FX.co ★ EUR/USD – Анализ на смарт парите: Денят на независимостта не доведе до съществени промени

Двойката EUR/USD остава в рамките на локален низходящ импулс, но биковете спечелиха известни възможности през изминалата седмица. Тази седмица на международния икономически форум в Португалия изказвания направиха Christine Lagarde и Kevin Warsh. По мое мнение Christine Lagarde възприе по-„dovish“ и предпазлив тон по отношение на паричната политика, докато Kevin Warsh потвърди необходимостта от по-високи лихвени проценти, но не изясни дали Federal Reserve възнамерява да свали инфлацията чрез по-строга парична политика или очаква тя да отслабне естествено с поевтиняването на енергията. Тъй като пазарът не получи еднозначен отговор, сега той ще трябва да се фокусира върху предстоящите инфлационни данни.

Въпреки това вчера стана ясно, че инфлацията не е единственият показател, който си струва да бъде следен. Американският пазар на труда отново започна да отслабва и през последните три месеца ръстът на заетостта извън селското стопанство изостава от пазарните очаквания с над 100 000 работни места. В резултат забавянето на пазара на труда в САЩ може да принуди FOMC да претегля много по-внимателно всяко решение за затягане на паричната политика. Следващият инфлационен отчет трябва да даде на трейдърите по-ясна индикация дали повишение на лихвите от страна на Fed е вероятно в близко бъдеще.

Сряда приключи с ново поскъпване на щатския долар, което ме навежда на извода, че пазарът е възприел изказването на Warsh като „hawkish“. В четвъртък обаче доларът попадна под натиск след публикуването на отчета по Nonfarm Payrolls. Този бичи импулс беше достатъчен, за да неутрализира мечия дисбаланс 18 и позволи на трейдърите да насочат вниманието си към дисбаланс 17. Докато дисбаланс 17 остава валиден, низходящият импулс формално е в сила. Все пак бих предпочел да видя формирането на нов възходящ импулс. Така или иначе, на биковете беше предоставена възможност. Въпросът е дали ще успеят да се възползват от нея.

Геополитиката отстъпи на заден план през последните седмици, тъй като пазарът се концентрира върху Fed, но тя лесно може отново да излезе на преден план. Техеран и Вашингтон подписаха меморандум за разбирателство, удължиха примирието с още 60 дни и започнаха работа по пълното отваряне на Ормузкия проток и договарянето на ядрено споразумение. Въпреки отслабването на геополитическото напрежение не видяхме отслабване на долара, както мнозина очакваха, нито пък видяхме поскъпване на еврото след затягането на паричната политика от страна на ECB. Всъщност се случи обратното. Мечките продължиха да доминират въпреки както фундаменталния, така и геополитическия фон. Сега геополитическите развития отново разочароват пазара, така че подновен мечи натиск не би бил изненада. Въпреки това не смятам, че позициите на биковете са толкова слаби, че да оправдаят ново отстъпление.

Текущата структура на графиката все още сочи към продължение на низходящия импулс, започнал на 17 април. Мечият дисбаланс 17 все още не е изцяло „отработен“, докато дисбаланс 18 беше неутрализиран от слабите данни за американския пазар на труда. До момента не са се формирали бичи модели и е малко вероятно да се появят през следващите няколко дни. Затова е възможно биковете да продължат корективното покачване към дисбаланс 17, но към момента няма техническа основа за търговия в посока на това движение. Бих отбелязал също, че през изминалата седмица ликвидността вероятно беше „обрана“ под дъното от 1 август миналата година.

В петък нямаше значими икономически публикации. В Европа нямаше важни планирани събития освен ново изказване на Christine Lagarde, която вече беше предала всички ключови послания в сряда. В Съединените щати пазарите бяха затворени заради празника Independence Day.

Биковете все още имат достатъчно причини да останат активни през 2026 г., а краят на конфликта в Близкия изток не ги е обезсилил. Структурно и фундаментално политиките на Trump – които предизвикаха рязък спад на щатския долар миналата година – не са се променили. Към този момент не виждам съществена дългосрочна подкрепа за долара въпреки „hawkish“ позицията на FOMC. EUR/USD се доближи до поредица от важни дъна и „swing“ точки, където ликвидността може да бъде „обрана“, което потенциално би сигнализирало за края на текущия низходящ импулс.

Икономически календар за САЩ и Еврозоната:

• Еврозона: продажби на дребно (09:00 UTC)
• Съединени щати: ISM Services PMI (14:00 UTC)
• Еврозона: изказване на президента на ECB Christine Lagarde (16:00 UTC)

Икономическият календар за 6 юли включва три планирани събития, като ISM Services PMI изпъква като най-важното. Очаква се икономическият фон да влияе върху пазарните настроения основно през втората половина на понеделнишката сесия.

Прогноза и търговски препоръки за EUR/USD:

По мое мнение двойката остава в процес на формиране на възходящ тренд. Фундаменталният фон рязко се измести в полза на мечките преди четири месеца, но по-широкият тренд все още не може да се счита за нарушен или завършен. Затова биковете може да стартират нов възходящ импулс след „обиране“ на ликвидността под ключовите дъна. Въпреки това откриването на дълги позиции на този етап не е препоръчително. Трейдърите трябва първо да изчакат появата на бичи модели на графиката.

В момента трейдърите следят два мечи дисбаланса, като единият вече е неутрализиран. В същото време бих обърнал внимание на близостта на четири значими „swing“ дъна, които могат да служат като цели за ликвидност, както и на все по-съмнителните фундаментални фактори в подкрепа на силния щатски долар. Затова продължавам да очаквам възходящо движение, но първо бих искал да видя поне някакво техническо потвърждение на този сценарий. В противен случай трейдърите трябва да изчакат формирането на сигнал за продажба в рамките на дисбаланс 17.