FX.co ★ Пазарът ще устои на бурята

Спасителната линия на Trump работи! Готовността на Иран да заплашва всеки кораб, преминаващ през Ормузкия проток, преоценката от страна на пазара колко дълго може да продължи евентуален военен конфликт между САЩ и Иран, както и страховете от стагфлация, тласнаха S&P 500 надолу към нива, невиждани от ноември насам. Но щом Белият дом даде знак, че САЩ ще осигурят потока на енергийни доставки в световен мащаб чрез военна защита за танкерите, широкият индекс възстанови по-голямата част от загубите си.

Представяне на американските борсови индекси

В наши дни последните често стават първи, а лидерите се превръщат в изоставащи, така че сривът при Dow Jones и Russell 2000 не изненада никого. В началото на пролетта инвеститорите купуваха при спад, убедени, че ескалацията в Близкия изток ще бъде краткотрайна. Ден по-късно стана ясно, че военните действия могат да продължат четири–пет седмици, а може би и повече. Тази перспектива натежа върху икономиката и предизвика разпродажба при малките компании, които са най-чувствителни към икономическите условия.

На пръв поглед Съединените щати би трябвало да спечелят от по-високите цени на петрола като нетен износител на енергия. Но енергийният сектор представлява едва около 3,5% от пазарната капитализация на индекса S&P 500. Повечето американски компании остават нетни купувачи на петрол и свързани продукти. А поскъпването на Brent и WTI вероятно ще подхрани инфлацията, принуждавайки Fed да поддържа основната лихва по-висока за по-дълго.

Да, сегашното покачване на цените на петрола не е в мащабите на 2022 г., но лихвените нива сега са по-високи, отколкото в постпандемичния период. Кое е по-неблагоприятно за американската икономика не е ясно и не е учудващо, че емитентите, чувствителни към икономическия цикъл, бяха обхванати от разпродажбата. Goldman Sachs дори предупреждава, че AI може да измести приблизително 11 милиона работници — около 6% от работната сила — и отбелязва, че компаниите, които обсъждат AI, намаляват обявите за работа с 12% през 2025 г. спрямо 8% средно за всички фирми.

Динамика на S&P 500 и консенсуса на Wall Street

Въпреки всички негативи, стратеговете от Wall Street не бързат да променят своите прогнози за S&P 500. След равна динамика на индекса от началото на годината, те все още очакват 10% ръст на широкия индекс до края на годината. Наистина ли разчитат, че пазарът ще премине безпрепятствено през бурята в Близкия изток? В крайна сметка всичко ще зависи от това колко дълго ще продължи конфликтът.

Технически, S&P 500 формира pin bar с дълга долна сянка на дневната графика. Това показва отслабване на мечките и дава основание за buy?stop поръчка при пробив на върха, тоест за изграждане на дълги позиции в широкия индекс при 6 840. Обратно, неспособността да се задържи в консолидационния диапазон 6 800–7 000 и затваряне под долната му граница би било основание за продажба.