FX.co ★ GBP/USD – Анализ на „умните пари“: Еврото и паундът се движат в различни посоки

Валутната двойка GBP/USD загуби възходящия си импулс, но все още не може да се счита, че възходящото движение е приключило. Според мен възстановяването на паунда в момента зависи от еврото. Европейската валута все още запазва възходящ уклон и не е неутрализирала последните си две възходящи дисбаланса. Именно тези дисбаланси могат да „спасят“ и еврото, и паунда. Както вече съм посочвал, не виждам причина мечките да започнат агресивно понижение. Почти всички ключови фактори в момента подкрепят биковете. В същото време обаче паундът се намира в доста трудна ситуация, тъй като два мечи модела осигуряват съпротива отгоре. За разлика от него, при еврото имаме два бича модела. Така паундът има по-висока вероятност за нов спад, докато еврото има по-висока вероятност за поскъпване. Тъй като еврото и паундът са много силно корелирани, част от тези модели ще бъдат неутрализирани.

През последния месец доларът понесе множество удари, включително решението на Министерството на финансите на САЩ да увеличи покупките си на дългосрочни облигации, слаби месечни отчети Nonfarm Payrolls, слаб годишен отчет Nonfarm Payrolls, забавяне на индекса на потребителските цени (CPI), по-бавен растеж на БВП и спад в пазарните очаквания за по-агресивно затягане на паричната политика на Fed. Единствените събития, които подкрепиха долара, бяха последният отчет Nonfarm Payrolls (за пръв път от дълго време насам) и индексът ISM Services PMI. По мое мнение щатският долар можеше да отслабне много по-рязко, отколкото го направи след 25 юни.

Предлага ли текущата ситуация някакви перспективи за мечките? Според мен – много малко. Както вече установихме, информационният фон не подкрепя щатския долар. Но не бива да се забравя, че не всичко на пазара зависи единствено от новините. В дългосрочен план пазарът се движи в диапазон вече около година. Видяхме три възходящи вълни и всичко подсказва, че биковете би трябвало да продължат настъплението си. Въпреки това през последната година на практика наблюдаваме редуване на три-вълнови структури и сходни формации. Изчистването на ликвидността около върха от 1 май може да се превърне в основа за нов низходящ етап, който би бил напълно в разрез с фундаменталния фон.

Геополитиката вече не оказва благоприятен ефект върху долара. Преговорите между Съединените щати и Иран отново се провалиха и вече дори не се провеждат. От време на време Иран и САЩ си разменят удари, заплахи и ултиматуми, но това не води до решаване на конфликта или до край на войната. В момента никой не може да прогнозира колко дълго още ще продължи този конфликт. И доларът не може да разчита на пазарна подкрепа при всяка размяна на удари между двете страни, каквато виждаме с забележителна регулярност.

Графичният анализ показва, че картината премина от възходяща към низходяща само за няколко дни след изчистването на ликвидността над върховете от май. Европейската валута може да ограничи спада на паунда, но към момента мечките разполагат с два дисбаланса, от които могат да се откриват позиции. Спадът на паунда може да приключи във всеки момент, ако еврото не успее да преодолее своите дисбаланси. В рамките на двойката евро-стерлинг европейската валута в момента е с по-висок статут.

Във вторник нямаше значим икономически новинарски фон. Затова и ниската активност на трейдърите се обяснява лесно. И утре ще има много малко важни събития, докато в същото време паундът се върна към дисбаланс 27. Възможно е да реагира на този модел и да формира сигнал за продажба.

Общият фундаментален фон остава такъв, че в дългосрочен план не мога да очаквам нищо различно от спад на щатския долар. Въпреки това изглежда, че този спад отново се отлага за известно време. Войната между Иран и Съединените щати не промени дългосрочните ми очаквания. Геополитическите събития накараха пазара за няколко месеца отново да си спомни за статута на долара като „убежище“, но конфликтът вече премина най-активната си фаза. Перспективите за по-строга парична политика на FOMC остават неясни, а пазарът постоянно ревизира очакванията си. Затова, според мен, всяко поскъпване на долара е временно и движено от краткосрочни фактори. Не виждам основания за мащабно мечо настъпление.

Икономически календар за Съединените щати и Обединеното кралство:

На 9 септември икономическият календар не съдържа значими събития. Икономическият фон няма да повлияе на пазарните настроения в сряда.

Прогноза и търговски препоръки за GBP/USD:

Дългосрочната перспектива за паунда остава възходяща. След изчистването на ликвидността при последните два суинга и формирането на серия от сигнали за покупка, биковете все още могат да продължат настъплението си. За съжаление през последните седмици инициативата е в ръцете на мечките и всички последни бичи модели бяха неутрализирани. Мечките вече имат технически основания за движение надолу. Единствено еврото може да „спаси“ паунда. Изчистването на ликвидността около суинга от 1 май позволи спадът да започне и се формира сигнал за продажба в рамките на обърнат дисбаланс 27. Трудно е да се каже колко дълго още паундът ще продължи да пада. Двата бичи дисбаланса при EUR/USD напълно могат да спрат спада. Фактът, че мечките не започнаха нова атака след отчета Nonfarm Payrolls, подсказва, че този отчет не е подобрил настроенията на трейдърите преди заседанието на FOMC. Пазарните участници все още нямат увереност, че паричната политика ще бъде затегната следващата седмица.