FX.co ★ GBP/USD. БВП на Обединеното кралство и политическата буря на Даунинг стрийт

Паундът спрямо долара отново тества 34-тата фигура на фона на цялостно поскъпване на зелената валута и паралелно отслабване на британската. Трейдърите, фокусирани върху GBP/USD, обръщат внимание не само на геополитическите фактори, но и на макроикономическите данни. В сряда пазарните участници реагираха на неочаквано силния отчет за US PPI, а в четвъртък бяха публикувани данни за икономическия растеж на Обединеното кралство, които се оказаха силно противоречиви.

Според оповестените данни БВП на Великобритания се е увеличил с 0,3% на месечна база през март, докато повечето експерти очакваха икономически спад от 0,2%. През първото тримесечие британската икономика нарасна само с 0,1% на тримесечна база (при прогноза за 0,6%) – същият темп като през предходното тримесечие. На годишна база обемът на БВП се увеличи с 1,0%, докато повечето експерти очакваха по-скромен резултат (0,8%).

С други думи, публикуваният отчет не може еднозначно да бъде определен като силен или слаб – структурата му изглежда доста противоречива.

Нека първо разгледаме силните страни на публикуваните данни.

На първо място, секторът на услугите нарасна с цели 0,8% за тримесечието. Основен принос дойдe от едровата търговия, IT сектора и рекламата. Това показва, че секторът на услугите остава силно активен въпреки инфлационния натиск.

На второ място, строителният сектор показа положителна динамика след дълъг период на стагнация. Тук беше отчетен ръст от 0,4%. Особено впечатляващ е рязкият скок през март (с 1,5%), който може да е сигнал за възстановяване на доверието в инфраструктурните проекти.

Третият положителен аспект е устойчивостта на потребителите. Въпреки че индексът на потребителското доверие на GfK остава в отрицателна територия (-25 пункта през април), обемът на дребната търговия във Великобритания нарасна с 1,6% през последните три месеца, което подкрепи общите показатели за БВП.

Освен това, за първи път от дълго време насам ръстът на средните заплати (3,6%) след корекция за инфлацията започна да изпреварва поскъпването, което теоретично създава определен „защитен буфер“ за домакинствата.

Наред със силните страни в отчета обаче присъстват и доста слаби компоненти. Например, докато общата индустрия се подобрява, производственият сектор по същество е в застой. Така обемът на индустриалното производство се е увеличил с 0,2% на месечна база през март (слаб, но все пак ръст), но на годишна база показателят остава на нулево равнище (при прогноза за ръст от 0,2%).

Освен това част от ръста може да е временен и ситуационен. Тук роля изигра конфликтът в Близкия изток, по-точно неговите икономически последици. Много компании през март се стремиха да изтеглят във времето покупките и натрупването на запаси предвид риска от прекъсване на доставките и повишаване на цените на енергията. Покупките на суровини или компоненти „за склад“ се отчитат от статистическите органи в компонентите „инвестиции“ и „промяна в запасите“. Подобен ефект може изкуствено да „повдигне“ резултатите за първото тримесечие, но обикновено води до охлаждане на активността през следващото. Тоест в този случай не става дума за пълноценен ръст на крайното търсене, а по-скоро за изместване на част от бъдещото търсене в настоящия период.

Поради този противоречив характер публикуваният отчет не успя да окаже подкрепа на британската валута.

Въпреки това, върху GBP/USD натиск оказват не само противоречивите данни за БВП и общото поскъпване на щатския долар (на фона на засиленото търсене на „убежища“), но и последните политически събития във Великобритания.

Да напомним, че след местните избори управляващата Labour Party претърпя болезнено поражение, губейки контрол над няколко общински съвета. Подобни разочароващи резултати (след убедителната победа на парламентарните избори) засилиха вътрешнопартийната критика към премиера Keir Starmer и неговия политически курс. Вътрешнопартийната криза премина в открита фаза и в четвъртък доведе до гръмка оставка в кабинета. Основният съперник на Starmer – Wes Streeting – подаде оставка. Той се смята за един от най-ярките политици на умереното крило на Labour Party. След победата на партията на националните избори той заемаше поста министър на здравеопазването в продължение на почти две години и широко се разглеждаше като потенциален претендент за лидерския пост. В своето „прощално“ открито писмо до премиера той го критикува за липсата на ясен политически курс и призова за „дискусия за лидерството“.

Това е доста тревожен сигнал за премиера – според британските медии Wes Streeting може да събере достатъчна подкрепа сред депутатите, за да потърси отговорност от Starmer.

Нарастващата политическа нестабилност и възможността за смяна на премиера оказват допълнителен натиск върху британската валута.

От техническа гледна точка валутната двойка GBP/USD на четиричасовата графика се намира между средната и долната линия на индикатора Bollinger Bands и под всички линии на индикатора Ichimoku, който е формирал мечи сигнал „Парад на линиите“. Подобна техническа картина говори в полза на приоритет за къси позиции, с първа и засега основна цел при 1,3470 (долната линия на Bollinger Bands на H4 таймфрейм).