Български 
Русский
English
Bahasa Indonesia
Bahasa Malay
ไทย
Español
Deutsch
Français
Tiếng Việt
中文
বাংলা
हिन्दी
Čeština
Українська
Română
Предстоящата седмица се очертава да бъде силно волатилна. Понеделник, 6 април, е крайният срок за ултиматума на Trump по отношение на Иран. В навечерието на това събитие двете страни си размениха войнствени изявления, което показва, че вероятността от деескалация остава изключително ниска. Ръководителят на Белия дом обеща да „развърже ада“ срещу Иран, ако Ормузкия проток не бъде деблокиран, а Техеран обеща да „изпрати Trump в дълбините на ада“, давайки ясно да се разбере, че протокът ще остане блокиран.
Важно е да се отбележи, че Trump вече е удължавал крайния срок на ултиматума си, позовавайки се на „напредък в преговорите“ (твърдение, което Иран многократно е отричал), така че възможността този сценарий да се повтори не може да бъде изключена. В подобен случай макроикономическите отчети отново ще излязат на преден план, още повече че икономическият календар за предстоящата седмица е изпълнен с важни събития за валутната двойка EUR/USD.
Понеделник
В понеделник в САЩ ще бъде публикуван ISM Services Index. Секторът на услугите формира около 70% от БВП на страната, затова пазарът обикновено реагира рязко на промени в този показател. Според предварителните прогнози индексът ще остане в зоната на експанзия, но ще се понижи до 54.8 след рязък скок до 56.1. Подобен резултат ще подкрепи долара, особено на фона на нарастващия ISM Manufacturing Index, който достигна почти четиригодишен връх.
Струва си да се отбележи и че 6 април е Великденски понеделник в много държави (включително САЩ), така че ликвидността в този ден може да бъде ниска, докато волатилността може да бъде висока.
Вторник
Във вторник основно ще излизат вторични отчети, като окончателните оценки на PMI индексите за март, индикаторът за инвеститорско доверие Sentix и обемът на потребителския кредит в САЩ. Особен интерес представляват данните за поръчките на дълготрайни стоки в САЩ. Очаква се умерен ръст: след слаб старт на годината (с януарски показател от 0.0%) пазарът се надява на възстановяване; въпреки това, волатилният компонент – самолетостроенето (поръчките към Boeing) – може сериозно да изкриви общата картина. Общият брой поръчки се очаква да намалее с 1.0%, докато „изчистеният“ показател (без отбрана и авиация) се очаква да нарасне с 0.5%. Дори отчетът да излезе на прогнозните нива (особено базовият показател), това отново ще подкрепи долара.
Сряда
В сряда ще бъдат публикувани протоколите от мартенското заседание на Федералния резерв. Припомняме, че по резултатите от това заседание Фед остави всички параметри на паричната политика без промяна, реализирайки базовия и най-очакван сценарий. В същото време реториката на Джером Пауъл оказа натиск върху долара, въпреки че той увери пазарите, че централната банка ще запази лихвите на текущото им равнище, докато инфлацията не започне устойчиво да се забавя. Доларът беше под натиск заради „недостатъчно ястребовата“ реторика на Фед. За разлика от Европейската централна банка, Фед не разглежда вариант за затягане на паричната политика и все още допуска едно понижение на лихвата до края на текущата година (според обновената dot-plot прогноза). Протоколите на Фед могат или да усилят, или да отслабят „ефекта от мартенската среща“. Ако в документа надделеят предпазливите теми (притеснения относно икономическия растеж и състоянието на пазара на труда), доларът отново може да се окаже под натиск, особено спрямо еврото (тъй като разминаването в паричните траектории на ЕЦБ и Фед подкрепя купувачите на EUR/USD). Според мен обаче е по-вероятно протоколите да повторят основните тези, изтъкнати от Пауъл. С други думи, централната банка най-вероятно ще акцентира върху инфлацията и ще заеме изчаквателна позиция. Вариантът за повишаване на лихвите няма да бъде доминиращ, ако изобщо бъде споменат в протоколите. В такъв случай пазарът, най-вероятно, просто ще игнорира публикацията.
Четвъртък
В четвъртък ще бъде публикувана окончателната оценка на БВП на САЩ за Q4 2025. Припомняме, че втората оценка беше ревизирана надолу (от 1.4% до 0.7%). Като се има предвид, че третото тримесечие приключи с доста силен ръст от 4.4%, повечето анализатори очакват окончателната оценка да съвпадне с втората и да остане на 0.7%. Всяко отклонение от „базовия“ сценарий може да предизвика значителна волатилност в двойката EUR/USD.
Освен това в четвъртък в САЩ ще бъде публикуван и core PCE index – един от ключовите инфлационни индикатори, който Фед следи отблизо, тъй като по-добре отразява дългосрочните инфлационни тенденции. В продължение на три месеца (от ноември до януари) той активно се ускоряваше, достигайки 3.1% през януари. Според прогнозите индексът се очаква да остане на януарското ниво през февруари. Такъв резултат (и всеки резултат над три процента) ще подкрепи долара.
Отчетът за Unemployment Claims, който също ще бъде публикуван в четвъртък, също може да окаже влияние върху двойката EUR/USD. Но само ако значително се отклони от прогнозното ниво (+210 000), тоест ако падне под границата от 200 000 (малко вероятно) или надхвърли целта от 230 000 (също малко вероятно).
Петък
В петък цялото внимание ще бъде насочено към друг, не по-малко важен инфлационен индикатор в САЩ. Ще научим стойността на CPI за март. Очаква се общият CPI да покаже силно увеличение – от 2.4% до 3.4% (най-високото ниво от май 2024 г.). Тази динамика изглежда логична, тъй като основният двигател тук е „черното злато“. Цената на автомобилното гориво в САЩ вече достигна най-високото си равнище от близо четири години: средната национална дребно-продажна цена на бензина е $4.081 за галон.
Очаква се и базисният индекс на потребителските цени, който изключва цените на храните и енергията, да се ускори – от 2.5% до 2.7% (най-високото ниво от септември миналата година).
Ако отчетът излезе поне на прогнозните нива (да не говорим за стойност в „зелената зона“), доларът отново ще бъде „на върха“, тъй като пазарът окончателно ще изключи възможността за понижение на лихвата на Фед в близките месеци.
Така ни очаква наситена, информативна и волатилна седмица. Очаква се инфлационната статистика и ISM Services да подкрепят американската валута, което ще позволи на продавачите на EUR/USD да тестват зоната на 14‑тата фигура (нивото на подкрепа е при 1.1490, което съответства на долната линия на Bollinger Bands на H4 таймфрейм). Устойчив подем на EUR/USD е възможен само ако Trump и Иран предприемат взаимни стъпки към деескалация в Близкия изток. Съдейки обаче по последните изявления и на двете страни, подобен сценарий изглежда силно малко вероятен.