FX.co ★ AUD/USD: Възстановяването на доверието е изправено пред геополитически рискове

Индексът на потребителското доверие Westpac-Melbourne Institute за юли отбеляза значително повишение от 4,1%, достигайки 83,9 пункта спрямо 80,6 през юни. Това е най-високото му равнище от началото на годината и показва леко облекчаване на притесненията на домакинствата. Въпреки това, дори с този ръст, индексът остава в най-ниските 10% от всички стойности за цялата 50-годишна история на проучването.

Индексът на бизнес доверието NAB се повиши с 9 пункта до -5 през юни, което отбелязва трети пореден месец на възстановяване след срива през март, предизвикан от началото на конфликта в Близкия изток. Въпреки това, отрицателната стойност все още показва, че има повече песимистично настроени компании, отколкото оптимистично настроени. И двете проучвания се проведоха на фона на намаляване на ескалацията през юни, но ситуацията вече се е влошила и трудно се различава от тази, която доминираше през февруари–март.

Австралия внася 80–90% от всички потребявани петролни продукти – бензин, дизел и авиационно гориво. Преди две десетилетия в страната имаше осем рафинерии, които покриваха по-голямата част от вътрешното търсене. Днес са останали само две, а останалите количества идват от държави в Азиатско-тихоокеанския регион, които са критично зависими от суров петрол от Персийския залив, доставян през Ормузкия проток.

Австралия е най-големият вносител на дизелово гориво в света. Поради дължината на логистичната верига (от Персийския залив до Азия – 20–30 дни, а след това още 10–20 дни до Австралия), пълният ефект от шока се проявява със закъснение. Освен това Австралия не разполага със стратегически резерв от горива и е единствената страна в IEA, която не спазва изискването да поддържа запаси за поне 90 дни.

Ескалацията носи преки рискове от поскъпване на горивата, нарастване на инфлационния натиск и, в най-лошия случай, физически недостиг и ограничения. Колкото по-дълго продължава конфронтацията между САЩ и Иран, толкова по-сериозни и значими ще стават заплахите за австралийската икономика.

Текущият лихвен процент на RBA е 4,35%, като според Westpac увереността в повишение на лихвите през август се е увеличила. RBA прогнозира пик на инфлацията от 4,8% през юни 2026 г., а базисната инфлация се очаква да остане над 3% до средата на 2027 г. Базовият сценарий предполага повишение на лихвения процент с 60 базисни пункта до края на годината, в съответствие с пазарните очаквания. Ако ситуацията с доставките на гориво не стане критична, RBA има шанс да задържи инфлацията под контрол, а нарастващата доходност ще подкрепя австралийския долар. Ако страховете от недостиг на горива се засилят, икономиката бързо ще потъне в рецесия, търговският баланс ще се влоши и това неизбежно ще увеличи натиска върху австралийския долар.

Нетната къса позиция по AUD е -1,7 милиарда, с леко мечо превес, но общата тенденция остава ясно низходяща, като изчислената цена уверено се задържа под дългосрочната средна стойност.

Валутната двойка AUD/USD направи опит да се върне в бичи канал, но е малко вероятно тази тенденция да се развие. Най-вероятно наблюдаваме краткосрочна реакция на последните показатели за активност. Що се отнася до общата динамика, продължаващата ескалация на заплахите пред австралийската икономика остава прекалено силна, за да се очаква възобновяване на растежа на AUD/USD. Съпротивата при 0.7090 има минимални шансове да бъде пробита, а връщане към долната граница на канала и движение към дъното от 30 юни при 0.6865 изглежда по-вероятно.