FX.co ★ AUD/USD: Важен изпит за австралийския долар

Австралийският долар тества нивото на съпротива 0.7150 (горната линия на Bollinger Bands на D1 таймфрейма) за втори пореден ден на фона на по-широко отслабване на щатския долар. Въпреки противоречивата ситуация около конфликта в Близкия изток, трейдърите продължават да „залагат на мир“, което поддържа интереса на пазара към рисковите активи. Един от бенефициентите на тази ситуация е Aussie, който в сряда достигна четириседмичен връх спрямо greenback.

Въпреки това възходящата динамика на AUD/USD се задвижва не само от геополитическите фактори, но и от разминаващите се парични политики на Federal Reserve и Reserve Bank of Australia (RBA). Докато Fed възприема подход на изчакване (без да изключва намаление на лихвите до края на годината), RBA продължава да поддържа ястребова позиция, като оставя отворена възможността за ново повишение на лихвения процент на някое от предстоящите заседания.

Прави впечатление, че австралийската централна банка дори пренебрегна забавянето на инфлацията през февруари. На месечна база общият CPI спадна до 0% (след ръст от 0,4% през януари), докато на годишна база се понижи до 3,7% (от 3,8% преди това). Коментирайки този отчет, представители на RBA посочиха сезонни фактори. Например през февруари се наблюдава рязък спад в търсенето на самолетни билети и хотели (заради края на училищната ваканция), след което операторите върнаха цените към „стандартните“ им нива, премахвайки празничните надбавки.

С други думи, членовете на RBA пренебрегнаха февруарския „обрат“ в инфлацията и запазиха ястребовата си позиция. Важно е да се помни, че след заседанието през март решението за повишаване на лихвите е било на кантар – петима членове на Съвета са гласували „за“, а четирима – „против“. В същото време четиримата въздържали се са аргументирали позиция за ястребова пауза, като са се позовали на несигурност относно степента на напрежение на пазара на труда и несигурност около кварталната динамика на инфлацията (данните за първото тримесечие ще бъдат публикувани в края на този месец).

Именно затова публикуването на данните в четвъртък е толкова важно за трейдърите на AUD/USD, тъй като ще получим ключова информация за пазара на труда в Австралия за март.

Според предварителните прогнози безработицата в Австралия се очаква да остане без промяна на ниво от 4,3% през март. Броят на заетите трябва да нарасне с 18 000. Това е относително добър резултат, но решаващо значение ще има съотношението между пълната и почасовата заетост. Например, през предходния месец общият ръст на показателя се дължеше изцяло на почасова заетост, докато пълната заетост намаля (съотношението беше -30 500/+79 400). Ако мартенският отчет отрази нов рязък спад на пълната заетост, австралийският долар ще се окаже под натиск, дори общото ниво на безработицата да остане ниско.

Обратно, ако заетостта нарасне повече от очакваното и основният двигател на растежа са работните места на пълен работен ден, купувачите на AUD/USD отново ще се окажат „на шофьорската седалка“, тъй като подобен резултат би бил ключов тригер за решението на RBA относно по-нататъшно затягане на паричната политика в настоящия контекст.

Внимание следва да се обърне и на общия брой отработени часове. През февруари този показател се понижи, като това беше пряко следствие от изместването в структурата на заетостта към почасови позиции. Ако тази низходяща тенденция продължи (както по отношение на преобладаващата почасова заетост, така и по отношение на намалелите отработени часове), това ще означава спад в реалния обем на продуктивния труд, което може да доведе до дългосрочно забавяне на растежа на БВП.

Но ако тези компоненти на отчета се окажат в „зелената зона“, компресираната пружина ще се разгърне в обратната посока, в полза на австралийския долар.

Следователно докладът в четвъртък има голямо значение за трейдърите на AUD/USD – особено ако събитията в Близкия изток се развият в посока деескалация. Ако Iran и САЩ отново седнат на масата за преговори или ако двуседмичното примирие бъде удължено, интересът към рисковите активи ще се запази и макроикономическите отчети отново ще излязат на преден план. В такъв случай „австралийските non-farms“ ще изиграят ключова роля за AUD/USD – поне в средносрочна перспектива.

От техническа гледна точка, на дневна графика двойката се намира между средната и горната линия на Bollinger Bands и над всички линии на индикатора Ichimoku (включително над облака Kumo). Подобна картина се наблюдава и на 4-часовата графика, с тази разлика, че Ichimoku тук показва бичи сигнал „Parade of Lines“. Всеки корективен низходящ спад при двойката следва да се разглежда като възможност за откриване на дълги позиции, с първа (и засега единствена) цел при 0,7150 (горната линия на Bollinger Bands на дневния таймфрейм D1).