FX.co ★ Дългосрочните инфлационни очаквания остават непроменени въпреки енергийния шок

Щатският долар губи позиции, а трейдърите отново се втурват да купуват рискови активи с надежда за по-нататъшни преговори между САЩ и Иран. Междувременно, представителят на Федералния резерв Стивън Миран заяви вчера, че енергийният шок, причинен от войната с Иран, засега не е повлиял на дългосрочните инфлационни очаквания и очаква ценовият натиск да се върне към целта на централната банка в рамките на година.

„Засега няма данни, че инфлационните очаквания са повишени“, каза Мира̀н във вторник на събитие във Вашингтон. „Като се има предвид, че пазарът на труда постепенно се охлажда и тази тенденция се запазва вече около три години, много е малко вероятно да видим така наречената спирала „заплати–цени“. Затова засега традиционният възглед на централната банка – да не реагира на шок, породен от промени в моделите, – ми се струва разумен.“

Коментарите на Мира̀н подействаха успокояващо на пазарите, които се опасяваха, че продължителен конфликт в Персийския залив може да предизвика нов кръг ръст на заплатите. Според представителя на Fed анализът на данните за инфлационните очаквания, както в краткосрочен, така и в дългосрочен план, не е показал съществени отклонения от установените цели. Това сигнализира за доверие на икономическите агенти в способността на централната банка да контролира инфлацията в средносрочен план.

Мира̀н подчерта, че според виждането на Fed настоящата волатилност на цените на енергията е временна. При условие че конфликтът не ескалира допълнително и производството на петрол в други региони бъде успешно възстановено, се очаква цените на енергията постепенно да се понижат. Това, от своя страна, би довело до отслабване на инфлационния натиск в отделните сектори на икономиката.

„Както показват данните, по време на енергийни кризи цените обикновено се движат бързо нагоре и след това спират, като по този начин ограничават инфлационния ефект“, каза Мира̀н. „Ако погледнем ситуацията след година, очаквам инфлацията да бъде доста близо до нашата цел.“

Протоколът от заседанието на Federal Open Market Committee от 17–18 март показа, че нарастващ брой представители на Fed се притесняват, че войната с Иран може допълнително да разпали инфлацията. На това заседание те оставиха основната лихва на Fed в диапазона 3.50%–3.75%, докато Мира̀н не се съгласи и призова за намаление с една четвърт пункт. От назначаването му за председател на Fed от президента Donald Trump през септември миналата година той настоява колегите си по вземане на решения да понижават лихвите по-бързо.

EUR/USD

Купувачите сега трябва да преодолеят нивото 1.1800, за да се насочат към тест на 1.1825. Оттам нататък валутната двойка може да се изкачи до 1.1848, макар че постигането на това ниво без подкрепа от големи играчи ще бъде трудно. Следващата цел е връхът при 1.1870. При спад очаквам купувачите да се активизират около 1.1760; ако там не се появи интерес, по-разумно би било да се изчака ново дъно при 1.1740 или да се отворят дълги позиции от 1.1710.

GBP/USD

Купувачите на паунда трябва да пробият най-близката съпротива при 1.3545, за да се насочат към 1.3575, над което пробивът ще бъде труден. Следващата цел е зоната 1.3605. При понижение мечките ще се опитат да поемат контрола при 1.3510. Ако успеят, пробивът на този диапазон ще нанесе сериозен удар по биковете и ще тласне GBP/USD към дъното при 1.3485 с перспектива за достигане на 1.3450.