FX.co ★ EUR/USD Анализ – 28 август: Kevin Warsh потвърждава, че Fed остава фокусиран върху инфлацията

Броенето на вълните на четиричасовата графика на EUR/USD става все по-сложно. Все още не става дума за отмяна на бичия тренд сегмент (долната графика), който започна през януари миналата година. Напротив, видяхме завършена корективна структура A-B-C, която най-вероятно е приключила. Така и не видяхме убедителна вълна 5 в рамките на C. Тази вълна прие скъсен (truncated) вид, което също се случва от време на време. Ще напомня, че класическите вълнови структури по принцип се срещат само в учебниците. В реалната търговия трейдърите и анализаторите трябва да бъдат по-гъвкави в анализа си. Затова вече месец в обзорите си посочвам, че трябва да се подготвим за поскъпване на европейската валута. Ако текущото вълново броене е вярно, инструментът се намира в самото начало на нов бичи тренд сегмент.

На по-ниската времева рамка мога да откроя класическа пълна петвълнова низходяща структура със скъсена вълна 5. Очаквах европейската валута да падне до 13-та фигура, но новинарският фон се обърна срещу долара и на продавачите просто не им стигна сила да оформят убедителна вълна 5. Затова можем да считаме, че 28 юли беляза началото на нова възходяща вълнова последователност.

Пазарните очаквания надхвърлиха реалността

Двойката EUR/USD спадна с 50 пункта в петък. До края на деня е възможно по-нататъшно понижение. Въпреки това на този етап можем уверено да кажем, че пазарната реакция не беше силна. Ще напомня, че преди няколко часа в Съединените щати беше публикуван годишният отчет Nonfarm Payrolls, а председателят на Fed Kevin Warsh изнесе реч на симпозиума в Jackson Hole. Съвсем естествено пазарните участници очакваха сериозни движения. Оказа се обаче, че реалността не беше нито плашеща, нито особено позитивна. Общият брой работни места беше ревизиран надолу само със 79 хиляди, което не е особено значимо. А Kevin Warsh не предостави на пазарите нищо принципно ново. Разбира се, трейдърите не можеха просто да игнорират тези две събития, но, повтарям: реакцията беше слаба и до голяма степен формална.

Председателят на FOMC заяви, че базисната инфлация се движи към целта с достатъчно темпо, но не уточни какъв период смята за „достатъчен“. Ако процесът на дезинфлация се забави или спре, Fed ще има „много работа за вършене“. Mr. Warsh призна, че базисната инфлация може да не достигне целта навреме, но отново не обясни какво означава „навреме“ или колко дълъг е този период. Така пазарът отново беше оставен сам да си прави изводите. С прости думи, Kevin Warsh направи коментари за инфлацията, с които на практика каза на пазара: „Мислете сами и вземайте собствени решения.“ Пазарът разтълкува думите му така, че след като инфлацията се забавя с „достатъчно“ темпо, но може да не достигне целта навреме, е възможно известно затягане на паричната политика. Кога и при какви обстоятелства обаче би могло да се случи това остава неясно. Според мен през септември няма да се случи. Интересното е, че според CME FedWatch Tool фючърсните пазари вече калкулират 57% вероятност за затягане на политиката през септември, в сравнение с 33% тази сутрин.

Общи изводи

Въз основа на моя анализ на EUR/USD стигам до заключението, че двойката остава в рамките на бичия тренд сегмент (долната графика) и в краткосрочен план е преминала в нова възходяща вълнова последователност. Според мен това е отличен момент за изграждане на дълги позиции. Освен ако низходящият тренд сегмент, започнал на 28 януари, не прерасне в по-обширна петвълнова структура (за което би бил необходим силен новинарски фон в полза на долара), EUR/USD се намира в самото начало на нов, продължителен бичи тренд сегмент с цели, достигащи поне до 25-та фигура.

На по-високата времева рамка се вижда бичи тренд сегмент, последван от развитие на корективна вълнова последователност. Структурата A-B-C се предполага за завършена. Ако това е така, е започнал нов импулсен бичи тренд сегмент.

Основни принципи на моя анализ:

1. Вълновите структури трябва да са прости и лесни за разбиране. Сложните структури се търгуват трудно и често предполагат промени в пазарната структура.
2. Ако няма увереност в това, което се случва на пазара, по-добре е да не се влиза в позиция.
3. Никога не може да има 100% сигурност в посоката на ценовото движение. Не забравяйте да използвате защитни Stop Loss ордери.
4. Вълновият анализ може да се комбинира с други видове анализ и търговски стратегии.