FX.co ★ Еврото се изкачи високо. Време ли е да падне?

Преговорите се провалиха и Ормузкият проток е блокиран. САЩ и Иран се обвиняват взаимно в отвличане на танкери. А еврото не смята да пада под 1,17. От началото на въоръжения конфликт в Украйна регионалната валута се представя по-добре от останалите валути от Г10, с изключение на норвежката крона – валутата на петролноизнасяща страна. Парадокс? Когато емоциите и страхът да не изпуснеш възможност властват на пазарите, подобни неща се случват. Но илюзиите рано или късно ще бъдат изгубени.

Реакцията на валутите от Г10 към конфликта в Близкия изток

ANZ Research смята, че възходящото движение при EUR/USD е отишло твърде далеч. С оглед на повишената чувствителност на еврото към цените на петрола, отразена в търговските условия, обменният курс на регионалната валута спрямо щатския долар е значително надценен. За движение над 1.185 е необходима сериозна деескалация на конфликта в Близкия изток. Такава засега не се очертава.

Иран не участва в преговорите в Исламабад и атакува танкери, преминаващи през Ормузкия проток. Техеран твърди, че ще продължи да го прави, докато САЩ не вдигнат блокадата на основната петролна артерия на планетата. Donald Trump, както обикновено, отстъпи. Той заплаши да унищожи всяка електроцентрала и всеки мост, ако не бъде постигната сделка. Вместо това, режимът на прекратяване на огъня бе удължен за неопределено време.

Подобни отстъпки може да бъдат възприемани по света като акт на добра воля; в Близкия изток обаче се разглеждат като признак на слабост. Иран ще продължи да поддържа агресивна реторика. Сроковете за деескалация на геополитическия конфликт са неясни. Волатилността на петрола рязко се повиши. Много скоро цените ще последват този тренд.

Динамика на волатилността при петрола

Прекалено високите котировки на Brent и WTI са истинско бедствие за световната икономика. Първа ще усети удара зависимата от петрол и газ Европа. Не е изненадващо, че Министерството на икономиката на Германия намали наполовина прогнозата си за растеж на БВП за 2026 г. – от 1% на 0,5%. Коригирана е и оценката за 2027 г. – от 1,3% на 0,9%. Възстановяването на германската икономика се отлага, но еврото остава стабилно.

Стабилизирането на котировките по EUR/USD се дължи на намерението на индивидуалните инвеститори да „купуват спада“ в S&P 500. Те търгуват с възходящ импулс и при такива условия новините, били те добри или лоши, се игнорират. В същото време подобряването на глобалния апетит към риск се възприема като зелен светофар за еврото.

Пазарите изненадват от време на време. Но рано или късно всичко се връща по своя ход. Очевидно е, че САЩ не желаят да продължават войната. Но ако все пак им се наложи, фаворитите, както в началото на март, ще бъдат петролът и щатският долар.

Технически, на дневната графика EUR/USD формира вътрешна бар свещ. Пробив на нейната долна граница в близост до нивото 1.1720 ще даде възможност за увеличаване на къси позиции по еврото спрямо щатския долар, отворени от 1.1760. В същото време ново локално дъно при 1.1750 ще засили риска от спад към 1.1640 и 1.1615.