FX.co ★ GBP/USD – Анализ на умните пари: Биковете продължават настъплението въпреки ограничената фундаментална подкрепа

GBP/USD продължава да се покачва, което според мен е напълно оправдано. Докладите за икономиката на САЩ, пазара на труда и инфлацията на практика сложиха край на дебата дали FOMC ще повиши лихвените проценти през септември. Nonfarm Payrolls намаля за четвърти пореден път и дори стана отрицателен. Икономиката на САЩ се забавя, докато инфлацията отслабва. Ситуацията може да се промени с времето, но към момента FOMC е много по-близо до изчаквателна позиция, отколкото до ястребови решения.

През последните седмици на пазара активно се обсъждаха слухове, че високата инфлация може да принуди Fed да повиши лихвените проценти. Kevin Warsh също говори за прекомерна инфлация, която трябва да бъде върната към целевото равнище. Въпреки това, както очаквах, инфлацията не е единственият фактор, който има значение за централната банка. Пазарът на труда е не по-малко важен за FOMC и сегашното му състояние не може да бъде пренебрегнато. Като цяло ситуацията, пред която Fed се изправя през август, стана изключително трудна. Затягането на паричната политика не е препоръчително, тъй като може да доведе до допълнително отслабване на икономиката и пазара на труда. Но и изчакването не е идеалният вариант, защото инфлацията може отново да започне да се ускорява. Donald Trump не е склонен на отстъпки към Иран, докато Иран не вижда причина да преговаря за каквото и да било с Trump. Конфликтът продължава, а блокадата на Ормузкия проток остава в сила.

Както вече отбелязах, геополитиката вече не оказва положително въздействие върху долара, тъй като преговорите между САЩ и Иран на практика стигнаха до задънена улица. Официално Техеран преговаря само с Оман. Остава неясно до какво ще доведат тези преговори по отношение на прекратяването на конфликта и отварянето на Ормузкия проток. Възможно е Иран да успее да се споразумее с Оман за условията за контрол върху Ормузкия проток, но как това би решило конфликта със САЩ и би сложило край на американската блокада на протока?

В началото на новата седмица петролът се търгува на ниво 91 долара за барел. Ако Ормузкият проток остане затворен, цените на петрола ще продължат да се повишават и да тестват отново върховете от март–май. В този случай инфлацията в САЩ или Обединеното кралство може отново да започне да се ускорява. Ако обаче конфликтът бъде разрешен, цените на петрола биха могли да се върнат в диапазона 60–70 долара за барел. В такъв сценарий по-нататъшно затягане от страна на Fed може да не е необходимо, докато Bank of England към момента не е изправена пред проблема с прекалено високата инфлация. Засега обаче Fed е тази, която не може да се ангажира с ястребов ход, докато Bank of England, напротив, е готова да затегне паричната политика, ако инфлацията започне да се ускорява (макар че в момента няма признаци за това). Затова според мен паундът има дори известно предимство.

Техническият анализ показва нов възходящ импулс. В момента трейдърите имат две бичи Imbalance зони (24 и 25), в рамките на които могат да се разглеждат възможности за покупки. Imbalance 24 вече генерира бичи сигнал, по който трейдърите можеха да действат. В момента няма низходящи модели. Наскоро не е имало и liquidity sweeps. Следователно в момента трейдърите нямат голям избор, освен да поддържат отворени своите дълги позиции. След силното покачване в петък, още днес може да се формира нова бичи Imbalance зона.

В понеделник нямаше значими икономически новини, но купувачите въпреки това продължиха да настъпват. Според мен именно така трябва да се държи пазарът, тъй като смятам, че възходящият тренд се възстановява след „геополитическата пролет“.

Общият фундаментален фон остава такъв, че в дългосрочен план не виждам особени основания да очакваме нещо различно от по-нататъшно отслабване на щатския долар. Войната между Иран и САЩ не промени тази перспектива. Нито пък я промени възможността за повишение на лихвите от Fed през 2026 г. Геополитическите събития накараха пазара за няколко месеца да си припомни статута на долара като „safe haven“, но конфликтът вече премина активната си фаза. Вероятността за затягане на паричната политика от FOMC значително намаля през последните седмици, което оказва натиск върху щатската валута. Затова според мен всяко укрепване на долара е временно и движено от краткосрочни фактори. Не виждам причина за нов низходящ импулс при паунда.

Календар на новините от САЩ и Обединеното кралство

• Обединено кралство – Ниво на безработица (06:00 UTC).
• Обединено кралство – Промяна в средното почасово заплащане (06:00 UTC).
• Обединено кралство – Промяна в броя на безработните (06:00 UTC).
• САЩ – Седмичен доклад ADP за промяна в заетостта (12:15 UTC).
• САЩ – Разрешителни за строеж (12:30 UTC).
• САЩ – Ново строителство на жилища (Housing Starts) (12:30 UTC).
• САЩ – Промяна в индустриалното производство (13:15 UTC).

На 18 август икономическият календар включва седем отчета, като данните от Обединеното кралство изпъкват в общия списък. Фундаменталният фон ще влияе върху пазарните настроения през целия вторник.

Прогноза и търговски насоки за GBP/USD

Дългосрочната перспектива за паунда остава бича. След като ликвидността беше „изчистена“ от двата последни суинга, купувачите започнаха възходящо движение, което все още продължава. В краткосрочен план очаквам паундът да продължи да се покачва, тъй като вероятността от затягане на паричната политика от FOMC в момента е изключително ниска. Не виждам основания за низходящ тренд, тъй като липсват мечи модели. Биковете получиха сигнал за покупка от Imbalance 24, който остава валиден. Целта за по-нататъшен ръст на паунда е връхът от 1 май при 1.3656, който е на приблизително 100 пункта разстояние. Нивото на суинга при 1.3557 трябва да се следи внимателно, тъй като оттам може да бъде „изчистена“ ликвидност. Ако това се случи, двойката може да се обърне в полза на щатския долар и да последва спад.