FX.co ★ Петролът завършва тримесечието с най-големия спад от началото на пандемията

Петролът завършва тримесечието с най-големия спад от началото на пандемията. Най-близките фючърси върху Brent са загубили близо една трета от стойността си за три месеца, отбелязвайки най-рязкото тримесечно понижение от 2020 г. насам. По-ликвидните договори с доставка през септември се търгуват над 73 долара за барел, докато WTI се приближи до 70 долара за барел. Причините остават същите и дори се засилват. Потокът на петрол през протока Хормуз се е ускорил след напредъка по мирното споразумение, а Morgan Stanley вече предупреждава за потенциално свръхпредлагане.

Физическата нормализация на трафика напредва по-бързо от очакваното, както потвърждават и данните. Според Morgan Stanley, в четвъртък през протока са преминали 35 танкера за нефт и газ. Това е първият случай, в който броят на плавателните съдове се връща в типичния предвоенен диапазон от 30–40 единици. Пет много големи танкера и един Suezmax вече са влезли в Персийския залив с потенциал да изнесат около 11 милиона барела. Движението се забави през уикенда след ескалацията и иранските атаки срещу кораби, но след това се възстанови.

Новата прогноза на Morgan Stanley е притеснителна за „биковете“. За да се създаде свръхпредлагане, е достатъчно потоците да се възстановят до едва 65 процента от предвоенното ниво, а банката вече намали ценовата си прогноза за следващото тримесечие с една шеста.

Дипломатическият фон остава противоречив. САЩ заявяват, че преговорите ще започнат във вторник в Доха, докато външното министерство на Иран обяви, че ще изпрати само делегация от експерти и изключи директни преговори. Контролът върху протока остава основната препънка.

Въпреки това пазарът предпочита да търгува на спадове и тук психологията е важна. Пазарите се движат от краткосрочни настроения, а оптимизмът около рязкото подобрение на трафика през протока насърчава много спекулативни трейдъри да заемат къси позиции в очакване на по-нататъшен спад на цените на петрола. С други думи, към фундаменталния фактор на възстановяването на предлагането се добавя и спекулативен натиск, което засилва низходящото движение.

За световната икономика сривът в цените на петрола остава ключов дезинфлационен фактор. Понижението на Brent от военния му връх над 100 долара до сегашните нива около 73 долара директно намалява инфлационния натиск, което вече се отразява в ценовите данни и реториката на централните банки. Предстоящите преговори в Доха ще покажат дали деескалацията ще се запази или конфликтът около бъдещото управление на протока отново ще върне геополитическата премия в цената на петрола.

От техническа гледна точка купувачите трябва да си върнат най-близката съпротива при $71.25. Това би позволило да се таргетира нивото от $76.30, над което пробивът ще бъде доста труден. Най-отдалечената цел ще бъде около $81.38. В случай на спад в цената на петрола мечките ще се опитат да овладеят нивото от $67.77. Ако успеят, пробивът на този диапазон ще нанесе сериозен удар върху позициите на биковете, като може да свали петрола до дъно от $59.96 и потенциално да достигне $51.99.