FX.co ★ Силният долар, петролният шок и парадоксът на златото: пазарна динамика

Глобалните финансови пазари в момента преминават през значителна преоценка. Основната причина за тези големи промени са новините за продължаващите военни действия на САЩ срещу Иран. Този геополитически конфликт действа като спусък, който задейства верижна реакция при ключовите активи. Ситуацията се усложнява допълнително от факта, че външният шок съвпада с неочаквано силни икономически показатели в Съединените щати.

Доларът се превръща в основно убежище

Американската валута в момента е основният бенефициент от кризата. Индексът DXY, който измерва силата на долара спрямо другите валути, направи мощен скок до 100.24. Това е най-добрият дневен ръст от втората половина на март насам. Инвеститорите винаги купуват долари, когато светът е нестабилен, но сега тази тенденция има солидна икономическа основа.

Данните от САЩ показват, че икономиката се представя добре. Броят на хората, подали първоначални молби за обезщетения при безработица, спадна до 202 000 – значително под очакванията и под нивото от предходната седмица (215 000). В същото време производството продължава да расте; индексът на производствената активност за март се повиши до 52.7. Зад този позитив обаче стои един важен нюанс: цените, които производителите плащат, скочиха рязко. За финансовите пазари това означава едно: инфлацията не изчезва. Следователно Федералният резерв на САЩ няма да бърза да понижава лихвените проценти, което прави долара още по-привлекателен за запазване на капитала.

Скъп петрол и заплахи за глобалната логистика

Енергийният пазар реагира пръв и много рязко на конфликта. Цените на петрола Brent скочиха до 109 долара за барел, а WTI надхвърли 112 долара. Инвеститорите сериозно се опасяват от нарушения в доставките през протока Хормуз.

International Energy Agency вече предупреди, че всяко нарушение в логистиката ще удари европейската икономика съвсем скоро — ефектите ще се усетят още през април. Надеждите на пазара сега са насочени към страните износителки на петрол. На предстоящата среща на OPEC+ в неделя се очаква да бъдат обсъдени възможностите за увеличаване на добива, за да се смекчи ценовият шок и да се компенсират потенциалните проблеми с доставките.

Фондов пазар: инвеститорски страх и секторно разслоение

Американските фондови борси реагираха на новините с отдръпване от риска. Фючърсите върху основните индекси се понижават, докато индексът на волатилността VIX, често наричан „индекс на страха“, скочи до 27,54. Инвеститорите се притесняват, че високите цени на петрола ще подхранят инфлацията и ще навредят на корпоративните печалби.

Пазарната картина обаче е нееднородна. Акциите на петролни гиганти като ExxonMobil и Chevron се повишават заедно с цените на суровините. Обратно, транспортните и авиокомпаниите търпят загуби заради високите цени на петрола, които оскъпяват горивото. Космическата индустрия заслужава специално внимание, тъй като получи локална подкрепа от новината, че SpaceX конфиденциално е подала документи за IPO.

Парадоксът на златото и спадът при криптовалутите

Златото се държи неочаквано. Спот цената на този благороден метал спадна с около 3% до 4 612 долара за тройунция. Обикновено златото поскъпва по време на конфликти, но този път действа различна логика. Скокът в цените на петрола намали вероятността Федералният резерв да понижи лихвите през декември. В резултат на това доходността по американските държавни облигации се повиши. Тъй като самото злато не носи лихвен доход, за инвеститорите стана по-изгодно да държат пари в силен долар и в доходоносни облигации.

Криптовалутният пазар от своя страна следва фондовия пазар. Bitcoin спадна до 66 000–67 000 долара, като повлече надолу Ethereum, XRP и други монети. Настоящите общи икономически страхове се оказаха много по-важни от всякакви вътрешни новини от крипто индустрията. Спадът при Bitcoin се отрази негативно и на акциите на свързани компании като MicroStrategy и Coinbase.

Заключение

Днешната картина на пазара се определя от два ключови фактора, които са тясно свързани. Първият е ескалацията около Иран. Тя покачва цените на петрола, натежава върху акциите и криптовалутите и укрепва долара.

Вторият фактор е силната икономика на САЩ. Силните отчети и растящите производствени разходи убеждават инвеститорите, че заемането в Америка ще остане скъпо. Комбинацията от високи лихви, силен долар и скъп петрол създава настоящата трудна среда, в която златото, криптовалутите и повечето акции губят своята привлекателност.