FX.co ★ Преглед на двойката EUR/USD. 2 юли. Инфлацията в еврозоната ограничава „ястребовата“ позиция на ЕЦБ

Валутната двойка EUR/USD продължи да се търгува близо до своето „дъно“ в сряда, оставайки в низходящ тренд вече два поредни месеца, но при запазен дългосрочен възходящ тренд. Както често се случва, пазарът пренебрегна всички макроикономически отчети за деня, а волатилността отново остана слаба. По наше мнение ключовото събитие за деня беше инфлационният доклад от ЕС, а не изказванията на Christine Lagarde, Andrew Bailey или Kevin Warsh – да не говорим за отчетите на САЩ по ADP и ISM. От европейската инфлация се очакваше да даде отговор на въпроса: трябва ли да очакваме ново повишение на лихвения процент от Европейската централна банка през юли? Според нас отговорът е ясен: не трябва.

Индексът на потребителските цени за юни се забави до 2,8%, въпреки че експертите прогнозираха понижение до 3%. Ден по-рано инфлацията в Германия се забави до 2,3%. Базисната инфлация в ЕС спадна до 2,4%. Така има всички основания да се смята, че инфлационният скок, предизвикан от войната в Близкия изток, затварянето на Ормузкия проток и покачването на цените на енергията, е бил временен. Вече два месеца Иран и САЩ не водят активни бойни действия; и двете страни искат да решат конфликта, Вашингтон не е склонен да нанася нови удари по иранската инфраструктура, а цените на петрола се върнаха на предвоенните нива. Така беше положена основата за понижение на инфлацията, а през юни ЕЦБ затвърди това чрез затягане на паричната политика.

Официалните данни в момента обаче показват, че по-нататъшно затягане не е необходимо. Само преди месец никой не знаеше и не разбираше кога и как ще приключи конфликтът в Близкия изток или кога Ормузкият проток ще бъде отново отворен. Сега може с достатъчна увереност да се твърди, че конфликтът или е приключил, или поне е в дълга пауза.

Вече споменахме, че за Donald Trump няма смисъл да възобновява пълномащабна война. Иран съзнава това и се стреми да издейства възможно най-много отстъпки от САЩ. Пред Trump наближават избори за Конгрес, а нова ескалация в Близкия изток би довела до нови блокади на Ормузкия проток и нов ръст в цените на петрола, което би повишило цените на горивата в САЩ и би отприщило нова инфлационна вълна. В такъв случай запазването на мнозинство в Сената би било немислимо. Затова към момента основаваме своята прогноза на допускането, че конфликтът е приключил.

Пазарът обаче сякаш не признава този факт. Доларът продължава да се засилва в средносрочен план, а инфлационният доклад беше пренебрегнат, както и много други отчети през последните месеци. Двойката EUR/USD може да продължи да спада просто защото пазарът е позициониран за продажби – както технически, така и спекулативно. В същото време все още не виждаме каквито и да било фундаментални или геополитически причини за укрепване на щатския долар, а по-високите времеви рамки продължават да показват възходящ тренд и рейндж, който се запазва вече около година. Чисто технически спадът на еврото може да приключи във всеки момент.

Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD за последните пет търговски дни към 2 юли е 61 пипса, което се счита за „средно“ ниво. Очакваме двойката да се движи в диапазона между 1.1320 и 1.1442 в четвъртък. Горният линеен регресионен канал се е обърнал надолу, което сигнализира за продължаване на низходящия тренд. Индикаторът CCI е навлязъл в зоната на свръхпродажба и е формирал две бичи дивергенции, които отново предупреждават за потенциален край на низходящото движение.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1292

S3 – 1.1230

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.1414

R2 – 1.1475

R3 – 1.1536

Търговски препоръки:

Двойката EUR/USD запазва низходящ тренд, който предполагаемо представлява корекция в рамките на по-широк възходящ тренд, ясно видим на дневните или седмичните графики. Глобалният фундаментален фон за долара остава негативен, но през 2026 г. първо геополитиката, а след това ястребовата позиция на Fed осигуриха мощна подкрепа за щатския долар. Под пълзящата средна могат да се разглеждат къси позиции с цели при 1.1353 и 1.1320. Над линията на пълзящата средна дългите позиции остават актуални с цели при 1.1536 и 1.1597. Мечките в момента са много силни без видима причина.

Обяснения към илюстрациите:

Линейните регресионни канали помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това показва силен тренд;

Линията на пълзящата средна (параметри 20,0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката, в която да се търгува;

Нивата на Murray са целеви нива за движенията и корекциите;

Нивата на волатилност (червени линии) показват вероятния ценови канал, в който двойката ще се задържи през следващия ден, на базата на текущите показатели за волатилност;

Индикаторът CCI – навлизането му в зоната на свръхпродажба (под -250) или свръхпокупка (над +250) сигнализира за наближаващ обрат на тренда в противоположната посока.