FX.co ★ GBP/USD: ключови нива за наблюдение, докато политическата несигурност се среща с ястребовия риск от BoE

Вижте също: InstaForex индикатори за търговия с GBP/USD

В началото на американската сесия във вторник GBP/USD се консолидираше близо до ключовата подкрепа при 1.3400 след три последователни сесии на спад. Паундът е под натиск едновременно от няколко фактора: смяна на политическото ръководство във Великобритания, нарастващи въпроси относно фискалната политика на новото правителство и продължаващо геополитическо напрежение в Близкия изток.

Двойката се оттегли от неотдавнашните върхове в района на 1.3550, а пазарът калкулира последствията от политическите промени във Великобритания и макроикономическите публикации.

Основният фактор за натиска върху паунда е политическата несигурност. Andy Burnham официално стана седмият министър‑председател на Обединеното кралство през последното десетилетие. Въпреки че новият премиер потвърди ангажимента си към фискалните правила, изказванията му за „гъвкавост“ при предприемане на мерки за облекчаване на разходите за живот разтревожиха пазара на държавни облигации. Инвеститорите се опасяват, че разрастващият се списък от разходни ангажименти може да доведе до по‑високо държавно заемане.

Фундаментален фон: политическа несигурност и данни от пазара на труда

Политическата несигурност натежава върху паунда. Назначаването на John Hilli за канцлер първоначално беше посрещнато положително от пазарите, но последвалите сигнали за гъвкавост във фискалната политика разколебаха инвеститорите. Премията по доходността на британските държавни облигации спрямо германските Bunds се търгува близо до нивата от кризата при Truss през септември 2022 г., около 140 базисни пункта. Бюджетният дефицит за периода април–юни от 2,7 млрд. паунда надхвърли прогнозите на Office for Budget Responsibility поради превишение на разходите в размер на 3,6 млрд. паунда.

Данните от пазара на труда надминаха очакванията, но намалиха инфлационния натиск. Както показват публикуваните тази сутрин данни, равнището на безработица по ILO за трите месеца до май остана 4,9% при очаквано повишение до 5,0%. Новите заявления за помощи за безработица през юни нараснаха с 6,7 хил., значително под стойността от май от 31,2 хил. Въпреки това растежът на заплатите се забави повече от очакваното: ръстът на възнагражденията в частния сектор спадна до 2,9% на годишна база – най‑слабото ниво от октомври 2020 г. насам. Това сочи отслабване на инфлационния натиск и компенсира положителния ефект от стабилното равнище на безработица.

Геополитически фактор. Ескалацията на конфликта между САЩ и Иран и заплахите от страна на Хутите в Червено море поддържат цените на петрола повишени, което усилва инфлационния натиск и подкрепя очакванията за трайно високи лихвени проценти. Това оказва допълнителен натиск върху паунда, тъй като Обединеното кралство е нетен вносител на енергия.

Кратък технически анализ

Технически, GBP/USD запазва краткосрочен низходящ уклон, докато средносрочният тренд остава възходящ. На дневната графика цената тества 144-дневната EMA и кръглото ниво при 1.3400 и се намира над силна зона на подкрепа при 1.3380–1.3385 (EMA50 и EMA200). Позицията на нарастващата EMA200 на 4-часовата графика (1.3377) под цената също потвърждава бичата структура.

Най-вероятният сценарий е волатилна консолидация в диапазона 1.3370–1.3460 при запазен риск от понижения, ако фискалните опасения се задълбочат или данните за инфлацията разочароват.

Ключови събития за наблюдение тази седмица

Ключови моменти за следене

Инфлацията във Великобритания (22 юли). Това е основното събитие за GBP през седмицата. Ако CPI излезе над прогнозите (2.7%+), това ще засили очакванията за затягане на политиката от BoE и ще подкрепи лирата. Ако инфлацията се забави повече от очакваното, GBP/USD може да се понижи към 1.3370 и по-надолу.

Фискална политика на новото правителство. Пазарите ще следят внимателно всякакви изявления на новия министър-председател Andy Burnham и канцлера John Hilli относно бюджетната политика. Признаци за увеличаване на разходите биха могли да окажат натиск върху паунда, докато потвърждение за ангажимент към фискална дисциплина би подкрепило валутата.

Геополитическа ситуация. Развитието на конфликта между САЩ и Иран и заплахите от Houthi в Червено море ще продължат да влияят върху цените на петрола и апетита към риск, като по този начин оказват косвено въздействие върху GBP/USD.

Предварителни PMI (24 юли). Тези индикатори ще дадат представа за икономическите условия в Обединеното кралство, еврозоната и САЩ през юли. Силни данни от Обединеното кралство ще подкрепят паунда, докато слаби данни от САЩ ще отслабят долара и ще подкрепят двойката.

Заключение и препоръки за инвеститорите

GBP/USD се намира в решаваща фаза, при която възходящият импулс от стабилния пазар на труда и очакванията за „ястребова“ позиция на Bank of England се сблъскват с низходящ натиск от политическа несигурност и геополитически рискове. Ключовото ниво 1.3385 остава основната вододелна линия за краткосрочната динамика. През тази седмица вниманието на пазара ще бъде насочено към данните за инфлацията в Обединеното кралство, които могат да дадат нов импулс на двойката.

За краткосрочни трейдъри: къси позиции при пробив под 1.3385 с таргети 1.3360–1.3320. Обмисляйте дълги позиции само при затваряне над 1.3460, потвърдено от фундаментални фактори.

За средносрочни инвеститори: заемете изчаквателна позиция, докато фискалната политика и данните за инфлацията не станат по-ясни. Корекция до 1.3320–1.3360 може да се използва за влизане в дълги позиции, ако „ястребовата“ позиция на BoE се запази.

Управление на риска: Запазете предпазливост, предвид високата волатилност, свързана с политически събития и макроикономически публикации. Спазвайте стриктна дисциплина при поставянето на стопове и следете развитието в Обединеното кралство и коментарите на официалните лица от Bank of England.