FX.co ★ EUR/USD – Анализ на Smart Money: Пазарът реагира слабо на ескалацията

Валутната двойка EUR/USD остава в рамките на локален „мечи“ импулс, но през последната седмица и половина биковете успяха да спечелят известни позиции. Миналата седмица в Португалия се проведе международен икономически форум, по време на който Kevin Warsh потвърди необходимостта от постигане на по-ниска инфлация, но в същото време не уточни дали Fed възнамерява да постигне тази цел чрез затягане на паричната политика или ще разчита на спад на инфлацията в условията на поевтиняващи енергийни ресурси. Тъй като пазарът не получи директен отговор, той ще трябва да се съсредоточи върху инфлационните показатели. Последните данни за пазара на труда в САЩ показаха, че инфлацията не е единственият фактор, който заслужава внимание. Създаването на нови работни места остава сравнително слабо. През последните три месеца броят на създадените работни места беше приблизително със 100 хиляди под очакванията на трейдърите. Затова забавянето на пазара на труда в САЩ може да накара FOMC да преценява много по-внимателно решението за затягане на паричната политика. Следващият отчет за инфлацията ще даде отговор на въпроса дали трейдърите наистина трябва да очакват онова затягане на паричната политика, което в момента повечето участници на пазара дисконтират.

През последната седмица и половина европейската валута успя да покаже само лек ръст. Този възходящ „удар“ беше достатъчен, за да анулира imbalance 18 и да позволи на трейдърите да насочат вниманието си към imbalance 17. Докато imbalance 17 остава валиден, мечият импулс остава в сила. Макар да бих предпочел да видя нов възходящ импулс, във всички случаи биковете получиха определена възможност. Въпросът е дали ще успеят да се възползват от нея.

Геополитиката през последните седмици отстъпи на заден план заради фактора Fed. Техеран и Вашингтон отново нарушиха условията на прекратяване на огъня и споразумението, постигнато на 17 юни, но този факт вече изобщо не изненада трейдърите. Donald Trump издаде заповед за отмяна на разрешението за износ на ирански петрол, но и това не успя сериозно да разочарова участниците на пазара. Пазарът не реагира на края на конфликта, следователно не би трябвало да реагира и на неговото подновяване. Не видяхме „обещания“ спад на долара на фона на намалени геополитически напрежения, нито видяхме ръст на еврото заради затягането на паричната политика от страна на ЕЦБ. Мечките продължиха атаките си въпреки информационния и геополитическия фон. Сега геополитиката отново носи разочарование, като дава на мечките формални основания за нови атаки. В моя поглед обаче трейдърите вече за трети път дисконтират събития, които или още не са се случили, или просто повтарят вече познат сценарий.

Текущата структура на графиката показва, че мечият импулс, започнал на 17 април, остава ненарушен. Мечият imbalance 17 все още не е запълнен, докато imbalance 18 беше анулиран поради слабите статистически данни за пазара на труда в САЩ. Възходящи модели не са се формирали и е малко вероятно да се появят в идните дни. Затова биковете могат да продължат корективния си ръст към imbalance 17, но към момента няма ясен фундамент за търговия в посока на това движение. Бих отбелязал също, че през изминалата седмица беше взета ликвидност от дъното от 1 август миналата година (червената линия на графиката). Този сигнал засега е единственият фактор в подкрепа на биковете.

В сряда практически липсваше икономически фон. Вечерта ще бъдат публикувани протоколите от заседанието на FOMC, но не смятам, че пазарът ще им обърне особено внимание. Всички детайли от последната среща на Fed са известни отдавна и е малко вероятно протоколите да изненадат трейдърите по какъвто и да е начин.

Броят на причините за атака от страна на биковете през 2026 г. остава изключително голям, и дори войната в Близкия изток не ги намали. Структурно и в глобален план политиката на Trump, която доведе до значително отслабване на долара миналата година, не се е променила. Към момента не виждам сериозни подкрепящи фактори за американската валута, въпреки „ястребовата“ позиция на FOMC. Двойката EUR/USD се приближи до цяла серия от дъна и „суингове“, от които може да бъде взета ликвидност, което потенциално би могло да послужи като сигнал за обръщане на мечия импулс.

Икономически календар за Съединените щати и Европейския съюз:

• Германия – Търговски баланс (06:00 UTC).
• Съединени щати – Промяна в броя на първоначалните молби за помощи при безработица (12:30 UTC).
• Съединени щати – Продажби на съществуващи жилища (14:00 UTC).

Икономическият календар за 9 юли съдържа три публикации, нито една от които не може да бъде определена като важна. Влиянието на икономическия фон върху пазарните настроения в четвъртък отново ще бъде изключително слабо или ще липсва напълно.

Прогноза и търговски препоръки за EUR/USD:

По мое мнение, двойката остава в етап на формиране на възходящ тренд. Фундаменталният фон рязко се измести в полза на мечките преди четири месеца, но самият тренд не може да се счита за отменен или приключен. Затова биковете напълно могат да започнат ново настъпление след вземане на ликвидност от ясно очертани дъна. Все пак откриването на дълги позиции в момента не е препоръчително. Първо трябва да се формират възходящи модели.

Към момента трейдърите разполагат с два мечи imbalance-а, като единият вече е анулиран. Бих искал обаче да обърна внимание на близостта на четири значими суинга, от които може да бъде взета ликвидност, както и на съмнителния фон зад ръста на щатския долар. Затова очаквам възходящо настъпление, но е важно да се получи поне някакво потвърждение от графиката за тази хипотеза. Алтернативно, трейдърите трябва да изчакат формирането на сигнал за продажба в рамките на imbalance 17.