FX.co ★ EUR/USD. Седмичен преглед. PMI, IFO и геополитика

Икономическият календар за предстоящата седмица не е изпълнен със значими събития, но вторични доклади могат да „осветят“ ключовите резултати от изминалата седмица, когато Fed и ECB проведоха своите заседания.

Освен това геополитическата ситуация, по-специално ескалиращото напрежение в Близкия изток, отново ще бъде във фокуса на трейдърите по EUR/USD.

Понеделник

Икономическият календар за понеделник е почти празен за валутната двойка EUR/USD. Единственият по-значим показател е индексът на потребителското доверие в Еврозоната, който се базира на проучване за доверието на домакинствата в текущата икономическа ситуация и в бъдещите перспективи. Този индекс от дълго време е в отрицателна територия, но през последните три месеца показва възходящ тренд, като през февруари „се повиши“ до -12,2. Очаква се обаче песимистичните нагласи да се засилят допълнително през март, като прогнозите сочат спад до -15,0. С оглед на негативната динамика при индексите ZEW този показател вероятно ще остане в „червената зона“, отразявайки отслабнало потребителско доверие.

Близкоизточният дневен ред също ще привлече вниманието на трейдърите, тъй като пазарните участници ще реагират на събитията и изявленията от уикенда. За съжаление, колелото на мащабния конфликт продължава да се върти и разширява. По-специално, медиите съобщават за масирани удари по ирански ядрени съоръжения в Бушер и Натанз. В отговор Иран изстреля балистични ракети по израелски градове, като се съобщава за сериозни последствия в градовете Арад и Димона (където, между другото, се намира ядрен изследователски център).

Освен това Donald Trump постави ултиматум за деблокиране на Ормузкия пролив в рамките на 48 часа, като заплаши с удари по цялата енергийна инфраструктура на Иран (формалният срок на този ултиматум изтича на 23 март в 19:44 ч. източноамериканско време). В отговор иранските военни заплашиха да атакуват цялата енергийна инфраструктура, свързана със САЩ и Израел в Близкия изток, включително инсталации за обезсоляване и IT инфраструктура.

С други думи, събитията в Близкия изток се развиват по сценарий на ескалация, така че доларът отново вероятно ще се радва на повишено търсене като защитен актив през следващата седмица.

Вторник

Вторник ще бъде „ден на PMI“. Очаква се данните за PMI да отразят влошаване на бизнес настроенията в ключови европейски държави. Например, прогнозира се производственият PMI на Германия да се върне в зоната на свиване (49,8), след като в рамките на два месеца отбеляза активен ръст до 50,9. Индексът за сектора на услугите се очаква да остане над границата от 50 пункта, но да демонстрира негативна динамика, като се понижи от 53,5 до 52,5. Прогнозира се производственият PMI на Еврозоната да спадне до 49,5 от предходната стойност 50,8. Индексът на бизнес активността в сектора на услугите в Еврозоната може да се доближи до „червената зона“, като достигне 50,8.

Както виждаме, прогнозата е доста слаба, така че ако всички компоненти на доклада излязат в „червената зона“, еврото ще се окаже под значителен натиск на фона на нарастващите рискове от стагфлация.

В САЩ също ще бъде публикуван мартенският индекс на бизнес активността в производствения сектор, където се очаква положителна динамика. Според прогнозите показателят ще бъде на ниво 52,5, което ще бъде най-високата стойност от октомври миналата година. Допълнително ще бъде обявен и производственият индекс на Richmond Fed, за който също се очаква възходяща динамика. От март миналата година този показател се намира в отрицателна територия, но сега се прогнозира той да „се повиши“ от -10 до -5 пункта.

Сряда

В сряда ще бъдат публикувани индексите IFO на Германия. Предвид рязкото понижение при индексите ZEW, пазарните участници очакват допълнително влошаване и при тези показатели, въпреки че индексите IFO са по-иноватни (тоест малко вероятно е рязко пропадане). Очаква се индексът на бизнес климата да се понижи до 86,3 през март от предишната стойност 88,6. Индексът на текущата ситуация също се очаква да покаже низходящ тренд, като спадне до 84,1 (от предишната стойност 86,7). Накрая, индексът на икономическите очаквания се прогнозира да отслабне до 87,4 (при 90,5 през февруари).

Слабите ZEW индекси сигнализираха за влошаване на очакванията (анкетата се провежда сред финансови анализатори и инвеститори). Ако обаче индексите IFO (които отразяват мнението на реалния бизнес) се окажат устойчиви, пазарът може да интерпретира това като знак, че негативизмът засяга повече настроенията, отколкото реалната икономика. Подобен резултат може да подкрепи еврото. Ако обаче индексите IFO спаднат повече от очакваното, еврото ще се окаже под осезаем натиск.

В САЩ ще бъде публикуван индексът на вносните цени, който е един от показателите за инфлацията. Според прогнозите, през февруари индексът трябва да нарасне с 0,2% на месечна база (както и през предходния месец), което ще означава умерено увеличение на вносната инфлация. Като се има предвид обаче, че февруарският доклад не отразява събитията от март (войната в Близкия изток и енергийната криза), може да се предположи, че трейдърите по EUR/USD до голяма степен ще пренебрегнат тази публикация.

Четвъртък

По време на европейската търговска сесия в четвъртък в Германия ще бъде публикуван водещият индекс на потребителския климат GfK, за който също се очаква негативна динамика – понижение до -28,6. Тази тенденция сочи засилване на склонността към спестяване сред германците на фона на висока геополитическа несигурност.

Интерес за трейдърите може да представлява и месечният отчет на Bundesbank. Ястребовите нюанси в документа биха могли да окажат подкрепа на еврото, но обикновено този отчет има слаб ефект върху двойката EUR/USD.

По време на американската сесия в четвъртък обаче ще излезе докладът за Unemployment Claims. През миналата седмица броят на първоначалните молби за помощи при безработица спадна до 205 000. Тази седмица се очаква този показател да нарасне до 211 000, което е приемливо за „зелената“ валута. Важно за „биковете“ при долара е тази цифра да не надхвърли 230 000.

Петък

В петък, 27 март, цялото внимание ще бъде насочено към показателя за инфлационните очаквания за следващата година, изчисляван от University of Michigan. Ако инфлационните очаквания отново се засилят, този резултат ще допълни фундаменталната картина в полза на долара на фона на ускоряващите се PCE/PPI и стагниращия CPI.

Освен това в петък ще бъде публикуван и индексът на потребителското доверие на University of Michigan. Според прогнозите този месец индексът се очаква да достигне 55,5. По-значителен спад би оказал натиск надолу върху щатската валута.

„Технически анализ“

Въпреки импулсивния ръст, валутната двойка EUR/USD продължава да се намира между средната и долната линия на индикатора Bollinger Bands на дневната графика и под облака Kumo, което показва ненадеждност на дългите позиции. Цената също е разположена между линиите Tenkan-sen и Kijun-sen. Препоръчително е корективните ценови скокове да се използват като възможност за откриване на къси позиции с цели при 1,1530 (средната линия на Bollinger Bands на H4 таймфрейм), 1,1500 (долната граница на облака Kumo на H4) и 1,1470 (долната линия на Bollinger Bands на четиричасовата графика).