FX.co ★ Джером Пауъл разочарова долара

В предишния си обзор поставих под съмнение извода, че инструментите EUR/USD и GBP/USD поскъпнаха във вторник заради помирителната реторика на Donald Trump или заради някаква вътрешна информация, подсказваща край на войната. По мое мнение основните фактори бяха инфлацията в еврозоната и нуждата от кратка пауза. Въпреки това още един фактор понижи търсенето на щатската валута.

Снощи председателят на Fed Jerome Powell изнесе реч. За контекст трябва да се отбележи, че напоследък фючърсните пазари и анализаторите започнаха да разглеждат възможността Fed да затегне паричната политика до края на годината. Преди това пазарните участници очакваха 2–3 кръга на облекчаване; след заседанието на FOMC прогнозираха един кръг, а сега изведнъж обмислят затягане. Вече стигнах до извода, че е малко вероятно Fed да повиши лихвените проценти до края на годината. Подобно решение може да съсипе пазара на труда в САЩ и допълнително да забави икономическия растеж. Освен това на 15 май Jerome Powell ще се оттегли от поста председател на FOMC, а неговото място ще заеме Kevin Warsh, който почти сигурно ще защитава понижения на лихвите. Затова на практика е невъзможно да се предвиди каква политика ще възприеме комитетът след 15 май.

Речта на Powell в понеделник разсея всички съмнения относно лихвените проценти. Поне в близко бъдеще Fed не възнамерява да променя политиката си – нито нагоре, нито надолу. Според Powell централната банка е в добра позиция да изчака и да наблюдава ситуацията. Искам да напомня, че на последното заседание на Fed през март Powell ясно посочи, че приоритет е ценовата стабилност. Така че може да се предположи, че комитетът на FOMC обмисля затягане, имайки предвид разочароващите прогнози за инфлацията.

Въпреки това, миналата година мнозина също очакваха значително поскъпване на потребителските цени на фона на търговската война на Donald Trump. Силен ръст на инфлацията бе избегнат и до края на годината Fed дори имаше възможност да осъществи три кръга на парично облекчаване. Затова този път Jerome Powell и колегите му не желаят да бързат с изводите. Теоретично войната в Близкия изток би могла скоро да приключи или поне да премине от активни бойни действия в по-приглушена фаза. Можем да очакваме промяна в реториката на Powell и екипа му само ако инфлацията в САЩ ускори значително в продължение на няколко поредни месеца. На този етап очаквам единствено корекции при инструментите EUR/USD и GBP/USD.

Вълнова картина за EUR/USD:

Въз основа на анализа на EUR/USD стигам до извода, че инструментът остава в рамките на възходящ участък от тренда (долна графика) и в краткосрочен план е завършил формирането на низходящ вълнов цикъл. Тъй като петвълновата импулсна структура е завършена, моите читатели могат да очакват повишение на котировките през следващата една-две седмици, с цели около 1.1666 и 1.1745, които съответстват на 38.2% и 50.0% по скалата на Fibonacci. По-нататъшното движение на инструмента ще зависи изцяло от събитията в Близкия изток.

Вълнова картина за GBP/USD:

С течение на времето вълновата картина за инструмента GBP/USD стана по-ясна, както и очаквах. Сега на графиките виждаме отчетлива петвълнова низходяща структура с удължение в третата вълна. Ако действително е така и геополитиката не предизвика нов срив на инструмента в близко бъдеще, можем да очакваме формиране поне на тривълнова корективна структура, в рамките на която паундът би могъл да се повиши към 35–36 фигура. Поради това смятам, че сега е добър момент за покупки.

Основни принципи на моя анализ:

1. Вълновите структури трябва да бъдат прости и ясни. Сложните структури често са трудни за търгуване и водят до чести промени.
2. Ако няма увереност в движението на пазара, по-добре е да не се влиза в позиция.
3. Не съществува абсолютна сигурност в посоката на пазара и никога няма да съществува. Не забравяйте за защитните Stop Loss поръчки.
4. Вълновият анализ може да се комбинира с други видове анализ и търговски стратегии.