FX.co ★ Перспективите пред новозеландския долар отслабват

БВП на Нова Зеландия за четвъртото тримесечие нарасна само с 0,2% на тримесечна база, което е под очакванията както на пазара, така и на Reserve Bank of New Zealand (RBNZ). ANZ Bank прогнозира растеж на БВП от 0,7% на годишна база през 2026 г., но е възможно допълнително влошаване, ако нарастващите цени на енергията се усложнят от проблеми с доставките на торове и увеличаващи се разходи за торове — нещо, което сега изглежда силно вероятно. За селскостопанския сектор на Нова Зеландия това би било много сериозен удар, който ще засегне не само нивата на производство, но и износа.

RBNZ ще проведе следващото си заседание на 8 април и вече е ясно, че положителни резултати са малко вероятни. Каквото и да направи банката с основния лихвен процент, тя не може да спре нарастващите цени на петрола или краткосрочната инфлация. Нито пък може да предотврати свързаното с това въздействие върху икономическия растеж. Промените в паричната политика ще имат само ограничен ефект върху тези краткосрочни процеси.

С покачването на цените на горивата инфлационните прогнози също се повишават. BNZ очаква CPI да достигне 3.0% през първото тримесечие и 4.2% през второто тримесечие на 2026 г. След това всичко ще зависи от мащаба на щетите в Залива и нарушенията в енергийната логистика, които към момента е невъзможно да бъдат предвидени.

Тази седмица се очакват съвсем малко данни: в петък предстои да бъде публикуван единствено индексът на потребителското доверие ANZ-RM. Досега се наблюдаваше възходяща тенденция, но е вероятно през март да се отчете спад, докато потребителските инфлационни очаквания, напротив, се очаква да се повишат. Високите цени на горивата намаляват покупателната способност на домакинствата и рентабилността на бизнеса, което означава, че прогнозите за БВП вероятно ще бъдат коригирани надолу в близко бъдеще. Fitch Ratings, макар и да запази кредитния рейтинг на Нова Зеландия на ниво AA+, понижи перспективата от стабилна на отрицателна. Това е първият предупредителен знак и е вероятно да последват и други.

Нетната къса позиция по NZD намаля с 0.9 млрд. през отчетната седмица до -1.35 млрд., но позиционирането остава мечо настроено. Оценъчната цена, на фона на временното разхлабване на напрежението след изявленията на Trump, прави опит да се насочи нагоре.

За NZD/USD са възможни два основни сценария и не може да се прогнозира кой от тях ще се реализира. В случай на допълнителна ескалация в Залива, киуито неизбежно ще поевтинее към 1.5533, тъй като нивото на икономически риск ще се повиши и дори повишенията на лихвите няма да спрат спада. Ако конфликтът приключи и последиците бъдат преоценени, растежът може да се възобнови – при условие че въздействието върху БВП не е толкова сериозно, че да попречи на RBNZ да повишава лихвите. В този случай най-близката цел ще бъде 0.5887, последвана от по-нататъшен ръст към 0.6086.