FX.co ★ EUR/USD – Анализ на Smart Money: инфлацията подкрепя бичите настроения

Валутната двойка EUR/USD остава в рамките на локален низходящ импулс, въпреки че през последните две седмици „биковете“ успяха донякъде да изтласкат „мечките“ назад. Поскъпването на еврото през този период обаче е толкова скромно, че едва се забелязва на графиките. Въпреки това „биковете“ оказват определен натиск и краткосрочните перспективи за еврото (поне за тази седмица) ще зависят от геополитиката, инфлацията и позицията на Kevin Warsh. Именно тези три фактора ще определят настроенията на трейдърите през седмицата.

Първият от тези фактори вече стана ясен и подкрепи „биковете“. Днес беше обявено, че инфлацията в САЩ се е забавила до 3.5% на годишна база, вместо очакваните от пазара 3.8%, което значително намалява вероятността от допълнително затягане на паричната политика от страна на FOMC. Не смятам, че това означава, че Федералният резерв ще се откаже от идеята за повишаване на лихвените проценти, но въпреки това инфлацията се е забавила с 0.7 процентни пункта само за един месец. По-късно днес е планирана и реч на председателя на Федералния резерв Kevin Warsh. Според мен неговата реторика едва ли ще се различава от тази на пресконференцията на Фед отпреди месец и той отново ще подчертае необходимостта от овладяване на инфлацията. В същото време това не означава непременно, че Фед ще затяга паричната политика още този месец.

Струва си да се припомни и че последните данни за пазара на труда в САЩ показаха, че инфлацията не е единственият показател, който заслужава внимание. Създаването на нови работни места остава сравнително слабо. През последните три месеца броят на новоразкритите работни места е приблизително със 100 000 по-нисък от очакванията на трейдърите. Следователно забавянето на пазара на труда в САЩ може да принуди FOMC да претегля много по-внимателно всяко решение за затягане на монетарната политика.

Геополитиката отстъпи на заден план заради Фед. Миналата седмица Техеран и Вашингтон отново нарушиха условията на примирието и споразумението от 17 юни, но това не изненада трейдърите. Donald Trump подписа заповед за отмяна на разрешението за износ на ирански петрол, докато Иран отново блокира Ормузкия проток и продължи да обстрелва кораби, опитващи се да преминат през него. Пазарът не реагира, когато конфликтът на практика приключи, така че не бива да се очаква силна реакция и на новата му ескалация. Не видяхме широкоочаквания спад на щатския долар с успокояването на геополитическото напрежение, нито поскъпване на еврото след затягането на паричната политика от страна на ЕЦБ. „Мечките“ продължават да доминират въпреки по-широкия новинарски поток и геополитическия фон. Сега, когато геополитическото напрежение отново се превърна в източник на разочарование, „мечките“ поне имат формален повод да започнат нови атаки. По мое мнение обаче пазарът вече за трети път калкулира в цените събития, които все още не са се случили.

Текущата техническа картина продължава да сочи запазване на низходящия импулс, започнал на 17 април. Низходящият дисбаланс 17 все още не е тестван, докато дисбаланс 18 беше неутрализиран след слабите данни за пазара на труда в САЩ. Все още не са формирани „бичи“ модели, а и едва ли ще се появят през следващите дни, тъй като пазарът се движи предимно в страничен диапазон. Затова „биковете“ могат да продължат корективното покачване към дисбаланс 17, но понастоящем няма ясен технически аргумент за търговия в посока на това движение. Бих отбелязал също, че ликвидността беше „изметена“ под дъното от 1 август миналата година (червената линия на графиката). Засега този сигнал остава единственият смислен източник на подкрепа и надежда за „биковете“.

Икономическият фон във вторник се оказа доста интересен. Досега беше публикуван докладът за инфлацията, който излезе под очакванията и подкрепи „бичите“ трейдъри. По-късно днес Kevin Warsh трябва да даде показания пред Конгреса на САЩ.

Все още има множество причини „биковете“ да останат активни през 2026 г., и дори конфликтът в Близкия изток не ги е намалил. Както от структурна, така и от дългосрочна гледна точка политиката на Trump, която доведе до значителен спад на щатския долар миналата година, не се е променила. Понастоящем не виждам съществени фактори, способни да осигурят устойчива подкрепа за американската валута, въпреки „ястребовата“ позиция на FOMC. Двойката EUR/USD се доближава до серия от значими дъна и „swing“ точки, при които може да бъде „изметена“ ликвидност, което потенциално да сигнализира за обръщане на текущия низходящ импулс.

Икономически календар за САЩ и Еврозоната

• Еврозона – индустриално производство (09:00 UTC).
• Съединени щати – индекс на цените на производител (12:30 UTC).
• Съединени щати – реч на председателя на Федералния резерв Kevin Warsh (14:00 UTC).

Икономическият календар за 15 юли включва три планирани събития, едно от които може да се счита за важно. В резултат на това икономическият фон може да окаже влияние върху настроенията на пазара през втората половина на сесията в сряда.

Прогноза за EUR/USD и търговски насоки

По мое мнение двойката остава в процес на формиране на „бичи“ тренд. Въпреки че фундаменталният фон рязко се измести в полза на „мечките“ преди четири месеца, по-широкият тренд все още не може да се счита за отменен или приключил. Затова „биковете“ могат да стартират ново възходящо движение след „изметена“ ликвидност под ясно очертаните дъна. Въпреки това откриването на дълги позиции на този етап не е препоръчително. По-добре е първо да се изчака появата на „бичи“ модели.

В момента трейдърите разполагат с два низходящи дисбаланса, единият от които вече е неутрализиран. Бих обърнал внимание и на близостта на четири значими „swing“ точки, при които може да се осъществи „измитане“ на ликвидност, както и на съмнителната фундаментална основа за последното засилване на щатския долар. Затова продължавам да очаквам „бичи“ възходящо движение, но е наложително да се получи поне някакво техническо потвърждение на този сценарий. В противен случай би било по-разумно да се изчака формирането на нов сигнал за продажба в рамките на дисбаланс 17.