FX.co ★ Почти 4 700 долара за унция: 200-дневната средна вече е надмината

Днес златото навлезе в консолидация след четиридневно поскъпване, предизвикано от неочакваната намеса на U.S. Treasury на пазара на облигации. Металът поевтиня с 0.4 процента до $4 632.75 за тройунция, въпреки че по-рано се търгуваше около $4 700 при волатилна търговия. Среброто спадна с 1.5 процента до $67.93, а платината и паладият също поевтиняха.

Причината за ръста не се крие в класическата логика на доходността, а в подкопаването на доверието във финансовото състояние на САЩ. Последните опити да се овладеят разходите по обслужването на държавния дълг подновиха опасенията на инвеститорите относно инфлацията и долара, което направи деноминирания в долари метал по-евтин за много купувачи и сигнализира за завръщането на темата за обезценяването, която подхрани миналогодишния стремителен ръст на златото.

Вчера министърът на финансите Scott Bessent, който по-рано беше изразил готовност да разшири обратно изкупуването на по-скъпо струващи дългови емисии, неочаквано се въздържа от допълнителни сигнали в понеделник. Това доведе до загуба на част от предимството на златото и насочи вниманието към речта на Kevin Warsh в петък в Джаксън Хоул, където председателят на Федералния резерв ще трябва да изясни вижданията си за това как централната банка трябва да реагира на устойчивата инфлация.

Показателен пример за това как институционалните инвеститори тълкуват ситуацията е решението на Fidelity да удвои златните си притежания във фонда през последните три седмици. Компанията съобщи, че е започнала да натрупва позиции, след като инвеститорите излязоха от дългосрочните държавни облигации след юлското заседание на Фед, когато централната банка остави лихвата непроменена. С други думи, катализаторът за мащабните капиталови потоци беше несигурността около политиката на Фед, а не някакъв отделен икономически показател.

Осезаемото възстановяване през последните няколко седмици изведе метала над 200-дневната му пълзяща средна, което често се тълкува като бичи технически сигнал.

Що се отнася до текущата техническа картина при златото, купувачите трябва да преодолеят най-близкото ниво на съпротива при $4 656. Това ще им позволи да насочат усилията си към $4 708, над което пробивът ще бъде доста предизвикателен. Най-отдалената цел ще е около $4 738. В случай на спад в цената на златото, мечките ще се опитат да си върнат контрола над нивото $4 607. Ако успеят, излизане от този ценови диапазон би нанесло сериозни щети на бичите позиции и би тласнало златото надолу към дъно при $4 546, с перспектива за достигане на $4 481.