FX.co ★ Преглед на EUR/USD. 25 август. Речта на Kevin Warsh – ключовото събитие на седмицата

Валутната двойка EUR/USD не показа интересни движения в понеделник. В края на миналата седмица европейската валута започна корекция, която може да продължи и през тази седмица. Като цяло последното възходящо движение беше точно 400 пункта, така че една техническа корекция е напълно оправдана. Трябва да се има предвид, че корекцията може да отнеме време. Например последната корекция, видима на 4-часовата графика, продължи почти две седмици. Следователно трейдърите трябва да са подготвени за относително продължителен спад на двойката, който ще изпълнява ролята на корекция.

Преди често публикувахме статии със заглавие „Седмичен преглед“, но смятаме, че при настоящите обстоятелства те не са необходими. Причината е, че перспективите пред дадена валутна двойка сега зависят от няколко ключови теми, които обсъждаме почти всеки ден. Макроикономиката вече не е една от тези теми. Пазарът е готов да разглежда и реагира само на най-важните отчети, които са само няколко на месец. Тази седмица няма да има такива. Най-важните са: инфлацията, условията на пазара на труда и индексите ISM. Както виждаме, този списък е доста кратък; въпреки това именно тези данни в момента влияят върху паричната политика на централните банки.

Тази седмица в САЩ ще бъдат публикувани базовият индекс на личните потребителски разходи (PCE), втората оценка за БВП за второто тримесечие, поръчките за дълготрайни стоки и ревизия на годишните данни за NonFarm Payrolls. Смятаме, че пазарът ще реагира единствено на ревизията на данните за NonFarm Payrolls. Всички останали данни, включително индексът PCE, вероятно ще останат пренебрегнати от пазара. Въпреки че представители на Fed многократно са наричали PCE най-важния инфлационен индикатор, ние не споделяме това мнение, както и пазарът. Ние се фокусираме върху показателите, на които пазарът реално реагира, а не върху тези, които се публикуват по инерция. Индексът на потребителските цени за юли вече е известен; отчетът за август ще излезе през септември. Затова за нас индексът PCE не е нищо повече от производна мярка, базирана на основния CPI.

Важно е също да се отбележи, че в петък, по време на симпозиума в Jackson Hole, реч ще изнесе Kevin Warsh. През последните месеци постоянно напомняме на трейдърите, че Donald Trump назначи Warsh с цел да облекчи, а не да затегне паричната политика. Настоящото състояние на американската икономика и пазара на труда не предполага повишение на основната лихва. Въпреки това пазарът продължава да очаква „ястребови“ изказвания от Warsh и повишение на лихвата до края на годината. Ние смятаме, че Federal Reserve може изобщо да не повиши основната лихва до края на годината, и това не би било изненадващо, тъй като едно повишение би довело до ръст на доходността на държавните облигации, срещу което Министерството на финансите на САЩ в момента активно се бори. Освен това това би довело до забавяне на икономиката и допълнително влошаване на пазара на труда. В резултат перспективите пред американската валута остават единствено корективни.

Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD за последните 5 търговски дни към 25 август е 49 пипса и се характеризира като „средно-ниска“. Очакваме двойката да се движи в диапазона между 1.1618 и 1.1716 във вторник. Горният канал на линейната регресия е насочен надолу, което сигнализира за продължение на низходящия тренд; въпреки това, трендът вече се е променил. Индикаторът CCI отново е навлязъл в зоната на свръхкупуване, предупреждавайки за потенциална нова низходяща корекция.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

Търговски препоръки:

Двойката EUR/USD запазва възходящия си тренд на 4-часова графика, което може да сигнализира за начало на нов етап в глобалния възходящ тренд на по-високите времеви рамки. Глобалният фундаментален фон за долара оставаше негативен, но през 2026 г. геополитическите фактори, последвани от ястребската позиция на Fed, осигуриха значителна подкрепа за американската валута. В момента обаче тези фактори вече не подкрепят долара. При позициониране на цената под пълзящата средна могат да се разглеждат къси позиции при корекциите с цел 1.1597. Дългите позиции остават актуални над линията на пълзящата средна с цели 1.1719 и 1.1780.

Бележки към илюстрациите:

• Каналите на линейната регресия помагат да се идентифицира текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това показва силен тренд.
• Линията на пълзящата средна (параметри: 20, 0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката на търговия.
• Нивата на Murray – целеви нива за движения и корекции.
• Нива на волатилност (червени линии) – вероятният ценови канал, в който двойката ще се търгува през следващите 24 часа въз основа на текущите показатели за волатилност.
• Индикаторът CCI – навлизането му в зоната на свръхпродаденост (под -250) или в зоната на свръхкупуване (над +250) сигнализира за предстояща промяна на тренда в противоположна посока.