FX.co ★ AUD/USD. Защо австралиецът поскъпва: три ключови фактора

Австралийският долар в двойка с американската валута демонстрира забележителна устойчивост на стрес, което позволява на купувачите на AUD/USD да отварят дълги позиции при спадове. След рязък ценови спад до 0.6947 (първоначалната реакция на избухването на войната в Близкия изток) двойката се възстанови и се задържа в рамките на 70-та фигура. Във вторник Aussie вече се доближава до ценовите върхове за годината, като преодолява нивото на съпротива 0.7110 (горната линия на индикатора Bollinger Bands на четиричасовата графика). Тази ценова динамика се обяснява с няколко фундаментални фактора.

Австралия зависи от вносен петрол (страната внася около 90% от петрола и петролните продукти, които потребява), така че рязкото поскъпване на „черното злато“ неизбежно ще се отрази върху динамиката на инфлацията, която вече се ускоряваше с бързи темпове още преди конфликта в Близкия изток. Според редица експерти, при текущите цени на петрола (90–95 долара за барел за сорта Brent) приносът на горивата към тримесечната инфлация ще бъде около 0,1–0,2 процентни пункта.

Важно е също така да се има предвид, че поскъпването на горивата ще повиши логистичните разходи, което ще „префилтрира“ въздействието си почти до всички сектори. Повечето стоки в Австралия се доставят в рамките на страната с камиони, така че увеличението на цените на дизела ще принуди търговците на дребно да преразгледат цените на много продукти. Увеличението на цените на авиационното гориво ще се отрази (и вече се е отразило) в стойността на самолетните билети, което е доста значимо за Австралия, където годишният вътрешен пътникопоток възлиза на 60 милиона души. И така нататък. В същото време, през януари — още преди събитията в Близкия изток — индексът на подрязана средна инфлация, върху който се фокусира RBA, се ускори до 3,4% в Австралия, най-високото му ниво от октомври 2024 г.

Оттук следва и вторият фундаментален фактор, който обяснява характера на „Aussie“: това е ястребовата позиция на Reserve Bank of Australia. Миналата седмица управителят на RBA Michelle Bullock изпрати ястребов сигнал, заявявайки, че централната банка „не е задължително да изчака данните за инфлацията за първото тримесечие, за да продължи с повишенията на лихвените проценти“. Като се има предвид, че тримесечните данни ще бъдат публикувани през април, а следващото заседание на RBA е през следващата седмица, има ненулева вероятност централната банка да затегне параметрите на паричната политика още този месец.

В същото време Федералният резерв на САЩ осезаемо смекчи риториката си на фона на слабите февруарски данни за Non-Farm Payrolls. Заслужава да се отбележи, че нивото на безработица в САЩ се повиши до 4,4% миналия месец, а броят на заетите в неселскостопанския сектор неочаквано намаля с 90 000. Този резултат доведе до преразглеждане на дългосрочните прогнози. Пазарните участници все още очакват Fed да запази всички параметри на паричната политика без промяна на пролетните заседания, но също така оценяват на 50% вероятността централната банка да осъществи понижение от 25 базисни пункта през юни.

На фона на ястребовите сигнали от RBA, позицията на Fed изглежда по-скоро „гълъбова“. Формиращото се разминаване между Fed и RBA е в полза на купувачите на AUD/USD.

Както е известно, австралийската икономика е тясно свързана с Китай, така че всякакви значими макроикономически новини от Китай оказват съществено влияние върху австралийския долар. Този път „Aussie“ реагира положително на ускоряването на инфлацията в Китай. Публикуваните данни се оказаха изненадващо силни: общият CPI се ускори до 1,3% през януари (най-високо ниво от три години), след слаб ръст от 0,2% през декември. Базисната инфлация, изключваща цените на храните и енергията, скочи до 1,8% — най-високото ниво от март 2019 г. Дори индексът на цените на производителите излезе в „зелената зона“. И макар че PPI остана в отрицателна територия, темпът на спада му се забави през януари (-0,9% през януари спрямо -1,4% през предходния месец).

Китайската инфлация има пряко въздействие върху динамиката на AUD/USD (тъй като австралийската икономика до голяма степен зависи от търсенето от Китай), така че този силен резултат беше еднозначно интерпретиран в полза на „Aussie“.

По този начин, текущият фундаментален фон благоприятства по-нататъшен ръст на AUD/USD.

От техническа гледна точка, на дневната графика двойката се намира между средната и горната линия на индикатора Bollinger Bands и над всички линии на индикатора Ichimoku, което сигнализира за бичи „парад на линиите“. Подобна конфигурация се е формирала и на други времеви рамки — H4 и W1. Препоръчително е корективните движения надолу да се използват за откриване на дълги позиции — с първа цел при 0,7150 (горната линия на индикатора Bollinger Bands на дневната графика) и основна цел при 0,7200 (горната линия на Bollinger Bands на седмичната графика).