FX.co ★ Два насрещни вятъра отшумяха: защо златото се стабилизира около $4400

Днес златото леко поевтиня с 0.4% до $4,396.58 за унция, като запази по-голямата част от ръста от 1.5% през предходните две сесии. Среброто спадна с 0.8% до $65.29, а платината и паладият също отстъпиха.

Основният фактор в подкрепа на метала е намаляването на очакванията за затягане на паричната политика от страна на Federal Reserve. След серия от по-слаби икономически данни от САЩ, суаповете вече не отразяват изцяло вероятността за ново повишение на лихвите до края на годината, докато само преди седмица подобен сценарий се смяташе за почти сигурен. Отслабването на долара автоматично прави златото, деноминирано в долари, по-евтино за повечето купувачи.

Междувременно доходността по 30-годишните щатски държавни облигации достигна най-високите си нива от близо две десетилетия, отразявайки притесненията на инвеститорите относно нарастващите държавни разходи, увеличения обем на емисиите дългосрочен дълг и инфлацията. Това създава нетипична, но потенциално благоприятна среда за златото, тъй като инвеститорите възприемат метала като защита срещу растящата дългова тежест на правителствата. Обикновено повишаващата се доходност оказва натиск върху златото чрез алтернативните разходи от държането на актив, който не носи доходност; когато обаче причината е съмнение в устойчивостта на публичните финанси, металът печели като актив убежище.

Въпреки това рискът от затягане на паричната политика, който традиционно е негативен за неносещото доходност злато, не е изчезнал, тъй като перспективите в Близкия изток остават неясни. На фона на възобновилите се сражения в Ливан, президентът Trump заяви, че не се интересува от удължаване на временното примирие с Иран, подписано през юни. Напрежението около Ормузкия пролив продължава, а този ключов морски транспортен коридор функционира с прекъсвания заради атаки срещу плавателни съдове.

Предстоящите две събития ще бъдат от ключово значение за трейдърите. В сряда ще бъдат публикувани протоколите от юлското заседание на FOMC, които трябва да внесат яснота относно бъдещата траектория на лихвите и дълбочината на разделението в рамките на комитета, където трима членове настояваха за незабавно повишение. По-късно този месец вниманието ще бъде насочено към речта на председателя Kevin Warsh на годишния симпозиум на FOMC в Jackson Hole, където новият ръководител на централната банка ще направи първото си изказване в това си качество.

Що се отнася до настоящата техническа картина при златото, купувачите трябва да пробият най-близкото ниво на съпротива при $4 432. Това ще позволи насочване към $4 481, над което пробивът ще бъде доста предизвикателен. Най-отдалечената цел ще бъде около $4 546. В случай на спад, мечките ще се опитат да поемат контрол при $4 372. При успех пробивът на този диапазон ще нанесе сериозен удар върху бичите позиции и ще тласне златото надолу към дъно при $4 304, с потенциал за достигане на $4 249.