FX.co ★ Пазар, управляван от роботи

Кого го е грижа? Така пазарът на акции реагира на провала на преговорите между САЩ и Иран в Исламабад. Индексът S&P 500 затвори на червено за втори пореден ден, но едва след като по-рано се беше изстрелял до рекордни върхове. Не изглежда като катастрофа, дори и при блокиран Ормузки проток и петрол, който се качва към 100 долара за барел. Всъщност широкият индекс ск къса корелацията си с Brent още в началото на двуседмичното примирие, което президентът Тръмп оттогава удължи за неопределено време.

Динамика на S&P 500 и цената на петрола

Защо S&P 500 остава толкова безчувствен към геополитиката? Пазарът уморен ли е, или е уверен, че Белият дом ще подаде спасителен пояс на рисковите активи при всякакви обстоятелства? TACO търговията — „Trump Always Chickens Out“ — процъфтява, а FOMO е живо и здраво. Пазарът стана още по-зависим от алгоритми за покупка по инерция, които на практика филтрират новините, били те добри или лоши.

Например заглавие, което би трябвало да е бичо — ускоряване на продажбите на дребно в САЩ до 1,7% на месечна база през март, знак за икономическа сила — беше до голяма степен игнорирано. Обратно, обвинението на Kevin Warsh, че рамката на паричната политика на Фед е допринесла за инфлацията през 2020–21 г., можеше да бъде тълкувано като ястребово, но пазарите почти не реагираха. Изводът: инвеститорите се интересуваха повече от удължаването на примирието.

Представяне на S&P 500

На практика S&P 500 се движи в режим „можеше да е по-зле“. Трейдърите се опасяваха, че отказът на Иран от преговори ще предизвика нови удари от страна на САЩ. Това не се случи и пазарите го подминаха.

Протокът Хормуз блокиран ли е? Да, но ако американските кораби разхлабят блокадата, трафикът може да бъде възобновен. Да, Техеран събира такси за транзит, но инвеститорите ги възприемат като компенсация за Иран за щетите, причинени от действията на САЩ. И двете страни понесоха загуби; пазарите приемат, че е възможен прагматичен компромис.

Завръщането на индивидуалните инвеститори, които „купуват при спад“ в S&P 500, и манията около Magnificent Seven — които добавиха около 2.5 трилиона долара пазарна капитализация за кратко време — поддържат оптимизма. JP Morgan повиши целта си за S&P 500 за края на годината до 7 600, след като я беше понижил до 7 200 в края на март. Основната обосновка: по-силни печалби от компании, изложени на AI.

Технически, S&P 500 формира двоен сценарий с вътрешен бар на дневната графика. След фалшив тест на горната граница на бара, трейдърите откриха успешна позиция при пробив на долната граница близо до 7 080. Спад под нивото на подкрепа от 7 030 би оправдал добавянето на къси позиции в широкия индекс. Ключовото съпротивление е около 7 100.