FX.co ★ GBP/USD – Анализ на интелигентните пари: Икономиката на Обединеното кралство предлага ограничени основания за оптимизъм

Валутната двойка GBP/USD продължава да поскъпва, което смятам за напълно логично. Докладите за икономиката на САЩ, пазара на труда и инфлацията сложиха край на спора дали FOMC ще повиши лихвените проценти през септември. Nonfarm Payrolls намаля за четвърти пореден път и дори стана отрицателен. Икономиката на САЩ се забавя. Инфлацията спада. Ситуацията може да се промени с течение на времето, но към момента FOMC е много по-близо до изчаквателна позиция, отколкото до „ястребови“ решения. През последните седмици на пазара активно циркулираха спекулации, че високата инфлация ще принуди Fed да повиши лихвите. Kevin Warsh също говори за прекомерна инфлация, която трябва да бъде върната към целевото ниво. Както се и очакваше обаче, инфлацията не е единственият фактор, от който се ръководи регулаторът. Пазарът на труда е не по-малко важен за FOMC и настоящото му състояние не може да бъде игнорирано. Като цяло ситуацията пред Fed относно политиката през август стана все по-сложна. Затягане на паричната политика не е възможно, тъй като икономиката и пазарът на труда биха се охладили още повече. Но Fed не може и просто да изчаква, защото инфлацията може отново да започне да се ускорява. Donald Trump не желае да прави отстъпки на Иран, докато Иран не вижда причина да преговаря за каквото и да било с Trump. Конфликтът продължава, блокадата на Ормузкия проток остава, а есента започва след три седмици. Енергийна криза само няколко месеца преди началото на зимата е точно това, което „е нужно“.

Както вече отбелязах, геополитиката вече не оказва положителен ефект върху долара, тъй като преговорите между Съединените щати и Иран са напълно в задънена улица. Официално Техеран преговаря само с Оман. Остава неясно до какво ще доведат тези преговори по отношение на прекратяване на конфликта и отваряне отново на Ормузкия проток. Възможно е Иран да успее да се споразумее с Оман за условията за контрол над Ормузкия проток, но как това би решило конфликта със Съединените щати и би довело до премахване на американската блокада на протока?

В първата половина на седмицата петролът поскъпна до 92 долара за барел. Ако ситуацията започне да се развива според най-песимистичния сценарий, цената на петрола ще продължи да се повишава и ще тества отново върховете от март–май. В този случай инфлацията в Съединените щати или Обединеното кралство отново ще започне да се ускорява. Ако ситуацията се развие според оптимистичния сценарий, цените на петрола ще се върнат в диапазона 60–70 долара за барел. В такъв случай Fed може да не се наложи да затяга паричната политика, докато Bank of England вече не е обременена от проблема с високата инфлация. В момента обаче именно Fed не намира сили да предприеме „ястребова“ стъпка, докато Bank of England, напротив, е готова да затяга паричната политика, ако инфлацията започне да се ускорява, макар че засега няма признаци за това.

Анализът на графиката показва нов възходящ импулс. В момента трейдърите разполагат с два бичи имбаланса (24 и 25), които могат да се разглеждат като възможности за покупки. Имбаланс 24 вече генерира възходящ сигнал, по който трейдърите можеха да действат. Понастоящем няма низходящи модели. Напоследък не са наблюдавани ликвидни „sweep“-ове.

Икономическият фон в четвъртък можеше да създаде проблеми за паунда, но можеше и да му окаже подкрепа. В крайна сметка нито едното се случи. Докладът за БВП на Обединеното кралство за второто тримесечие излезе малко по-добър от прогнозата, докато данните за индустриалното производство за юни бяха леко по-слаби от очакванията на пазара. Индексът на цените на производител (PPI) в САЩ нямаше особено значение ден след публикуването на инфлационния доклад.

Като цяло фундаменталният фон остава такъв, че в дългосрочен план не виждам друг сценарий освен отслабване на щатската валута. Войната между Иран и Съединените щати не промени нищо в това отношение. И възможността за повишения на лихвите от Fed през 2026 г. също не промени тази картина. Геополитическите събития накараха пазара за няколко месеца да си припомни статута на долара като „убежище“, но конфликтът вече премина активната си фаза. Вероятността FOMC да затегне паричната политика значително намаля през последните седмици, което оказва натиск върху щатската валута. Затова, според мен, всеки ръст на долара е временен и движен от краткосрочни фактори. Не виждам причина за нов силен низходящ импулс по GBP/USD.

Календар на новините за Съединените щати и Обединеното кралство:

• Съединени щати – Промяна в продажбите на дребно (12:30 UTC).
• Съединени щати – Индекс на потребителското доверие на University of Michigan (14:00 UTC).

На 14 август в икономическия календар има две събития, нито едно от които не е особено значимо. Въздействието на икономическия фон върху пазарните настроения в петък може да бъде слабо, включително и през втората половина на деня.

Прогноза и търговски препоръки за GBP/USD:

Дългосрочните перспективи за паунда остават възходящи. След ликвидни „sweep“-ове на последните две движения нагоре, биковете започнаха ново повишение, последвано от корективно отстъпление и нов възходящ щурм. В краткосрочен план очаквам паундът да продължи да поскъпва, тъй като вероятността FOMC да затегне паричната политика в момента е изключително ниска. Ако мечките започнат нов спад, за къси позиции ще са необходими низходящи модели, каквито засега няма. Биковете получиха сигнал за покупки от Имбаланс 24, който остава валиден. Целите за ръста на паунда са върховете от 15 юли и 1 май на 1.3557 и 1.3656 съответно, като първата цел вече почти беше достигната. Нивото 1.3557 (този „swing“) трябва да се следи внимателно, тъй като там може да се случи ликвиден „sweep“. Ако това стане, двойката може да отбележи известно понижение.