FX.co ★ Стратегията продаде 3 588 биткойна!

Bitcoin и Ethereum продължават да се търгуват недалеч от едногодишните си дъна. През последната седмица двете водещи криптоактиви успяха да направят лека корекция, но все още няма индикации за край на низходящия тренд, започнал миналата година. На 4-часова графика при Bitcoin имаше единствено отнемане на ликвидност, което позволи скромната корекция, която наблюдаваме сега. Фундаменталният фон за криптопазара остава слаб, основно поради ниското търсене на спот пазара, пренасочването на капитал към AI сектора и решимостта на Фед да постигне 2% инфлация, което предполага поне запазване на рестриктивната парична политика. Поради това все още не виждаме основания за устойчив ръст при Bitcoin и Ethereum.

Междувременно компанията на Michael Saylor, която до скоро следваше принципа „никога да не продаваш Bitcoin“, започна да продава Bitcoin. Това казва всичко необходимо за текущата привлекателност на „цифровото злато“ за инвеститорите. Ако най-големият публичен притежател на Bitcoin започва да продава, това изпраща ясен сигнал към пазара. Каквото и да казва Michael Saylor в интервюта, Strategy изпитва ликвидни проблеми. Ако не беше така, нямаше да продава Bitcoin. Напомням, че покупките на „цифрово злато“ са финансирани чрез емитиране на обикновени и привилегировани акции – т.е. заемен капитал, върху който трябва да се плаща лихва. Средната цена на покупка на Bitcoin за Strategy е над текущата пазарна цена. Така всички инвестиции в „цифрово злато“ към момента са „под вода“. А дивидентите по акциите трябва да се изплащат всеки месец.

Експертите изчисляват, че настоящите доларови резерви на Strategy ще стигнат само за 14 месеца, докато до неотдавна бяха достатъчни да покриват дивидентите за седем години. След продажбата на 3 588 монети доларовият резерв на компанията се увеличи до 2,55 млрд. долара, а дивидентната доходност по привилегированите акции вече е 12%. Акциите STRC са ключов източник на капитал за попълване на Bitcoin позициите. В момента те се търгуват под номиналната си стойност, както и обикновените акции. За да привлече нови купувачи, компанията повишава дивидентните плащания, но по наше мнение търсенето на акции на Strategy ще остане слабо в краткосрочен план. Ако Bitcoin не започне бичи тренд през 2026 г., е вероятно проблемите с ликвидността да се появяват регулярно.

Търговски препоръки за BTC/USD

Bitcoin продължава да формира завършен низходящ тренд. Все още очакваме спад с цел 57 500 долара (ниво 61,8% по Фибоначи на тригодишния възходящ тренд), макар че това ниво на практика вече беше тествано. Не смятаме, че низходящият тренд ще приключи там. Последният мечи FVG модел се формира в зоната 68 000–70 700 долара на дневна графика, така че тази област играе ролята на POI за къси позиции през следващите седмици. На 4-часова графика Bitcoin е започнал нов корективен импулс, но сделките за продажба все още изглеждат по-привлекателни. Към момента няма активни модели на 4-часовата графика.

Търговски препоръки за ETH/USD

Низходящият тренд, започнал през август миналата година, продължава на дневна графика. Ключовият модел за продажба остава мечият order block на седмична графика. Не смятаме, че настоящият низходящ тренд е приключил, тъй като няма признаци за завършването му нито при Bitcoin, нито при Ethereum. Ethereum е възобновил спада си с цели 1 391 и 788 долара, но в момента пазарът прави пауза в дневен флат/рейндж. Затова в краткосрочен план бихме следили за отклонения над горната граница на страничния канал, за да се откриват къси позиции с цели 1 680 и 1 505 долара. На 4-часова графика Ethereum е близо до горната граница на флата и вече е взел sell-side ликвидност. Спад в цената на втората по големина криптовалута е възможен в близко бъдеще.

Коментари по графиките

CHOCH означава change of character / промяна на характера / пробив в структурата на тренда. Liquidity означава стоп-поръчките на трейдърите, които маркет-мейкърите използват, за да изграждат своите позиции. FVG е Fair Value Gap (зона на ценова неефективност). Цената често преминава бързо през такива области, което показва отсъствие на едната страна на пазара. По-късно цената има склонност да се връща и да реагира на тези зони. IFVG означава Inverted Fair Value Gap. След връщане към такава зона цената не реагира, а импулсивно я пробива и впоследствие я тества от обратната страна.

OB означава Order Block. Свещ, на която маркет-мейкър е отворил позиция с цел да прибере ликвидност, а след това да формира собствена позиция в противоположната посока.