FX.co ★ EUR/USD. Индекси ZEW, коментари на Goolsbee, преговори в Женева

Валутната двойка евро-долар демонстрира низходяща динамика, като се насочва към основата на 18-тата фигура. Продавачите на EUR/USD успяха да пробият нивото на подкрепа при 1.1830 (средната линия на индикатора Bollinger Bands на дневната графика) на фона на разочароващите данни по индекса ZEW, засиленото избягване на риска и „умерено ястребовите“ коментари на президента на Chicago Fed Остън Гулсби. Всички тези фундаментални фактори оказват натиск върху двойката EUR/USD, позволявайки на продавачите да се доближат до границите на 17-тата фигура.

Според публикуваните във вторник данни бизнес индексът на настроенията на института ZEW в Германия неочаквано спадна до 58,3 пункта през февруари. Повечето анализатори бяха убедени, че показателят отново ще демонстрира положителна динамика и ще достигне нов годишен връх от 65,0.

Индикаторът за текущата ситуация също остана в „червената зона“, в която се намира от няколко години насам. Вместо очакваното „подобрение“ до -65,7 (от предишна стойност -72,7), той се установи на -65,9.

Съставният индекс на настроенията ZEW за Еврозоната показваше положителна динамика през предходните три месеца, но през февруари спадна до 39,4 (от 40,8 през януари), в разрез с очакванията за ръст до 45,2 (което би било многогодишен връх).

Какво показва този отчет? На първо място, че икономиката на Германия – двигателят на европейската икономика – не демонстрира ясно изразена и уверена траектория на растеж. Възстановяването остава крехко и неравномерно. Например, балансът на очакванията в отрасли като химия, стомана и машиностроене се е подобрил осезаемо, докато цялостните настроения в банковия, IT и застрахователния сектор са се влошили.

Като цяло публикуваните индекси ZEW показват, че пазарните настроения са се „охладили“ – германският бизнес не е уверен в устойчив (това е ключовата дума) икономически подем през следващите 6–12 месеца. Освен това спадът на съответния индекс за Еврозоната подсказва, че влошаването на нагласите не се ограничава само до Германия – това е по-широк макроикономически негативен сигнал.

Допълнителен натиск върху еврото оказаха и данните за инфлацията в Германия. Според окончателните цифри хармонизираният индекс на потребителските цени през януари остана в отрицателна територия (-0,1%), засилвайки спекулациите, че Европейската централна банка може да понижи лихвените проценти тази година (предвид забавянето на CPI в Еврозоната, както общия, така и базовия).

Доларът, от своя страна, днес се ползва с по-голямо търсене на фона на нарастващи нагласи за избягване на риска. Фокусът е върху преговорите в Женева между представители на САЩ и Иран. Вторият кръг от разговорите се проведе във вторник и резултатите от него са доста противоречиви.

Публично Иран обяви напредък в преговорите. Заместник-министърът на външните работи Абас Арагчи се ограничи до общи фрази („атмосферата този път беше по-конструктивна“), докато източници на Wall Street Journal разкриха някои подробности за диалога. По думите им иранските представители уж са се съгласили временно да спрат обогатяването на уран за три години и да изнесат част от вече обогатените запаси извън страната.

От една страна това наистина е напредък, който позволява на двете страни да продължат напред в преговорите по ядреното споразумение. От друга страна, остава неясно дали временното спиране на обогатяването на уран ще удовлетвори Белия дом и президента Тръмп, които многократно са настоявали за пълно прекратяване на ядрената програма на Иран. Освен това Вашингтон по-рано изискваше Техеран да коригира не само ядрената си, но и ракетната си програма. Нито иранските представители, нито източниците на Wall Street Journal обаче споменават съдбата на тази програма. Не е известно дали изобщо е била обсъждана по време на преговорите или е била оставена извън разговора.

Всичко това показва, че вторият кръг от женевските преговори е завършил с договореност страните да „продължат да преговарят“. Подобни неясни резултати бяха интерпретирани негативно за рисковите активи, но благоприятно за „убежищния“ долар. Още повече на фона на съобщения, че въоръжените сили на САЩ продължават да увеличават концентрацията на военновъздушни и военноморски сили в Близкия изток. Иран от своя страна обяви частично затваряне на Ормузкия проток, като заяви, че това се прави за морски учения. Както е известно, този проток е единственият проход за танкерите, превозващи петрол от Близкия изток. През него ежедневно преминават около 20 милиона барела „черно злато“, или приблизително една пета от световния добив на петрол.

Коментарите на президента на Федералния резерв в Чикаго Austan Goolsbee също допринесоха за укрепването на долара, тъй като той изрази умерено „ястребови“ възгледи. От една страна призна възможността за допълнително облекчаване на паричната политика тази година, но от друга страна изрази тревога относно динамиката на инфлацията, заявявайки, че инфлацията в сектора на услугите „все още не е укротена“. Той обясни януарския спад в общата инфлация с базови ефекти. Този необичайно твърд тон от страна на Goolsbee подкрепи долара.

По този начин формираният фундаментален фон за двойката EUR/USD благоприятства по-нататъшно понижение в цената; въпреки това низходящият потенциал е ограничен от нивото 1,1770 (долната линия на индикатора Bollinger Bands на дневната графика – D1). В тази ценова зона би било разумно да се вземат печалби и да се заеме изчаквателна позиция.