FX.co ★ EUR/USD – Анализ на Smart Money: Корекцията на еврото може да бъде ограничена

Валутната двойка EUR/USD остава в рамките на локалния низходящ импулс, който е в сила от 17 април. Всякакъв импулс обаче рано или късно приключва, и нищо не гарантира, че този вече не е завършил. Струва си да се помни, че дисбалансите обикновено работят най-добре в рамките на същия импулс. Ако дисбаланс се формира в низходящ тренд, но бъде тестван, след като пазарът вече е преминал в възходящ тренд, ценовата реакция може да бъде доста ограничена. В момента реакцията към Imbalance 17 е слаба, докато британският паунд вече реагира на възходящ дисбаланс и може да продължи движението си нагоре, което засега изглежда далеч по-убедително от това на еврото.

Фундаменталният фон също не е в полза на мечките. Миналата седмица пазарните участници очакваха Kevin Warsh да даде или ясен сигнал за повишение на лихвите през септември, или поне по-ястребов тон, който да отговори на един ключов въпрос: готви ли се Federal Reserve да затяга паричната политика през есента? Вместо това Warsh се позова на постъпващите икономически данни, а както знаем, последните данни за пазара на труда в САЩ бяха относително слаби. В резултат, през септември той може да аргументира, че условията на пазара на труда остават прекалено крехки, за да може Federal Reserve да се фокусира единствено върху инфлацията. Икономическите данни също подкрепиха еврото, тъй като показателите за БВП на САЩ разочароваха, докато БВП на еврозоната надмина очакванията. Тази седмица отчетите за Nonfarm Payrolls (NFP) и нивото на безработица в САЩ могат да предизвикат ново отстъпление от страна на мечките.

Трябва да се помни и че очакванията за затягане на паричната политика от Federal Reserve засега са само очаквания. Те могат да се променят много бързо в отговор на геополитически събития или нови икономически данни. Последните доклади за пазара на труда в САЩ са слаби, а инфлационните данни сочат забавяне на ръста на цените. Съчетанието от забавяща се динамика на пазара на труда и отслабваща инфлация поставя под съмнение вероятността от повишение на лихвите от FOMC в обозримо бъдеще. Лично аз не съм убеден, че Federal Reserve непременно ще започне да затяга паричната политика тази година.

Геополитическите фактори излязоха на заден план за трейдърите, но продължават да влияят на глобалната икономика. Tehran и Washington все още не могат да постигнат споразумение и дори не са се върнали на масата за преговори. Donald Trump продължава да твърди, че споразуменията за Ормузкия пролив и иранската ядрена програма са близо, но развитието на събитията на терен показва друго. Tehran продължава да отхвърля оптимистичните изявления на Trump, което означава, че в момента не се водят смислени преговори. Следователно не може да има и споразумение. Неразрешеният геополитически конфликт продължава да подкрепя цените на енергията, което от своя страна поддържа инфлацията повишена в много икономики. По мое мнение продължаващият конфликт между Iran и United States вече не е достатъчен сам по себе си, за да предизвика нов голям низходящ импулс.

От техническа гледна точка, текущата структура на графиката все още сочи към низходящия импулс, започнал на 17 април. Низходящият Imbalance 17 вече беше тестван, но реакцията на пазара остана относително слаба. Ключовият въпрос е дали спадът на еврото действително приключи миналия петък. През миналата седмица се формира и нов Bullish Imbalance 19, който даде на купувачите нов повод за оптимизъм. В резултат двойката може да се понижи към Imbalance 19, където да се появи нов сигнал за покупка. Все пак еврото не е задължено да тества отново Imbalance 19. Тази зона трябва да се разглежда само като потенциална област на интерес, а не като задължителна цел надолу.

Икономическият календар за вторник беше относително беден. Единствената по-съществена публикация – докладът JOLTS за САЩ – не успя да предизвика достатъчен интерес, за да доведе до значими покупки или продажби на щатския долар. Пазарът продължава да очаква по-важни данни за пазара на труда и безработицата.

Биковете все още имат достатъчно основания да останат оптимисти през 2026 г., а дори и конфликтът в Близкия изток не е променил фундаментално тази перспектива. Както от структурна, така и от дългосрочна гледна точка, политиките, въведени от Donald Trump – които допринесоха за рязкото отслабване на долара миналата година – не са претърпели съществени промени. Въпреки ястребовия уклон на FOMC, аз все още виждам малко на брой убедителни фактори в подкрепа на щатския долар. Въпреки това продавачите засега продължават да доминират, докато потвърдени възходящи сигнали все още не са налице.

Икономически календар за САЩ и еврозоната

Съединени щати

• ADP Employment Change (12:15 UTC)
• ISM Services PMI (14:00 UTC)

Икономическият календар за 5 август включва две важни публикации. Докладът ADP Employment Change е първият значим индикатор за състоянието на пазара на труда в САЩ тази седмица, а ISM Services PMI е важен икономически показател сам по себе си. В резултат на това макроикономическите данни могат да повлияят на пазарните настроения през втората половина на сесията в сряда.

Прогноза и идеи за търговия с EUR/USD

По мое мнение двойката остава в процес на формиране на по-широк възходящ тренд. Въпреки че новинарският фон рязко се измести в полза на мечките преди пет месеца, дългосрочният възходящ тренд все още не може да бъде считан за обезсилен. Следователно купувачите могат да предприемат нов възходящ опит, след като ликвидността беше прибрана под двете последни ясно оформени низходящи екстремуми.

Все още е възможно да се формира сигнал за продажба в рамките на Imbalance 17, което означава, че еврото може да започне да се понижава тази седмица към Imbalance 19. Подобно движение обаче ще изисква и подкрепящ фундаментален фон в полза на щатския долар. Впоследствие в зоната на Imbalance 19 може да се развие възходящ сигнал, което би позволило на трейдърите да разглеждат дълги позиции с цели над 1.1620. В същото време по-широкият възходящ тренд може да се възобнови дори без двойката да се връща към Imbalance 19.