FX.co ★ Преглед на двойката EUR/USD. 13 август. Американската инфлация не впечатли

Валутната двойка EUR/USD отново се движеше много вяло в сряда. Трябва да се разбере, че „вяло“ в понеделник и вторник не е същото като „вяло“ в сряда. Ако през първите два дни от седмицата двойката EUR/USD показа обща волатилност от 46 пипса, то в сряда този показател забележимо се повиши. Но достатъчно ли се повиши, за да наречем волатилността „висока“? Не. Освен това вчера беше публикуван важен инфлационен отчет. За съжаление, значение имаше само „заглавната“ стойност, докато самите данни бяха бледи и обичайни. Затова реакцията на пазара към този отчет беше сдържана, но напълно логична.

И така, инфлацията в САЩ се забави през юли от 3,5% на 3,4%, както беше прогнозирано. Базисната инфлация се забави от 2,6% на 2,5%, също в съответствие с прогнозите. Следователно това е един от онези редки случаи, когато пазарните очаквания напълно съвпадат с реалността. По същество трейдърите нямаха причина да реагират, тъй като очакваха точно тези стойности в отчета. Въпреки това щатската валута леко отслабна, което също е напълно логично. Инфлацията в САЩ се забавя за втори пореден месец, което значително намалява вероятността за „ястребово“ решение на Federal Reserve през септември.

Да припомним, че през юни пазарът се убеди, че затягането от страна на Fed е само въпрос на време. Сега тази гледна точка се запазва, но акцентът се измества от септември към края на годината. С други думи, пазарът все още очаква повишение на лихвения процент от Fed, но не през септември, а малко по-късно. По наше мнение тази информация трябва да се възприема по-скоро като очаквания, отколкото като прогноза. Ако инфлацията в САЩ продължи да се забавя (по каквато и да е причина), Fed няма да затяга политиката. Ако пазарът на труда в САЩ продължи да отслабва, много вероятно е Fed да се въздържи от затягане. Ако конфликтът в Близкия изток приключи, инфлацията ще спадне. Ако Donald Trump отново започне да оказва натиск върху Fed, някои официални лица могат да преминат към по-„гълъбова“ позиция. Има твърде много „ако“, за да се вярва безусловно в повишение на лихвата до края на годината.

Към момента може да се каже едно: няма основания за парично затягане през септември. Инфлацията се забавя, а пазарът на труда отслабва вече четири поредни месеца. Така че спадът на долара е напълно логичен. Смятаме, че понижението на щатската валута трябва да продължи във всеки случай, предвид съчетанието на геополитически, макроикономически и фундаментални фактори. Пазарът вече беше калкулирал предварително най-„ястребовия“ сценарий и сега постепенно губи вяра в него. Нека също така си припомним, че Kevin Warsh едва ли ще бърза да повишава основната лихва, тъй като може да бъде подложен на сериозна критика от Белия дом. А Trump може да започне борба срещу него, както по-рано направи с Lisa Cook или Jerome Powell. Малко вероятно е Warsh да иска да започне война с Trump още в самото начало на мандата си.

Средната волатилност на двойката EUR/USD за последните 5 търговски дни към 13 август е 40 пипса и се характеризира като „ниска“. Очакваме двойката в четвъртък да се движи между нивата 1.1487 и 1.1567. Горният линеен регресионен канал е насочен надолу, което показва запазване на низходящия тренд. Индикаторът CCI навлезе в зоната на свръхкупеност и формира „меча“ дивергенция, която предупреждава за възможна низходяща корекция.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.1505

S2 – 1.1475

S3 – 1.1444

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.1536

R2 – 1.1566

R3 – 1.1597

Търговски препоръки:

Двойката EUR/USD запазва възходящия си тренд на 4-часова графика, което може да бележи началото на нова вълна в глобалния възходящ тренд на по-високите таймфреймове. Глобалният фундаментален фон за долара остава негативен, но през 2026 г. първо геополитиката, а след това и ястребовата позиция на Fed осигуриха силна подкрепа за американската валута. Въпреки това, всяка приказка рано или късно свършва. Ако цената е под пълзящата средна, могат да се разглеждат къси позиции с цели 1.1505 и 1.1487. Над линията на пълзящата средна са актуални дълги позиции с цели 1.1566 и 1.1597.

Обяснения към илюстрациите:

Линейните регресионни канали помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, трендът е силен.

Линията на пълзящата средна (настройки 20,0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката, в която следва да се търгува в момента.

Нивата на Murray са целеви нива за импулси и корекции.

Нивата на волатилност (червени линии) показват вероятния ценови канал, в който двойката ще прекара следващия ден, на база текущите показатели за волатилност.

Индикаторът CCI — навлизането му в зоната на свръхпродаденост (под ?250) или в зоната на свръхкупеност (над +250) означава, че наближава обръщане на тренда в противоположната посока.