FX.co ★ Пазарът се поддава на алчността

Не вярвайте на очите си, а на ушите си. Когато пазарите не могат да решат какво да търгуват – петролни шокове, страхове от стагфлация или FOMO (Fear of Missing Out) – едно изказване на Donald Trump се превръща в спасително въже. Индексът S&P 500 намери дъно и отскочи от най-ниските си нива от края на ноември, след като американският президент заяви, че конфликтът в Близкия изток скоро ще приключи.

Напрежението между САЩ, Израел и Иран изтри около 6 трилиона долара от глобалната капитализация на фондовите пазари. Вчерашните победители в Азия се превърнаха в най-големите губещи. Капиталът отново се насочва към Съединените щати – не само защото американският пазар е най-дълбокият и най-ликвидният, но и защото икономиката на САЩ, с приблизително 415 милиона барела стратегически петролни резерви и увеличена сондажна активност при поскъпващите Brent и WTI, изглежда по-добре подготвена да понесе енергиен шок.

Динамика на глобалната пазарна капитализация

С това наум, JP Morgan зае стратегически меча позиция спрямо S&P 500, докато не приключи конфликтът в Близкия изток. Yardeni повиши вероятността за широк пазарен срив през 2026 г. от 20% на 35%. Шансовете индексът да се покачи единствено заради еуфорията на тълпата спаднаха от 20% на 5%.

Пазарът отново беше „спасен“ от краткото изявление на Trump, но въоръжените конфликти свършват на масата за преговори — а Иран предупреди, че двата предишни опита за диалог със САЩ, през лятото на 2025 г. и зимата на 2026 г., са завършили с удари. Повече преговори? Едва ли.

Доходност на американските борсови индекси

Разбира се, Тръмп би могъл във всеки момент да обяви, че целите на САЩ са постигнати и че ударите ще спрат. Но дали пазарът би възприел това като победа, ако не включва пълна капитулация на Техеран? Страните нямат обща база за преговори, така че конфликтът по-скоро ще продължи, отколкото да приключи. Ако е така, отскокът на S&P 500 от локалните дъна изглежда временен.

Рисковете от стагфлация нарастват бързо, което ще ограничи Федералния резерв и другите централни банки да облекчават паричната политика. А задържането на лихвите високи ще добави още болезнени щети към икономики, които и без това са нестабилни заради поскъпването на петрола.

От друга страна, три поредни години с ръстове от над 10% в S&P приучиха инвеститорите рефлексно да купуват при спадове. FOMO (Fear of Missing Out – страх да не изпуснеш възможност) все още е заложен в цените, така че всеки положителен катализатор предизвиква ралита в широкия индекс.

Технически дневната графика на S&P 500 показва широкообхватна бичи поглъщаща свещ. Вероятността за продължаване на движението към справедлива стойност около 6 870 нараства. Все пак съдбата на пазара зависи от способността на „биковете“ да консолидират над ключовия пивот при 6 770. Ако успеят, ще е разумно да се фокусира върху покупки. Ако цената се върне под нивото на подкрепа, това ще е сигнал за продажби.