за притежателите на други валути. Натискът върху USD се засилва на фона на несигурността в икономическата политика и очакванията за ключови макроикономически данни.

Геополитика и търсене на активи-убежища

Интересът към златото остава стабилен поради глобалните икономически рискове и процеса на дедоларизация. Въпреки това, намаляването на геополитическото напрежение и ръстът на фондовите пазари временно ограничават търсенето на активи-убежища.

Покупки на злато от централните банки

People's Bank of China продължава активно да увеличава златните си резерви, подпомагайки дългосрочното търсене. Според китайската централна банка, властите разширяват златните резерви вече 15 поредни месеца, като само през януари тази година са добавени 40 000 тройунции. Този фактор остава един от ключовите за поддържането на възходящ тренд.

Въпреки това съществуват пречки пред устойчивото поскъпване на златото:

• Повишен оптимизъм на глобалните фондови пазари. Като цяло позитивните тенденции на борсите стимулират изтичане на капитал от традиционните активи-убежища, включително златото.
• Засилена несигурност около икономиката на САЩ. Трейдърите очакват публикуването на ключови икономически показатели за САЩ, включително очаквания NFP отчет (в сряда) и данните за инфлацията (в петък), които увеличават волатилността на пазара на благородни метали. Тези макроикономически публикации биха могли да предизвикат излизане на златото от текущата фаза на консолидация.

В допълнение, в близко бъдеще върху златния пазар влияние ще окажат и коментарите на представители на Федералния резерв. Предстоят изказвания на Waller, Miran и Bostic.

Техническа картина

Късно в петък, отново пробивайки важно краткосрочно ниво на съпротива при 4948.00 (EMA200 на 1-часовата графика на XAU/USD), цената за пореден път се опитва да възобнови възходящия си импулс в първата половина на понеделник. Малко преди началото на американската сесия XAU/USD се търгуваше точно над „кръглото“ ниво от 5000.00, след като обнови вътрешнодневния и 3-дневния си връх за деня в района на 5046.00.

Като цяло, двойката продължава да се търгува в бичи пазарен диапазон: в краткосрочен план – над 5000.00 – 4948.00, в средносрочен – над 4000.00 – 3860.00, и в дългосрочен – над зоната 3000.00 – 2800.00.

В същото време техническите индикатори (в случая OsMA, RSI и Stochastic) на дългосрочните времеви рамки (седмична и месечна) остават в полза на купувачите, но дават смесени сигнали на краткосрочните времеви рамки (1- и 4-часова). Индексът на относителната сила (RSI) е в диапазона 60–65, което се счита за благоприятно за „биковете“, но не е достатъчно силно, за да поддържа устойчиви покупки.

Базов сценарий

Ако доларът продължи да отслабва и очакванията за понижения на лихвените проценти се засилят, златото може да възобнови своя ръст. Консолидация над техническите равнища 5050.00 и 5100.00 ще сигнализира за увеличаване на покупките.

Алтернативен сценарий

При силни икономически данни от САЩ и нарастваща доходност по облигациите натискът върху златото може да се засили, което да доведе до корективен спад.

Средносрочни перспективи

В по-широк хоризонт златото запазва потенциал за растеж поради дългосрочния тренд на дедоларизация, покупките от централните банки, очакванията за облекчаване на паричната политика и глобалната икономическа несигурност. Въпреки това пазарът остава чувствителен към новини и макроикономически данни.

Заключение

Златото се намира във фаза на консолидация след силен ръст, като се задържа на високи нива. Отслабването на долара, очакванията за понижения на лихвите и устойчивото търсене от страна на централните банки подкрепят метала. В близко бъдеще ключов фактор ще бъдат макроикономическите данни от САЩ, които могат да определят посоката на XAU/USD през следващите седмици. Като цяло фундаменталната картина остава умерено позитивна, но за нов силен импулс пазарът има нужда от допълнителен тригер.

Настоящата ситуация се характеризира със стабилност; пробив на широката зона на съпротива 5050.00 – 5150.00 обаче ще позволи на цената да осъществи следващото значимо движение нагоре. На инвеститорите се препоръчва да бъдат предпазливи с оглед наближаването на важни макроикономически публикации (отчета NFP в сряда в 13:30 GMT и данните за инфлацията CPI в петък, също в 13:30 GMT), както и потенциалните по-нататъшни промени в пазарните условия.