FX.co ★ EUR/USD – Анализ на Smart Money: Протоколът от заседанието на FOMC едва ли ще предостави полезна информация

Двойката EUR/USD продължава възходящото си движение, което започна след две ликвидни заметания, отбелязани с червени линии на графиката. Imbalance 17 задържа биковете дълго време и все още не може да се счита за неутрализиран, тъй като основата на дисбаланса – нивото 1.1620 – не е пробито. Въпреки това, смятам, че вече е ясно за всички трейдъри, че този модел не е приложим за търговия и може да бъде пренебрегнат. Тази седмица се формира нов модел – бичият Imbalance 20 – който сега играе ключова роля. Той или ще даде нов сигнал за покупка, или ще бъде неутрализиран. В първия случай възходящото движение ще продължи; във втория мечките ще се опитат да си върнат контрола над пазара.

По мое мнение, фундаменталният фон продължава изцяло да подкрепя биковете. Първо, на всяка графика е видно, че европейската валута се търгува значително под средното си ниво за последната година. Второ, пазарът вече не очаква FOMC да затяга паричната политика през септември. Трето, пазарът започна да се съмнява дали Федералният резерв под ръководството на Kevin Warsh може да направи всичко необходимо, за да върне инфлацията към целевото ниво. Четвърто, икономическите данни от САЩ напоследък разочароват. Пето, геополитическите развития вече не подкрепят нито мечките, нито долара. Шесто, ЕЦБ може да затегне паричната политика още веднъж тази есен. Затова не виждам основания за устойчиво мечо движение.

Както предупреждавах през последните седмици, ако пазарът на труда отново отчете слаб резултат, това ще бъде достатъчно силна причина Федералният резерв да се въздържи от повишаване на лихвите. Разбира се, това не може да се твърди с абсолютна сигурност, тъй като до септемврийската среща на FOMC предстоят още един отчет за инфлацията и още един отчет за пазара на труда. Въпреки това съм почти сигурен, че през септември Федералният резерв ще заеме изчаквателна позиция. Почти всички трейдъри вече се отказват от ястребовите си очаквания за септември.

Нека напомня, че очакванията относно паричната политика на Федералния резерв винаги са само очаквания и могат да се променят в отговор на геополитически развития или икономически данни. Последните данни за пазара на труда в САЩ показаха слаби показатели, инфлацията се забави, а ръстът на БВП се понижи. Тези три фактора пораждат съмнения относно повишаването на лихвите от FOMC не само през септември, но и в обозримо бъдеще. Ако проливът Ормуз бъде отворен отново скоро, това само ще облекчи натиска от страна на енергийните цени и ще позволи на инфлацията да продължи да спада, допълнително отслабвайки перспективите на мечките. По мое мнение единствената текуща възможност за мечките се крие в нова ескалация и продължителна блокада на Ормузкия пролив.

Текущата структура на графиката сочи към силно вероятно продължение на възходящия импулс. Мечият Imbalance 17 беше тестван, реакцията към него беше слаба и моделът вече може да се счита за неутрализиран. Бичият Imbalance 19 остава нетестван. Формира се нов бичи Imbalance 20, който може да даде на трейдърите сигнал за покупка още днес или утре. Следователно към момента позициите и перспективите на биковете са значително по-силни от тези на мечките.

Икономическият фон в сряда беше изключително слаб и за европейската, и за американската валута, а единственото значимо предстоящо събитие са протоколите от заседанието на FOMC. По мое мнение тези протоколи не само имат ограничена стойност, но и могат да бъдат подвеждащи, тъй като пазарът може да направи напълно грешни изводи въз основа на информация, която е на три седмици. Преди три седмици FOMC може да е заемал ястребова позиция, докато сега вече да не е така. Протоколите обаче ще отразяват именно тази ястребова позиция, която може вече да не е релевантна. Нека напомня, че през последните три седмици излязоха достатъчно икономически данни от САЩ, за да накарат Федералния резерв да се откаже от затягане на паричната политика през септември.

Все още има множество причини биковете да продължат настъплението си през 2026 г., и дори избухването на войната в Близкия изток не е намалило техния брой. Структурно и в глобален план политиката на Trump, която доведе до значителен спад на долара миналата година, не се е променила. В момента не виждам съществени фактори, които да подкрепят щатската валута, въпреки формално ястребовата позиция на FOMC. Геополитическите развития, които поддържаха търсенето на щатската валута през голяма част от първата половина на 2026 г., вече не могат да изпълняват тази роля. Конфликтът в Близкия изток остава неразрешен, но няма нови военни действия нито от страна на Иран, нито от страна на Съединените щати.

Икономически календар на САЩ и Европейския съюз:

• САЩ — Изменение на първоначалните молби за помощи при безработица (12:30 UTC).
• САЩ — Филаделфийски производствен индекс (12:30 UTC).

На 20 август икономическият календар включва две събития, но не бих определил нито едно от тях като важно. Икономическият фон най-вероятно няма да окаже влияние върху пазарните настроения в четвъртък.

Прогноза за EUR/USD и търговски препоръки:

По мое мнение двойката все още се намира в процес на формиране на възходящ тренд. Фундаменталният фон рязко се измести в полза на мечките преди шест месеца, но самият тренд не може да се счита за неутрализиран или приключил. Следователно биковете напълно могат да продължат настъплението си след двете ликвидни заметания от ясно дефинирани дъна. В момента бичите трейдъри имат подкрепа под формата на Imbalance 20. В близко бъдеще може да се формира нов сигнал за покупка. Считам 1.1686 и 1.1797 за целеви нива при следващото поскъпване на европейската валута.