FX.co ★ GBP/USD – Анализ на Smart Money: Паундът очаква нови фактори за по-нататъшен ръст

Валутната двойка GBP/USD продължава да расте, което според мен е напълно оправдано движение. Докладите от миналата седмица за икономиката и пазара на труда в САЩ сложиха край на спекулациите дали FOMC ще повиши лихвените проценти през септември. Nonfarm Payrolls се понижи за четвърти пореден път, но този път показателят не само беше нисък, а дори слезе под нулата. Така броят на работните места в икономиката на САЩ вече не просто нараства много бавно, а намалява. Подобна ситуация се наблюдава няколко пъти и миналата година, когато Fed беше принуден да понижи лихвите три пъти, за да предотврати по-нататъшно влошаване на пазара на труда. През последните седмици на пазара имаше значителни спекулации, че високата инфлация ще принуди Fed да вдигне лихвените проценти. Kevin Warsh също говореше за прекомерна инфлация, която трябва да бъде върната към целевото ниво възможно най-скоро. Въпреки това, както очаквах, инфлацията не е единственият важен фактор. Като се имат предвид текущите данни за Nonfarm Payrolls, вече не очаквам затягане на паричната политика. Това е негативно за долара. Утре ще бъде публикуван докладът за инфлацията в САЩ за юли и ако той покаже забавяне, FOMC практически няма да има причина да затяга политиката. Напомням, че пазарът започна да калкулира повишение на лихвите преди два месеца, а сега среща нова вълна от разочарования почти всяка седмица. Смятам, че спадът на долара ще продължи.

Както вече отбелязах, геополитиката вече не осигурява подкрепа за долара, тъй като нови ескалации на конфликта се случват приблизително веднъж на две седмици, докато преговорите между Съединените щати и Иран на практика са в застой. Официално Техеран води преговори само с Оман. Остава неясно до какво ще доведат тези преговори по отношение на прекратяване на конфликта и повторно отваряне на Ормузкия проток. Възможно е Иран да успее да се договори с Оман за условията на контрол върху Ормузкия проток, но как това би решило конфликта със Съединените щати и би довело до премахване на американската блокада на протока?

В началото на новата седмица цените на петрола се повишиха до 90 долара за барел. Ако ситуацията се развие според най-песимистичния сценарий, цените на петрола ще продължат да растат и отново ще тестват върховете от март–май. В такъв случай инфлацията в САЩ или Обединеното кралство може отново да започне да се ускорява. Ако ситуацията се развие според оптимистичния сценарий, цените на петрола ще се върнат в диапазона 60–70 долара за барел. В този случай затягане на политиката от Fed може да не се окаже необходимо, докато Bank of England към момента не е под сериозен натиск от висока инфлация. Въпреки това, в настоящия момент именно Fed не може да предприеме „ястребова“ стъпка, докато Bank of England, напротив, би била готова да затегне паричната политика само ако инфлацията започне да се ускорява, за което към момента няма признаци.

Графичният анализ показва нов възходящ импулс. Понастоящем трейдърите разполагат с два възходящи дисбаланса (24 и 25), в рамките на които могат да се разглеждат възможности за покупки. Дисбаланс 24 вече генерира бичи сигнал, по който трейдърите можеха да действат, откривайки дълги позиции. В момента няма низходящи формации.

Поточният икономически новинарски поток във вторник беше изключително слаб. Затова не очаквам силни движения до края на деня. Биковете остават позитивно настроени и само докладът за инфлацията в САЩ би могъл да повлияе негативно на техните нагласи тази седмица.

Като цяло фундаменталният фон остава такъв, че в дългосрочен план виждам малко причини да се очаква нещо различно от спад на щатския долар. Войната между Иран и Съединените щати не промени тази перспектива. Възможността за повишения на лихвите от Fed през 2026 г. също не я промени. Геополитическите събития накараха пазара за няколко месеца да се фокусира върху статута на долара като „убежище“, но конфликтът вече премина активната си фаза. Вероятността за затягане на паричната политика от FOMC значително намаля през последните седмици, което оказва натиск върху американската валута. Затова, по мое мнение, всяко укрепване на долара е временно и продиктувано от краткосрочни фактори. Не виждам причина за нов силен низходящ импулс по двойката.

Икономически календар за САЩ и Обединеното кралство:

• САЩ – Индекс на потребителските цени (12:30 UTC).

На 12 август икономическият календар включва една публикация от критична важност. Фундаменталният фон ще влияе върху пазарните нагласи през втората половина на деня в сряда.

Прогноза и търговски препоръки за GBP/USD:

Дългосрочната перспектива за паунда остава възходяща. След като ликвидността беше „почистена“ от последните два суинга, биковете започнаха възходящо движение, последвано от корективно връщане и нов импулс нагоре. Очаквам покачването на паунда да продължи и през следващата седмица, тъй като докладите за пазара на труда в САЩ бяха слаби, а вероятността за затягане на паричната политика от FOMC вече е изключително ниска. Тази седмица ще бъде публикуван и докладът за инфлацията в САЩ, който може допълнително да убеди трейдърите, че затягане на политиката от Fed е малко вероятно. Ако мечките започнат ново низходящо движение, за къси позиции ще са необходими низходящи формации, но към момента такива липсват. Биковете получиха сигнал за покупка от Дисбаланс 24. Целите за по-нататъшен растеж на паунда са върховете от 15 юли и 1 май при 1.3557 и 1.3656 съответно.