FX.co ★ Инфлацията в САЩ се ускорява до най-високото си ниво от 2023 г. насам

Вчера щатският долар поскъпна, след като стана ясно, че индексът на потребителските цени в САЩ за април поднесе неприятна изненада на пазарите: инфлацията се ускори до най-високото си ниво от близо две години. За първи път от три години насам CPI изпревари ръста на заплатите. Публикуваният във вторник отчет изтъкна опасенията относно устойчивия инфлационен натиск в американската икономика.

Индексът на потребителските цени (Headline CPI) се повиши с 0,6% на месечна база — точно в съответствие с прогнозите. Годишната стойност на CPI достигна 3,8%, най-високото ниво от май 2023 г. насам и, за първи път от три години, надхвърли ръста на заплатите. Това означава, че реалните доходи на американците забележимо са намалели.

Базисният индекс, който изключва храните и енергията, се повиши с 0,4% за месеца — малко над консенсусната прогноза. На годишна база базисната инфлация е 2,8% — най-голямото увеличение от септември миналата година.

Няколко ключови компонента изпъкват сред факторите, които тласкат инфлацията нагоре. Енергията остава основният двигател на ръста на цените: през април тя скочи с 3,8% на месечна база, след ръст от 10,9% през март. Цените на бензина се повишиха с 5,4%. Важно е, че ускоряването на цените на бензина е ключов фактор за потребителското доверие на американците в президента и неговата политика. Самолетните билети поскъпнаха рязко — с 2,8% на месечна база и около 20,7% на годишна — един от най-забележимите скокове в сектора на услугите.

В доклада се посочва също, че цените на жилищата са оказали изкривяващ ефект върху базисната инфлация поради статистическа аномалия. В края на миналата година, по време на спирането на работата на правителството, данни за жилищния пазар не бяха събирани и статистиците отчетоха нулева промяна в цените. Това доведе до завишаване на априлските показатели: според Natixis, owner?equivalent rent е добавил 0,17 процентни пункта към базисния показател. Цените на жилищата нараснаха най-силно от началото на 2024 г.

Основната заплаха за американската икономика в момента е т.нар. ефект на втора вълна: когато трайно високата обща инфлация влияе върху инфлационните очаквания на потребителите и бизнеса. В такъв случай овладяването на ценовия натиск ще стане значително по-трудно, което ще оказва нарастващ натиск върху Федералния резерв. Този сценарий накара пазарните участници да преразгледат прогнозите си за лихвените проценти на Fed — вероятността от повишение до края на годината вече надхвърля 40%.

Както вече беше отбелязано, щатският долар реагира с поскъпване, тъй като априлският CPI доклад ясно показа, че инфлацията в САЩ остава упорито висока и все по-многостранна – енергия, жилища и услуги. Ако ситуацията в Близкия изток не се стабилизира в близко бъдеще, за Фед ще стане още по-трудно да овладее нарастващия ценови натиск.

Техническа картина за EUR/USD

Купувачите сега трябва да се концентрират върху пробива на нивото 1.1750. Само това би позволило да се целим в тест на 1.1795. Оттам нататък двойката може да се придвижи към 1.1825, макар че без подкрепа от големите участници това ще бъде трудно. Най-отдалечената цел е 1.1850. В низходяща посока очаквам сериозен купувачески интерес едва около 1.1725. Ако там няма интерес, по-добре е да се изчака ново дъно при 1.1700 или да се отварят дълги позиции от 1.1675.

Техническа картина за GBP/USD

Купувачите на паунда трябва да пробият най-близката съпротива при 1.3550. Само това би позволило да се насочим към 1.3585, над което пробивът ще бъде доста труден. Най-отдалечената цел е 1.3620. В низходяща посока мечките ще се опитат да поемат контрол над 1.3525. Ако успеят, излизането от диапазона ще нанесе сериозен удар по биковете и ще тласне GBP/USD към дъно при 1.3500 с перспектива за движение към 1.3480.