FX.co ★ EUR/USD – обзор. 5 август. Пазарът вече не вярва на Фед

Във вторник валутната двойка EUR/USD се търгуваше много спокойно, като първата половина на деня премина почти изцяло в тесен диапазон. Така новата „не-скучна“ седмица започна по изключително скучен начин. Засега през седмицата имаше само едно по-интересно събитие – индексът ISM Manufacturing в САЩ. Този индекс се публикува в една единствена оценка (за разлика от индексите на S&P), което му придава особена значимост. Както вече бе споменато, индексът надхвърли прогнозите, което доведе до леко засилване на долара. Въпреки това производственият индекс по своя характер е по-скоро скучен. Пазарът го „преработи“ и го остави зад гърба си. В момента пред трейдърите има далеч по-съществени теми.

В края на седмицата в САЩ ще бъдат публикувани докладите за пазара на труда и безработицата. Това, разбира се, са най-важните показатели за текущото състояние на икономиката след инфлацията. Вече знаем, че икономиката на САЩ се забави до 1.5% на тримесечна база през второто тримесечие и въпреки че инфлацията спадна до 3.5%, съвсем не е сигурно, че ще продължи да се забавя. Така именно отчетите за пазара на труда ще определят бъдещето на долара и очакванията на трейдърите относно паричната политика на Federal Reserve.

Нека си припомним, че само преди месец и половина пазарът беше почти сигурен, че Fed ще повиши основната лихва веднъж или дори няколко пъти до края на годината. Но към началото на август по този въпрос възникнаха сериозни съмнения. Нееднократно предупреждавахме, че доларът расте без обективно основание, докато пазарът игнорира всички фактори в полза на еврото. Например, след юлското заседание пазарът се втурна да купува долари така, сякаш Kevin Warsh бе обещал нееднократни повишения на лихвите. А през юли трейдърите започнаха да се съмняват в „ястребовата“ позиция на централната банка. В крайна сметка инфлацията се забавя, пазарът на труда се свива три последователни месеца, а най-важното – Warsh беше назначен за наследник на Jerome Powell именно заради готовността си да понижава лихвите, а не да ги повишава. Ако не беше склонен към „гълъбови“ действия, Trump, който водеше война с Fed и Powell по време на първия си президентски мандат, никога нямаше да го номинира за този пост.

Така пазарът започва да сваля „розовите очила“ и сериозно да се съмнява, че Fed ще затегне паричната политика дори веднъж до края на годината. Междувременно ECB вече повиши лихвите веднъж и съвсем реално е да го направи отново на заседанието през септември. Ако в петък докладите за пазара на труда и безработицата покажат слаби резултати, шансовете за повишение на лихвите от Fed ще намалеят още повече. В такъв случай Warsh може да заяви, че пазарът на труда отново има нужда от подкрепа, което по дефиниция не предполага повишаване на основната лихва. Възможно е пазарът на труда да покаже прилични показатели, но това съвсем не означава, че Fed бърза да повишава лихвите. Warsh и екипът му вече имаха две възможности да затегнат политиката, но американската централна банка по някаква причина се колебае с това решение. Ако искаха да повишават лихвите, щяха да го направят отдавна, още повече че инфлацията е почти двойно над целевото равнище...

Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD за последните 5 търговски дни към 5 август е 76 пипса, което се счита за „средна“ стойност. Очакваме двойката да се движи в диапазона между 1.1442 и 1.1594 в сряда. Горният канал на линейната регресия е насочен надолу, което показва продължаване на низходящия тренд. Индикаторът CCI е навлязъл в зоната на свръхпокупка, сигнализирайки за възможна низходяща корекция.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.1505

S2 – 1.1475

S3 – 1.1444

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.1536

R2 – 1.1566

R3 – 1.1597

Търговски препоръки:

Двойката EUR/USD е започнала нов възходящ тренд на 4-часова графика, което може да сигнализира за началото на нов цикъл в рамките на глобалния възходящ тренд на по-високите таймфреймове. Глобалният фундаментален фон за долара остава негативен, но през 2026 г. първо геополитиката, а след това и ястребовата позиция на Fed осигуриха силна подкрепа за американската валута. Въпреки това, всяка приказка рано или късно свършва. При позициониране на цената под пълзящата средна могат да се разглеждат къси позиции с цели 1.1444 и 1.1414. Над линията на пълзящата средна са релевантни дълги позиции с цели 1.1566 и 1.1597.

Обяснения към илюстрациите:

• Каналите на линейната регресия помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това показва, че трендът в момента е силен;
• Линията на пълзящата средна (параметри 20,0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката, в която следва да се търгува в момента;
• Нивата на Murray са целеви нива за движенията и корекциите;
• Нивата на волатилност (червени линии) показват вероятния ценови канал, в който двойката ще прекара следващия ден според текущите показатели за волатилност;
• Влизането на индикатора CCI в зона на свръхпродажба (под -250) или зона на свръхпокупка (над +250) показва, че наближава обръщане на тренда в противоположната посока.