FX.co ★ Индексът S&P 500 достигна рекордно високо ниво, тъй като слабите данни за заетостта намалиха вероятността от повишение на лихвите от Fed

S&P 500 затвори на рекордно високо ниво в петък. Трейдърите прецениха, че неочакваното свиване на заетостта по неселскостопанските ведомости през юли ще намали вероятността от повишения на лихвите от страна на Fed в близко бъдеще.

Движението на индексите беше следното: S&P 500 се повиши с 0.62% и затвори на 7 757.64 пункта. Композитният индекс Nasdaq нарасна с 1.3% до 26 690.62 пункта. Dow Jones се покачи със 151.83 пункта, или 0.28%, до 54 036.93 пункта.

И трите индекса завършиха на плюс за втора поредна седмица, отбелязвайки най-доброто си представяне от април насам. За пет търговски сесии S&P 500 добави 3.6% и този месец за първи път премина нивото от 7 700 пункта. Nasdaq скочи с 5.2%, подпомогнат частично от възстановяването при акциите на производителите на чипове. Dow нарасна с около 3%.

Неселскостопанската заетост намаля с 23 000 през юли. Това беше пълна изненада за икономистите на Dow Jones, които очакваха увеличение от 83 000. Равнището на безработица спадна до 4.1% при очаквани 4.2%, докато участието на работната сила се понижи до най-ниското си ниво от повече от пет години.

Фючърсите върху Fed funds в момента отразяват очакванията, че базовата лихва ще остане в диапазона 3.50%–3.75% на заседанието през септември, според CME FedWatch. Само преди няколко дни пазарите оценяваха вероятността от повишение с четвърт пункт на 55%; сега перспективите рязко са се променили.

Ралито, водено тази седмица от технологичния сектор и изтласкало акциите до рекордни нива, скоро ще бъде поставено на изпитание от новите данни за инфлацията. Очаква се CPI за юли да отчете годишен ръст от 3.4%. Основният CPI (без храни и енергия) се прогнозира на 2.5% на годишна база, според проучване на Reuters. Данните за цените на производител ще излязат на следващия ден, а в петък ще бъдат публикувани данните за продажбите на дребно, които ще дадат представа за потребителските разходи.

Стратезите на JPMorgan отбелязаха в бележка до клиенти, че инфлацията в последните данни започва да показва признаци на връх, като през юни е изненадала в посока надолу. Основните показатели също се смекчават, като основният PCE в последните последователни отчети се движи под 3% на годишна база. Те продължават да виждат съществена разлика спрямо 2022 г. и не очакват силен инфлационен натиск.

Корпоративният календар е по-спокоен тази седмица след интензивния отчетен период. Въпреки това се очакват отчети на Applied Materials, Cisco, CoreWeave, Super Micro и JD.com, които биха могли да раздвижат акциите в секторите на изкуствения интелект и технологиите.

S&P 500 е нагоре с над 13% от началото на годината. Корпоративните печалби надминаха повишените очаквания за второ поредно тримесечие, което подхранва оптимизма сред инвеститорите.

Според Mislav Matejka от JPMorgan отчетният сезон за второто тримесечие е обнадеждаващ. Делът на компаниите, които надминават прогнозите, е значително по-висок от обичайното. Както в САЩ, така и в Европа, годишният ръст на печалбата на акция надхвърля 20%.

Какво казват анализаторите:

Evercore ISI: бичият пазар, задвижван от изкуствения интелект, се нажежава на фона на волатилност в печалбите, спад на свободния паричен поток при големите технологични компании, колебания в цените на петрола, промяна в ръководството на Федералния резерв и опасения около междинните избори – всичко това в навечерието на „традиционно турбулентния“ месец септември.

Волатилността се повишава, но това не означава, че бичият пазар е близо до връх. Напротив, вероятността за техния бичи сценарий с ниво 9 000 пункта за S&P 500 се е увеличила. Елементите, които могат да задействат истински FOMO, все още предстоят. Както през 1999 г., по-нататъшните ръстове ще бъдат съпроводени с по-голяма турбулентност. С отминаването на отчетния сезон, макрофакторите отново ще излязат на преден план.

JPMorgan: експертите остават позитивно настроени към акциите. Те очакват индексите да достигнат нови рекордни върхове през втората половина на годината, като е възможен и допълнителен потенциал нагоре.

Morgan Stanley: ръстът на печалбата на акция и ревизиите на прогнозите продължават. Пазарът все по-силно възнаграждава качеството на печалбите, устойчивия свободен паричен поток и ефективностните подобрения, постигнати чрез изкуствен интелект. Предпочитание се дава на качествени компании, внедряващи AI, големи финансови институции и производители на потребителски стоки.

Goldman Sachs: банката очаква корпоративното търсене на акции да надмине предлагането през 2026 г. Обемът на обратно изкупуване на акции в S&P 500 се е повишил с 11% на годишна база през второто тримесечие. Новите програми за обратно изкупуване от началото на годината са близо до рекордни нива – почти 1 трилион долара.

Експертите изчисляват, че обратно изкупуване на акции за 1,4 трилиона долара тази година ще компенсира приблизително 700 милиарда долара първични предлагания и потенциалното предлагане, свързано с изтичане на lock-up периодите след IPO.