FX.co ★ Bank of Japan може да повиши лихвите още през април

Японската йена се засили осезаемо спрямо щатския долар след активни пазарни спекулации, че Bank of Japan може да повиши основния си лихвен процент още през април. Тези очаквания, както посочи бившият член на управителния съвет на BOJ Сейджи Адачи, се основават на вероятността банката да използва нов набор от икономически данни, които ще излязат през април, като катализатор за преоценка на своята изключително облекчена парична политика. Адачи добави, че централната банка може да игнорира пазарните слухове за повишение през март и вместо това да изчака по-пълна картина на икономическите условия.

Перспективата за промяна през април засили търсенето на йената, тъй като по-високите лихвени проценти обичайно правят една валута по-привлекателна за инвеститорите. Покачването на цената на заема обикновено привлича капиталови потоци и подпомага стойността на валутата. След продължителен период на несигурност всяка промяна в политиката на BOJ би била съществена. Потенциалното повишение на лихвите през април би сигнализирало за нарастващо доверие на централната банка в устойчивостта на икономическото възстановяване на Япония и за риск от допълнителен възходящ натиск върху инфлацията.

Адачи каза, че повишение през март би крило рискове, защото би се основавало на очаквания, а не на потвърдени данни, и че до април властите няма да разполагат с необходимите данни, за да потвърдят подобрение в базисната инфлация.

Според Адачи, вижданията му съответстват на нарастващите пазарни очаквания, че управителят Казуо Уеда и неговият Съвет по парична политика може да предприемат действия тази пролет — по-рано, отколкото повечето икономисти очакваха след последната промяна на лихвите през декември.

Някои наблюдатели предупредиха, че премиерът Санае Такаичи би могла да затрудни нормализирането на политиката на BOJ, особено след убедителната ѝ изборна победа миналата седмица. Адачи обаче заяви, че е малко вероятно тя да блокира повишение на лихвите, тъй като подобна намеса може да се окаже контрапродуктивна.

Адачи посочи, че Такаичи изглежда е станала много чувствителна към движенията на пазара и че ако тя каже на Bank of Japan да не повишава лихвите, вероятната реакция на пазара би била обезценяване на йената.

Ключов фактор за BOJ ще бъде изходът от тазгодишните годишни преговори за заплатите. Тъй като споразуменията за възнагражденията с големите компании се очаква да бъдат финализирани едва на 23 март, Съветът по парична политика може да прецени, че мартенското му заседание, което приключва на 19 март, е прекалено рано за вземане на решение, каза Адачи.

Що се отнася до техническата картина за USD/JPY, купувачите трябва да се стремят да възвърнат най-близката съпротива при 153.30. Това би позволило тест на 153.70, над която пробивът ще бъде предизвикателен. Разширената цел е около 154.20. При спад мечките ще се опитат да поемат контрол при 152.85. Ако успеят, пробивът на този диапазон би нанесъл сериозен удар върху бичите позиции и може да тласне USD/JPY надолу към 152.47 с възможност за разширение до 152.10.